“ЛУКОЙЛ” заправится по дешевке

Организаторами синдицированного кредита назначены банки ABN AMRO Bank и Citigroup. Еще одним организатором кредита, а также его андеррайтером должен стать банк Credit Lyonnais. Кредит предназначен для финансирования экспорта и продажи нефти по контрактам, инвестиционной программы “ЛУКОЙЛа”, рефинансирования краткосрочной задолженности, а также для других целей. Он будет состоять из двух траншей. Первый – на сумму $200 млн – предоставляется на пять лет. Второй – на $300 млн – выдается на семь лет. Как сообщили в пресс-службе “ЛУКОЙЛа”, сделку планируется завершить к середине октября текущего года.

Ставка привлечения кредита, согласно циркулирующим на рынке слухам, составит трехмесячный LIBOR плюс 2-3%, то есть не более 4,5% годовых. Ни одной из российских компаний после кризиса 1998 года пока не удавалось привлечь средства на такой длительный срок на столь выгодных условиях. Для сравнения: по кредиту на те же $500 млн, о привлечении которого неделей ранее объявила “Роснефть”, компании придется платить по ставке LIBOR плюс 3,55%. Ну а ставки привлечения средств на рынке еврооблигаций и вовсе не идут ни в какое сравнение – по оценке аналитиков, если бы “ЛУКОЙЛ” прибегнул к размещению евробондов, заимствования обошлись бы ему не менее чем в 8% годовых. В частности, бумаги “Газпрома” с погашением в 2009 году торгуются сейчас на Западе с доходностью около 8,2% годовых. Хотя, с другой стороны, для кредита с плавающей ставкой существует риск роста ставок в будущем. Учитывая восходящую тенденцию доходности американских госбумаг, являющихся главным ориентиром для долговых рынков, можно с большой долей уверенности говорить, что ставки, по крайней мере, уже снижаться не будут. И тем не менее действия “ЛУКОЙЛа” эксперты оценивают положительно, поскольку они, во-первых, приведут к снижению стоимости обслуживания долгов, которая в 2002 году составила около 5,8% годовых, а во-вторых, позволят выравнять к концу года доли краткосрочных и долгосрочных обязательств в общей задолженности компании, оцениваемой на уровне $4,6 млрд.

Журнал «Финанс.» № 23 (18-24 август 2003) – Главное