В середине недели спекулянты воспользовались снижением ликвидности на торговых площадках в связи с длинными выходными в США – там праздновали День благодарения – и активно сыграли на повышение евро. В результате курс основной валютной пары превысил ключевой уровень $1,3 за евро и приблизился к $1,31 впервые с апреля 2005 года. При этом «евробыки» использовали целый «букет» факторов, играющих против «зеленого». Так, согласно расчетам Мичиганского университета, в ноябре индекс потребительского доверия в США упал, хотя ожидался его рост. Еженедельные данные по американскому рынку труда также разочаровали инвесторов. Дополнительную поддержку котировкам европейской валюты оказало заявление председателя Еврокомиссии Жан-Клода Юнкера о том, что «темп роста экономики еврозоны создает весьма благоприятное впечатление», хотя руководство ЕС не может полностью игнорировать инфляционные риски. И наконец, в последний рабочий день недели пищу для размышлений спекулянтам подкинул представитель Банка Китая, заявивший, что восточно-азиатские держатели долларовых активов серьезно рискуют в условиях падения курса американской валюты с учетом возможности снижения процентных ставок по доллару в долгосрочной перспективе.
Таким образом, «евробыки» получили дополнительные козыри, обыгрывая возможное понижение учетной ставки ФРС США в следующем году. К тому же сегодня отмечаются явные признаки ослабления инфляции в США, вызванные снижением стоимости топлива и глубинными процессами замедления рынка недвижимости.
По оценкам аналитиков, выправить ситуацию с долларом сможет только жесткая риторика официальных лиц ФРС США или Европейского центробанка об опасности ослабления доллара для мировой экономики. Пока же стоимость евро скорее всего достигла своих локальных максимумов и легко может скорректироваться в район $1,29. Однако уже сейчас инвесторы начинают «примеривать» долгосрочные ориентиры по основной валютной паре около $1,35.
На российском рынке кардинальных изменений не происходит и не ожидается. Очевидно, что Центробанк уложится в свои годовые ориентиры по инфляции. Реальный эффективный курс рубля также под контролем. Поэтому нет никакого смысла укреплять или ослаблять рубль по отношению к бивалютной корзине. На денежном рынке ситуация стала понемногу выправляться, причем неожиданно. На корсчета в ЦБ начали поступать бюджетные средства. Впрочем, до конца месяца еще возможны всплески рублевых ставок на рынке межбанковского кредитования.
Журнал «Финанс.» №46 (183) 27 ноября – 3 декабря, 2006 — Валюта
Максим Лаврентьев
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.