О том, что ПИФами пользуются не только инвесторы, но и спекулянты, говорит статистика (стр. 21). И те, и другие стремятся выбрать лучший фонд. Зачастую этот выбор делается либо под нажимом рекламы, либо под впечатлением от высоких процентов, заработанных ПИФом за последний месяц, квартал, полгода или год. «Ф.» всегда рекомендовал инвесторам (да и спекулянтам) обращать внимание не на убедительность рекламы и не на прошлые доходы фонда, а на его умение стабильно демонстрировать хорошие результаты. Хорошие-это значит зарабатывать больше (на растущем рынке), чем все аналогичные ПИФы в среднем, а терятьменьше (на падающем).
Для того чтобы выявить такие фонды, «Ф.» анализирует их работу за последние 12 месяцев или кварталов. В итоге в первом случае составляется краткосрочный рейтинг ПИФов-для спекулянтов, производящих операции с паями в рамках одного года, во втором-среднесрочный для инвесторов, вкладывающих деньги на срок до трех лет. С этого номера в методику расчета рейтинга вносятся небольшие коррективы.
Главный критерий оценки ПИФа остается прежним: чем чаще его доходы оказываются выше среднего в периоды роста рынка, а потери на падении-ниже среднего, тем более высокую оценку за успешность и устойчивость он получает. Эти оценки «взвешиваются» в зависимости от силы «быков» и «медведей» и суммируются в показатель «Стабильность» (ранее он назывался «Суммарный взвешенный результат»). То есть чем активнее рынок рос в последние 12 месяцев (кварталов), тем больший вес будет иметь оценка успешности фонда. Если, например, рынок рос все 12 месяцев, идеальным будет ПИФ с показателем «Стабильность», равным 12. Если же рынок за шесть месяцев в сумме упал на столько же, на сколько вырос за другие шесть месяцев, идеальный ПИФ за «Стабильность» будет иметь оценку 6 5 0,5 + 6 5 0,5 = 6.
Если несколько фондов одной группы одинаково стабильно показывают хорошие результаты, лучшим из них будет ПИФ с более высоким показателем «Доходность/риск». Чем выше этот показатель, тем более качественно управляется фонд. Это и есть нововведение методики расчета рейтинга. Показатель «Доходность/риск» должен помочь сгладить скачки доходности фондов и более адекватно оценить успешность управляющего. Ранее «Ф.» рассчитывал показатель «Риск» в качестве справочного критерия, не влияющего на место ПИФа в рейтинге. Теперь он включается в основную методику.
Ну а если найдется два или даже несколько ПИФов, одинаково хороших по этим двум критериям, вот тогда их будут сравнивать по итоговому доходу – за последние 12 или 36 месяцев.
Рейтинг для инвесторов. Анализ трехлетнего периода работы ПИФов имеет несколько серьезных плюсов по сравнению с краткосрочной оценкой. Во-первых, он позволяет адекватно оценивать фонды, значительную часть портфеля которых занимают малоликвидные, но потенциально высокодоходные бумаги. Они могут какое-то время отставать от рынка, дожидаясь своего часа. И в краткосрочном рейтинге такие ПИФы будут выглядеть нестабильными. Зато когда приходит их время, они способны резко вырываться вперед. Спекулянту, пытающемуся заскочить в фонд акций в «яме» и пересесть в ПИФ облигаций на «гребне волны», такие неликвидные фонды не очень интересны – на коротких отрезках времени они могут вести себя непредсказуемо.
Как правило, значительную часть активов в малоликвидных и потенциально высокодоходных бумагах держат интервальные фонды. Именно такие ПИФы и лидируют в среднесрочном рейтинге «Ф.» в группах фондов акций и смешанных инвестиций.
Во-вторых, на трехлетнем интервале от некоторых ПИФов отсеивается определенное количество «шелухи». Откуда она берется? Как утверждают некоторые управляющие, на первом этапе материнская структура может разными способами помогать фонду демонстрировать хорошую динамику стоимости пая и размера активов, то есть раскручивать его. Однако дальше управляющий должен самостоятельно доказывать, что эта помощь даром не прошла. И если результаты ПИФа, например, после первого года работы вдруг пойдут вниз, в среднесрочном рейтинге он не будет занимать высоких строчек. В краткосрочном же в первый год такой фонд может вырваться и в лидеры.
В-третьих, среднесрочная оценка позволяет сглаживать локальные «перепады температуры» ПИФа. К примеру, из компании внезапно уходит управляющий, настроивший под себя систему управления фондом и долгое время обеспечивавший ему хорошие результаты. Для того чтобы восстановить потерю и перенастроить систему, УК требуется некоторое время. За это время показатели ПИФа могут локально ухудшиться. В краткосрочном рейтинге это будет отмечено сползанием фонда, а среднесрочный может этого события и вовсе не заметить. Если фонд сравнительно быстро восстанавливает свои обороты, нет причин менять его на другой (в котором, кстати, подобный форс-мажор также не исключен).
В конце концов среднесрочная оценка ПИФа – просто по определению более правильная, чем краткосрочная. Как показывает практика, самостоятельно угадать начало и окончание рыночного тренда – задача не из легких даже для профессионала. Что до массового пайщика, то в большинстве своем в погоне за максимальной прибылью он зачастую больше теряет, чем находит. И реалии таковы, что спокойное долгосрочное инвестирование приносит подчас более высокие дивиденды, чем суета и попытки спекуляций (стр. 21).
ПИФов, наработавших как минимум трехлетнюю историю (с момента окончания формирования которых прошло не менее 12 полных кварталов), не более полусотни – из двух с половиной сотен открытых и интервальных фондов. И это главный минус среднесрочного рейтинга – он дает оценку лишь пятой части рынка.
За три года, прошедших с 30 сентября 2002 года, максимально возможная оценка за стабильность хороших результатов управления составила: 9,9-у фондов облигаций; 8,1-акций; 9,2-смешанных инвестиций. В первой группе лучшим оказался фонд «Русские облигации» под управлением УК «ОФГ Инвест». Он набрал 7,89 балла, имеет лучший показатель «Доходность/риск» и, кстати, по факту за три года заработал больше других-86,4%. «Илья Муромец» под управлением УК «Тройка Диалог» заработал больше, чем «АВК-ГЦБ» (УК АВК «Дворцовая площадь»), однако соотношение «Доходность/риск» у питерского фонда оказалось лучше. Поэтому «Илья» только третий.
В группе фондов акций лидирует интервальный «Лукойл Фонд перспективных вложений» под управлением УК «Уралсиб». Он наиболее стабильно демонстрирует хорошие результаты, хотя по размеру фактического дохода уступает двум другим «Лукойл Фондам» (3-е и 4-е места). По показателю «Доходность/риск» лучше других выглядит «Поддержка» под управлением УК «Паллада Эссет Менеджмент». Однако, во-первых, стабильность ее побед пока еще хромает. А во-вторых, «Палладу» недавно приобрела группа «Русские фонды», и в компании началась кадровая ротация. Насколько сильно она повлияет на результаты управления фондом, будет видно лишь спустя какое-то время.
«Альфа-капитал», которым управляет одноименная УК, лидирует в группе фондов смешанных инвестиций. По размеру трехлетнего дохода, правда, он уступил ПИФу «Солид интервальный» (УК «Солид Менеджмент»), однако продемонстрировал более высокую стабильность хороших результатов управления и более высокое соотношение «Доходность/риск». Лучшее же соотношение – у фонда «Профессиональные инвестиции» под управлением УК «Атон-менеджмент». Но этот ПИФ не очень стабильно превышает средние по группе результаты управления. Поэтому он лишь на 17-м месте.
Рейтинг для спекулянтов. Как неоднократно отмечали управляющие, жизненное кредо многих современных пайщиков-«все или ничего». Очень многие инвесторы активно перемещают свои капиталы из фондов акций в фонды облигаций и обратно, пользуясь услугой конвертации паев в рамках линейки ПИФов под управлением какой-нибудь одной УК. На падающем рынке фонд акций не имеет права продавать все бумаги и выходить в деньги. Поэтому стоимость паев таких ПИФов в «медвежьи» периоды падает – у кого больше, у кого меньше. С такими потерями, как показала практика, многие российские пайщики мириться не хотят и стараются вовремя «фиксировать прибыль». Насколько успешно – это уже второй вопрос (стр. 21). И хотя ПИФ – это инструмент инвестирования, а не спекуляций, никто не может запретить инвестору быть спекулянтом: активно играть на стоимости паев и занимать «перебежками» по нескольку раз в год.
Для таких спекулянтов «Ф.» рассчитывает краткосрочный рейтинг, оценивая стабильность хороших результатов ПИФов в рамках 12 месяцев. В отличие от среднесрочного, он имеет целый ряд недостатков (подробнее см. выше). Но у него есть и серьезное преимущество: годовалых фондов гораздо больше, чем «трехлеток»,-более полутора сотен, так что выбор тут значительно богаче. Принцип оценки ПИФов тот же, что и в среднесрочном рейтинге. Только в расчет берется 12 месячных результатов их работы, а не квартальных.
В этот раз из краткосрочного рейтинга были исключены несколько ПИФов. Среди них – фонд акций «РН-2» под управлением УК «РН-траст», так как с 29 сентября этот ПИФ перешел в категорию смешанных инвестиций. И теперь он вновь появится в краткосрочном рейтинге только через год. В связи с консолидацией бизнесов компаний «Проспект» и «Монтес Аури» с рынка ушел «Проспект фонд первый», а активы ПИФов «Русские фонды- смешанные инвестиции» и «Русские фонды-облигации» передаются соответственно в «Лидер-инвест» и «Лидер-финанс». Также в рейтинге отсутствует «Тренд интервальный» под управлением УК «Тренд», так как на момент подготовки этого материала результаты по этому фонду еще не были известны.
Исключаются из рейтинга и два ПИФа под управлением УК «Нефтегазовые активы» – «Нефтегазовая отрасль» и «Нефтегазовая отрасль – акции». Операции с паями этих фондов приостановлены решением ФСФР после того, как была отозвана лицензия у Алмаззолотобанка, в котором находилась значительная часть активов ПИФов. Также «Ф.» рекомендует временно воздержаться от покупки паев фондов под управлением УК «Доверие Капитал» в связи с прошедшими обысками в банках-учредителях компании, подозреваемых в отмывании средств. Не стоит торопиться покупать и паи ПИФов под управлением компании «Паллада Эссет Менеджмент», судьба которых после покупки «Паллады» «Русскими фондами» до конца еще не ясна.
Самым стабильно доходным из консервативных ПИФов за последние 12 месяцев был «КИТ-фонд облигаций» под управлением УК «КИТ Финанс», хотя по фактическому годовому результату он уступил нескольким фондам. «Высокорискованные «бросовые» облигации» под управлением УК «Вика» оказались еще и высокодоходными-26,2% за год при очень хорошем соотношении «Доходность/риск» – второе место.
Наиболее привлекательными для краткосрочных инвестиций среди фондов акций выглядят открытые «Альфа-капитал Акции» (УК «Альфа-капитал»), «Мономах-перспектива» (УК «Мономах») и интервальный «Лукойл Фонд первый» (УК «Уралсиб»). У последнего – лучший фактический годовой результат и соотношение «Доходность/риск», но ниже стабильность хороших результатов. Поэтому пока только 3-е место.
В группе фондов смешанных инвестиций рейтинг возглавляют два интервальных фонда-«АВК-фонд долгосрочный» (УК АВК «Дворцовая площадь») и «Кузнецкий мост» (УК Банка Москвы). Вообще-то интервальные ПИФы не очень удобны для спекуляций – они открываются для операций с паями лишь несколько раз в год в строго определенные дни. И рынок под них, естественно, подстраиваться не будет. Однако эта проблема решается в том случае, если паи интервального ПИФа торгуются на бирже. Тогда их можно купить и продать в любой день. Правда, прежде чем завязывать отношения с таким фондом, сначала стоит ознакомиться с условиями покупки и продажи паев через биржу и понять, подходят ли они вам (стр. 26).
СРЕДНЕСРОЧНЫЙ РЕЙТИНГ ПИФОВ ЗА ПЕРИОД С 30.09.02 ПО 30.09.05
Паевой фонд
Управляющая компания
Стабильность
Дох./риск
Доход за 3 года,%
ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ
ОПИФО «Русские облигации»
ОФГ Инвест
7,89
1,57
86,4
ОПИФО «АВК-ГЦБ»
Дворцовая площадь
7,87
1,40
69,0
ОПИФО «Илья Муромец»
Тройка Диалог
7,87
1,36
70,1
ОПИФО «Лукойл фонд консервативный»
Уралсиб
5,93
1,47
73,0
ОПИФО «Фонд облигаций»
Пиоглобал ЭМ
5,91
1,49
67,2
ОПИФО «Паллада ГЦБ»
Паллада ЭМ
4,91
1,11
56,7
ОПИФО «ФДИ Солид»
Солид Менеджмент
4,91
1,09
61,1
ОПИФО «Алемар-фонд облигаций»
Алемар
3,95
0,81
34,1
ФОНДЫ АКЦИЙ
ИПИФА «Лукойл Фонд перспективных вложений»
Уралсиб
7,13
0,89
288,5
ОПИФА «Добрыня Никитич»
Тройка Диалог
6,99
0,81
231,3
ИПИФА «Лукойл Фонд первый»
Уралсиб
6,85
0,80
303,0
ИПИФА «Лукойл Фонд отраслевых инвестиций»
Уралсиб
6,85
0,80
300,1
ОПИФА «Мономах-перспектива»
Мономах
6,28
0,82
217,4
ОПИФА «Солид-инвест»
Солид Менеджмент
6,13
0,75
253,6
ИПИФА «Поддержка»
Паллада ЭМ
5,57
1,18
220,2
ИПИФА «Мономах-энергия»
Мономах
5,57
0,85
217,2
ОПИФА «ДВИ»
Проспект-Монтес Аури
5,13
0,57
127,1
ОПИФА «Базовый»
Кэпитал ЭМ
4,28
0,72
211,5
ОПИФА «Паллада КЦБ»
Паллада ЭМ
3,71
0,94
139,8
ОПИФА «Петр Столыпин»
ОФГ Инвест
3,71
0,64
169,0
ОПИФА «Ермак-ФКИ»
Ермак
3,57
0,59
117,8
ОПИФА «Фонд акций»
Пиоглобал ЭМ
3,42
0,57
132,6
ИПИФА «Высокие технологии»
Менеджмент-центр
2,14
0,88
151,3
ИПИФА «НФПРР»
Менеджмент-центр
2,14
0,82
101,5
ФОНДЫ СМЕШАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
ИПИФС «Альфа-капитал»
Альфа-капитал
7,38
1,21
158,3
ОПИФС «Дружина»
Тройка Диалог
7,27
0,96
132,6
ИПИФС «Стратегия»
Регионгазфинанс
7,27
0,94
126,6
ИПИФС «Лукойл Фонд профессиональный»
Уралсиб
6,48
1,07
146,1
ИПИФС «Солид интервальный»
Солид Менеджмент
6,38
0,76
172,9
ОПИФС «Тактика»
Регионгазфинанс
5,58
0,95
134,7
ОПИФС «Накопительный»
Элби-траст
5,48
0,88
153,9
ОПИФС «Капитал»
Энергокапитал
5,48
0,85
157,3
ОПИФС «Фонд сбалансированный»
Пиоглобал ЭМ
5,38
0,76
112,5
ОПИФС «Партнерство»
Интерфин Капитал
4,48
0,65
103,1
ОПИФС «АВК-ФЛА»
Дворцовая площадь
4,48
0,64
113,8
ИПИФС «АВ-фонд долгосрочный»
Дворцовая площадь
4,48
0,46
91,2
ИПИФС «ППФУРН»
Паллада ЭМ
3,79
0,97
76,7
ОПИФС «ФЛАИВА»
Брокеркредитсервис
3,69
0,58
77,9
ИПИФС «Алемар-сбалансированные инвестиции»
Алемар
3,58
0,70
70,9
ОПИФС «Резерв»
Паллада ЭМ
2,90
1,21
73,8
ИПИФС «Профессиональные инвестиции»
Атон-менеджмент
2,79
1,58
80,2
ОПИФС «АльянсРосно-сбалансированный»
АльянсРосно УА
2,69
0,78
82,2
ИПИФС «Александр Невский»
Парма-менеджмент
2,69
0,59
56,9
ОПИФС «Капитальный»
Пифагор
2,00
1,08
67,1
ИПИФС «Энергия-инвест»
Энергия-инвест
1,10
0,55
42,0
Рейтинг рассчитан по данным Национальной лиги управляющих
КРАТКОСРОЧНЫЙ РЕЙТИНГ ПИФОВ ЗА ПЕРИОД С 30.09.04 ПО 30.09.05
Паевой фонд
Управляющая компания
Стабильность
Дох./риск
Доход за год,%
ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ
ОПИФО «КИТ-фонд облигаций»
КИТ Финанс
10,00
2,25
19,0
ОПИФО «Высокорискованные «бросовые» облигации»
Вика
10,00
2,18
26,2
ОПИФО «Универсальный»
Кэпитал ЭМ
10,00
1,87
21,2
ОПИФО «Альфа-капитал Облигации плюс»
Альфа-капитал
9,00
1,36
21,6
ОПИФО «Финансист»
УК ПСБ
9,00
1,21
21,8
ОПИФО «Русские облигации»
ОФГ Инвест
8,00
1,69
16,3
ОПИФО «Лукойл Фонд консервативный»
Уралсиб
7,00
2,94
16,1
ОПИФО «Илья Муромец»
Тройка Диалог
7,00
2,13
16,3
ОПИФО «Садко»
Тройка Диалог
7,00
2,05
19,0
ОПИФО «Паллада ГЦБ»
Паллада ЭМ
7,00
1,52
15,4
ОПИФО «Сапфир»
УК Росбанка
7,00
1,37
15,9
ОПИФО «Открытие-облигации»
Открытие
7,00
1,33
18,0
ОПИФО «РИМ первый»
РИ-менеджмент
7,00
0,75
19,3
ОПИФО «Метрополь Зевс»
Метрополь
6,00
1,50
12,9
ОПИФО «Капиталъ-облигации»
Капиталъ
6,00
1,41
17,2
ОПИФО «ФДИ Солид»
Солид Менеджмент
6,00
1,27
17,4
ОПИФО «Фонд облигаций»
Пиоглобал ЭМ
5,00
2,71
15,3
ОПИФО «Лидер Финанс»
Проспект-Монтес Аури
5,00
2,44
12,3
ОПИФО «АВК-ГЦБ»
Дворцовая площадь
5,00
1,81
15,8
ОПИФО «Алемар-фонд облигаций»
Алемар
5,00
0,78
12,3
ОПИФО «Регион Фонд облигаций»
Регион ЭМ
4,00
2,59
11,4
ОПИФО «Стерегущий»
Корабел
4,00
2,19
12,5
ОПИФО «АльянсРосно-облигации»
АльянсРосно УА
4,00
2,19
12,1
ОПИФО «АВК – фонд корпоративных облигаций»
Дворцовая площадь
4,00
1,04
11,6
ОПИФО «Пифагор-фонд облигаций»
Пифагор
4,00
0,62
12,1
ОПИФО «Центр стабильности»
Центральная УК
4,00
0,50
28,3
ОПИФО «Альфа-капитал Резерв»
Альфа-капитал
3,00
4,17
8,9
ОПИФО «Совершенный»
Пифагор
3,00
2,46
9,0
ИПИФО «РН-1»
РН-траст
3,00
0,98
8,9
ОПИФО «Тольятти-инвест облигаций»
Инвест-менеджмент
2,00
1,14
8,1
ИПИФО «Фонд БКС ликвидных облигаций»
Брокеркредитсервис
1,00
1,21
9,5
ФОНДЫ АКЦИЙ
ОПИФА «Альфа-капитал Акции»
Альфа-капитал
6,30
0,60
55,0
ОПИФА «Мономах-перспектива»
Мономах
6,05
0,46
42,2
ИПИФА «Лукойл Фонд первый»
Уралсиб
5,78
0,65
64,1
ОПИФА «Капиталъ-перспективные вложения»
Капиталъ
5,78
0,60
66,6
ОПИФА «Церих Фонд акций»
Церих
5,78
0,60
52,2
ОПИФА «Атон – фонд акций»
Атон-менеджмент
5,78
0,59
50,5
ОПИФА «Капиталъ-акции»
Капиталъ
5,78
0,53
45,3
ОПИФА «Добрыня Никитич»
Тройка Диалог
5,30
0,60
52,9
ОПИФА «АВК-фонд ТЭК»
Дворцовая площадь
5,30
0,55
60,8
ИПИФА «Лукойл Фонд перспективных вложений»
Уралсиб
5,27
0,81
59,7
ИПИФА «Лукойл Фонд отраслевых инвестиций»
Уралсиб
5,27
0,65
61,9
ОПИФА «Райффайзен-акции»
Райффайзен Капитал
4,78
0,54
44,7
ОПИФА «АльянсРосно-акции»
АльянсРосно УА
4,78
0,49
50,5
ОПИФА «Солид-инвест»
Солид Менеджмент
4,54
0,54
54,9
ОПИФА «Ермак-ФКИ»
Ермак
4,54
0,47
41,0
ОПИФА «Сообразительный»
Корабел
4,27
0,50
35,7
ОПИФА «АВК – фонд привилегированных акций»
Дворцовая площадь
4,27
0,49
29,9
ОПИФА «Петр Столыпин»
ОФГ инвест
4,03
0,51
44,2
ОПИФА «Стоик»
УК ПСБ
3,78
0,44
39,6
ОПИФА «Базовый»
Кэпитал ЭМ
3,78
0,40
31,0
ИПИФА «Мономах-энергия»
Мономах
3,51
0,51
39,3
ОПИФА «Регион Фонд акций»
Регион ЭМ
3,27
0,45
36,3
ОПИФА «Тринфико Фонд роста»
Тринфико
3,27
0,41
28,8
ОПИФА «Алор-фонд региональных акций»
Агана
3,27
0,34
29,3
ИПИФА «Витус-фонд акций»
Витус
3,24
0,62
37,0
ОПИФА «Стремительный»
Корабел
3,03
0,41
39,8
ОПИФА «Фонд акций»
Пиоглобал ЭМ
3,03
0,34
27,2
КРАТКОСРОЧНЫЙ РЕЙТИНГ ПИФОВ ЗА ПЕРИОД С 30.09.04 ПО 30.09.05
Паевой фонд
Управляющая компания
Стабильность
Дох./риск
Доход за год,%
ИПИФА «Энергия Капитал»
Интерфин Капитал
3,00
0,63
103,3
ИПИФА «Поддержка»
Паллада ЭМ
3,00
0,56
33,7
ОПИФА «ДВИ»
Проспект-Монтес Аури
3,00
0,54
34,8
ИПИФА «Телеком Капитал»
Интерфин Капитал
2,76
0,53
35,2
ОПИФА «Пифагор-фонд акций»
Пифагор
2,76
0,50
30,7
ОПИФА «Паллада КЦБ»
Паллада ЭМ
2,76
0,44
25,2
ОПИФА «Олма-фонд акций»
Олма-финанс
2,51
0,53
52,9
ОПИФА «Риком-акции»
Риком-траст
2,51
0,44
44,6
ИПИФА «НФПРР»
Менеджмент-центр
2,49
0,61
29,7
ИПИФА «КИТ-фонд акций второго эшелона»
КИТ Финанс
2,49
0,58
39,1
ОПИФА «АВК-фонд связи и телекоммуникаций»
Дворцовая площадь
2,27
0,25
17,2
ИПИФА «Индустрия Капитал»
Интерфин Капитал
2,24
0,87
71,9
ОПИФА «Метрополь Золотое руно»
Метрополь
2,24
0,69
35,1
ОПИФА «Алор-экстрим»
Агана
2,24
0,66
45,7
ОПИФА «Весна»
Вектор
2,00
0,32
15,0
ОПИФА «Русс-инвест ПФА»
Русс-инвест
2,00
0,28
12,3
ОПИФА «Тольятти-инвест акций»
Инвест-менеджмент
1,76
0,29
16,8
ИПИФС «Центр потенциала»
Центральная УК
1,76
0,18
7,9
ИПИФА «Высокие технологии»
Менеджмент-центр
1,73
0,81
34,1
ОПИФА «КИТ-фонд акций»
КИТ Финанс
1,73
0,46
19,1
ОПИФА «Ак Барс-доходный»
Ак Барс Капитал
1,49
0,35
16,6
ОПИФА «Петр Багратион»
Парма-менеджмент
1,24
0,19
9,3
ОПИФА «Открытие-акции»
Открытие
1,00
0,10
4,1
ОПИФА «Интраст-фонд акций»
Интраст
0,49
0,55
26,9
ФОНДЫ СМЕШАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
ИПИФС «АВК-фонд долгосрочный»
Дворцовая площадь
7,27
0,61
52,7
ИПИФС «Кузнецкий мост»
УК Банка Москвы
6,84
0,90
43,2
ОПИФС «Гранат»
УК Росбанка
6,65
0,61
44,9
ОПИФС «Астерком-фонд сбалансированный»
Астерком
6,46
0,53
38,8
ОПИФС «АВК-регион»
Дворцовая площадь
6,46
0,42
30,1
ОПИФС «Центр равновесия»
Центральная УК
6,46
0,40
32,6
ИПИФС «Лукойл Фонд профессиональный»
Уралсиб
6,04
0,88
44,1
ОПИФС «Стойкий»
Корабел
5,84
0,72
45,2
ОПИФС «Финам первый»
Финам Менеджмент
5,84
0,68
64,3
ОПИФС «Мономах-панорама»
Мономах
5,65
0,45
41,0
ОПИФС «АВК-ФЛА»
Дворцовая площадь
5,65
0,44
23,4
ОПИФС «ФЛАиВА»
Брокеркредитсервис
5,65
0,37
28,5
ИПИФС «Альфа-капитал»
Альфа-капитал
5,42
0,80
34,1
ОПИФС «Атон-фонд сбережений»
Атон-менеджмент
5,23
0,78
31,5
ОПИФС «Капиталъ-сбалансированный»
Капиталъ
5,23
0,62
28,7
ОПИФС «Рождественка»
УК Банка Москвы
5,04
0,72
32,5
ОПИФС «Тактика»
Регионгазфинанс
5,04
0,69
38,8
ОПИФС «Дружина»
Тройка Диалог
5,04
0,68
35,9
ИПИФС «Солид интервальный»
Солид Менеджмент
5,04
0,65
51,1
ОПИФС «Капитал»
Энергокапитал
5,04
0,58
55,0
ОПИФС «РГФ-фонд сбалансированный»
Регионгазфинанс
5,04
0,54
30,4
ОПИФС «Райффайзен-сбалансированный»
Райффайзен Капитал
4,84
0,56
27,2
ОПИФС «Мономах-горизонт»
Мономах
4,84
0,55
28,6
ОПИФC «Алемар-активные операции»
Алемар
4,84
0,48
27,7
ОПИФС «Накопительный»
Элби-траст
4,84
0,47
25,9
ИПИФС «Ермак-ФПИ»
Ермак
4,84
0,37
45,6
ОПИФС «Фонд сбалансированный»
Пиоглобал ЭМ
4,23
0,64
29,3
ИПИФС «Стратегия»
Регионгазфинанс
4,23
0,60
36,1
ИПИФС «Витус-фонд накопительный»
Витус
4,23
0,46
46,8
ОПИФС «Титан»
УК ПСБ
4,04
0,53
28,2
ИПИФС «Меркурий»
Ямал
4,04
0,37
17,2
ИПИФС «Агора-открытый рынок»
Портфельные инвестиции
3,81
1,19
30,1
ОПИФС «Телеком-гарантия»
РТК-инвест
3,81
1,18
27,4
ОПИФС «Максвелл Капитал»
Максвелл ЭМ
3,81
0,84
45,5
ИПИФС «Спокойный»
Лазурит
3,81
0,75
27,8
КРАТКОСРОЧНЫЙ РЕЙТИНГ ПИФОВ ЗА ПЕРИОД С 30.09.04 ПО 30.09.05
Паевой фонд
Управляющая компания
Стабильность
Дох./риск
Доход за год,%
ОПИФС «КИТ-российская нефть»
КИТ Финанс
3,81
0,56
39,7
ОПИФС «Пифагор-фонд смешанных инвестиций»
Пифагор
3,61
0,65
24,5
ОПИФС «АльянсРосно-сбалансированный»
АльянсРосно УА
3,61
0,63
24,4
ОПИФС «Молодежный»
Агана
3,61
0,57
30,9
ИПИФС «Смелый»
Лазурит
3,42
0,62
31,4
ОПИФС «Регион Фонд сбалансированный»
Регион ЭМ
3,42
0,52
17,7
ОПИФС «Юбилейный»
Элтра-инвест
3,42
0,49
19,3
ИПИФС «Агрессивный»
Кэпитал ЭМ
3,42
0,47
21,4
ОПИФС «КИТ-российские телекоммуникации»
КИТ Финанс
3,42
0,37
17,8
ИПИФС «ДАиКО»
Регион ЭМ
3,23
0,56
19,5
ОПИФС «Партнерство»
Интерфин Капитал
3,23
0,54
27,7
ИПИФС «Профессиональные инвестиции»
Атон-менеджмент
3,00
0,83
21,7
ОПИФС «Олма – фонд смешанных инвестиций»
Олма-финанс
2,61
0,36
22,4
ОПИФС «Дмитрий Донской»
Парма-менеджмент
2,61
0,25
10,7
ОПИФС «Тринфико Сбалансированные инвестиции»
Тринфико
2,42
0,44
18,2
ИПИФС «Траст второй»
Доверие Капитал
2,42
0,43
20,3
ИПИФС «Элемтэ-капитал»
Элемтэ-гарант
2,42
-0,02
-1,5
ОПИФС «Трансинвест»
Транс-инвестиция
2,19
1,02
25,5
ОПИФС «Универ-фонд смешанных инвестиций»
Универ
2,19
0,92
20,3
ОПИФС «АВК-фонд накопительный»
Дворцовая площадь
2,19
0,87
20,2
ОПИФС «КИТ-фонд сбалансированный»
КИТ Финанс
2,19
0,86
24,6
ИПИФС «Корпоративные инвестиции»
Пиоглобал ЭМ
2,19
0,67
16,8
ИПИФС «Август-оптимум»
Август
2,19
0,61
16,7
ОПИФС «Метрополь Афина»
Метрополь
2,00
0,86
31,6
ОПИФС «Вы финансист»
Кубанская УК
2,00
0,45
14,7
ОПИФС «КИТ-российская электроэнергетика»
КИТ Финанс
2,00
0,33
28,2
ОПИФС «М.И.Р.-фонд роста»
Менеджмент. Инвестиции. Развитие
2,00
0,22
8,4
ОПИФС «Траст первый»
Доверие Капитал
1,81
0,58
22,8
ОПИФС «Паритет 50/50»
Брокеркредитсервис
1,81
0,41
18,4
ОПИФС «НВК-Монблан»
НВК
1,81
0,32
9,8
ИПИФС «ППФУРН»
Паллада ЭМ
1,39
1,58
14,1
ОПИФС «Русс-инвест ПФАиО»
Русс-инвест
1,39
1,25
15,1
ОПИФС «Тольятти-инвест»
Инвест-менеджмент
1,39
1,21
18,6
ОПИФС «Резерв»
Паллада ЭМ
1,39
1,10
16,4
ИПИФС «Русский промышленный»
Промышленные традиции
1,39
0,99
11,2
ОПИФС «Алор-эквилибриум»
Агана
1,39
0,97
19,1
ОПИФС «Капитальный»
Пифагор
1,39
0,87
17,6
ОПИФС «Ак Барс-сбалансированный»
Ак Барс Капитал
1,39
0,55
14,2
ИПИФС «Александр Невский»
Парма-менеджмент
1,39
0,52
12,8
ИПИФС «Энергия-инвест»
Энергия-инвест
1,39
0,51
8,4
ОПИФС «Накопительный резерв»
Пенсионный резерв
1,19
0,90
18,4
ОПИФС «Лидер Инвест»
Проспект-Монтес Аури
1,00
0,60
17,9
ИПИФС «Алемар-сбалансированные инвестиции»
Алемар
0,81
0,31
10,7
Рейтинг рассчитан по данным Национальной лиги управляющих
Журнал «Финанс.» № 38 (128), 17-23 октября 2005 – Главная тема
Антон Кузин
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.