Руководству РАО нельзя отказать в остроумии: момент для объявления был выбран весьма удачно. Как раз в этот день партия “Яблоко” устроила под окнами главного здания РАО “проводы” Анатолия Чубайса в связи с окончанием срока действия его трудового договора. Акцию “яблочники” провели “в стилистике знаменитой Олимпиады-80”: собравшиеся распевали “до свиданья, наш ласковый Толик!”, желали виновнику торжества “заслуженного отдыха где-нибудь на Канарских островах” и под занавес запустили в московское небо его надувную куклу.
Анатолий Чубайс огорошил “яблочников”, сообщив через пресс-службу РАО, что “может уйти из энергетики лишь после того, как будут решены основные задачи реформирования отрасли, поставленные перед компанией правительством, Госдумой, Советом Федерации и президентом России”. Ранее он планировал решить эти проблемы к весне 2004 года, как раз к моменту, когда РАО, по первоначальным планам реформирования, будет разделено на части. Однако планы по реформе претерпели изменения: до выборов президента в этой сфере ничего серьезного не предвидится, поэтому Анатолий Чубайс решил скорректировать свои планы.
Теперь даже закоренелые “чубайсоненавистники” могут оставить надежды на то, что государство по каким-либо причинам откажется от планов реформы “5+5”. Новый контракт подтверждает серьезность реформаторских намерений главного энергетика страны и благосклонность, с которой на эти намерения смотрят в Кремле. Вряд ли председатель совета директоров РАО Александр Волошин стал бы подписывать пятилетний контракт с Анатолием Чубайсом без одобрения Владимира Путина.
С оптимизмом смотрят на реформы и русские олигархи, которые активно скупают как акции РАО “ЕЭС”, так и бумаги региональных энергокомпаний. По данным журнала “Финанс.”, структуры, близкие к группе МДМ и “Русскому алюминию”, аккумулировали более 20% акций РАО и попытаются довести свой пакет по меньшей мере до блокирующего (25% плюс 1 акция). Скупка энергетических акций энергохолдинга может быть продолжена и за счет средств, вырученных акционерами “Сибнефти” от слияния с “ЮКОСом” (по оценкам аналитиков, на эти цели может быть направлено $1,2-1,5 млрд из $3 млрд). По нынешним ценам 10% РАО “ЕЭС” можно купить всего за $600 млн, но если скупка будет вестись активно, цена резко вырастет.
Наблюдатели полагают, что именно с появлением в числе крупных акционеров РАО представителей олигархических структур связано принятие советом директоров новых правил, касающихся операций с акциями. Согласно проекту документа, менеджеры и директора “не вправе прямо или косвенно совершать сделки и любые иные операции… с ценными бумагами с использованием служебной информации”. Не должны они предоставлять ее для этих целей и “иным лицам”. Членам органов управления РАО предписано не совершать попыток “сыграть на рынке путем проведения операций одновременно с официальным опубликованием обществом… информации” и вообще “воздерживаться от совершения сделок с ценными бумагами в течение, по крайней мере, одного торгового дня после ее официального опубликования”. Очевидно, Анатолия Чубайса беспокоят “новые инвесторы”, которые уже представляют вторую после правительства (52% акций РАО) силу в энергетике, а заполучив блок-пакет, и вовсе смогут диктовать свои, не особо выгодные для государства условия.
Неудивительно, что глава РАО “ЕЭС” намерен остановить “слив” инсайдерской информации, облегчающей заинтересованным сторонам их скупку. Новые правила предполагают ввести и процедуру предварительного одобрения сделок. “В срок не позднее чем за пять дней до проведения сделок с ценными бумагами общества члены органов управления обязаны обратиться в комитет по аудиту совета директоров, который должен в течение четырех дней сообщить об одобрении (отказе в одобрении) на осуществление предлагаемой сделки с ценными бумагами”.
С одной стороны, нововведения должны усложнить дальнейшую скупку акций. С другой – их легко обойти, особенно тем, кто в принципе никогда не оперирует открыто. Вряд ли тот же член совета директоров так наивен, чтобы осуществлять сделки с акциями самостоятельно, через родственников или через учрежденную напрямую фирму. Как утверждают в РАО “ЕЭС России”, новые правила ставят целью исключительно совершенствование корпоративного управления и улучшение делового имиджа компании. В то же время ряд экспертов считают, что правила могут привести к прямо противоположному эффекту. Всем директорам и менеджерам компании предписывается соблюдать конфиденциальность получаемой и создаваемой ими информации, “не являющейся общедоступной”. А что понимать под таковой, будет решать совет директоров.
Таким образом, и у менеджеров, и у членов совета директоров доступ к инсайдерской информации сохранится. А соблазн пустить ее в дело самостоятельно или “продать” владельцам денег слишком велик, чтобы все они смогли от него отказаться. Поэтому единственным реальным способом борьбы с инсайдерами является полное, безоговорочное и своевременное раскрытие информации о компании. Это касается не только РАО “ЕЭС России”, но и любого другого открытого АО.
Журнал «Финанс.» № 10 (05-11 мая 2003) – Главное
Анна Ким
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.