Как и ожидал «Ф.», на прошедшей неделе курс доллара легко преодолел отметку в 28 рублей и кратковременно снижался до значения 27,91 рубля. С начала нового года и вплоть до четверга прошедшей недели ЦБ явно на рынке не присутствовал, отдав его на «милость» спекулянтам. В результате последние, следуя локальным внутренним идеям, а также тенденциям рынка Forex, обвалили «зеленый» на 80 копеек, или примерно на 2,7%. Главное объяснение участников рынка такого поведения ЦБ — борьба денежных властей с инфляцией путем снижения рублевой денежной массы посредством ограничения приобретения валюты.
В результате действий ЦБ и налоговых платежей, приходящихся на конец месяца, остатки на корреспондентских счетах банков, которые в начале года зашкаливали за 450 млрд рублей, сократились к концу прошлой недели до 275 млрд. Ставки overnight по рублевым кредитам, которые с начала года не превышали 2% годовых, выросли до 5-6% годовых для банков первого круга и 6-7% годовых для банков второго круга. На этом фоне ряд банков и крупных компаний-экспортеров были вынуждены продавать валюту для проведения налоговых платежей.
После появления Банка России на рынке главным определяющим фактором курсообразования по паре доллар/рубль вновь становится ситуация на мировом валютном рынке. А здесь дальнейшая динамика курса доллара к евро будет зависеть от выходящих данных по США и еврозоне, которые дадут сигналы о перспективах изменения процентных ставок ФРС США и ЕЦБ, а также от заявлений представителей финансовых властей. Во вторник состоится заседание ФРС США, на котором, как ожидается, ставка будет повышена до 4,50% с текущих 4,25%. Впрочем, гораздо большее влияние на рынок окажет тон заявления, сделанного по итогам заседания. Неуверенность инвесторов в продолжении повышений усугубляется сменой руководителя ФРС (31 января Алан Гринспен уходит со своего поста), а также комментариями президента ФРБ Сент-Луиса Вильяма Пула, который заявил, что ФРС может прекратить повышать ставку «достаточно скоро». Что касается единой валюты, то еще члены управляющего совета ЕЦБ не пришли к консенсусу в вопросе необходимости нового повышения уровня процентных ставок в еврозоне. Пока фьючерсы на уровень ставки показывают, что ее подъем на 0,25% до 2,50% годовых возможен не раньше марта.
Учитывая вышеизложенное, можно предположить, что на текущей неделе курс доллара будет колебаться в диапазоне 27,9-28,25 рубля. Однако при дальнейшем резком падении доллара к евро российская валюта может вырасти вплоть до уровня поддержки в 27,45 рубля за доллар — минимального значения курса «американца» в прошлом году.
ПРОГНОЗЫ
РУСЛАН ТОНГИЕВ, начальник управления торговых операций банка «Петрокоммерц»:
— ЦБ РФ за последние недели января укрепил реальный курс рубля по отношению к корзине валют более чем на 1%. В дальнейшем, на мой взгляд, влияние внутренних факторов на позиции рубля будет ограничено. Формирование курса в паре доллар/рубль на текущей неделе вернется в прежнее русло и будет определяться ситуацией на рынке Forex. Дальнейшее снижение доллара будет затруднительным из-за технических и макроэкономических причин. Важными станут решение ФРС по ставке и последующий ее комментарий. Диапазон колебаний доллара на этой неделе составит 28,10-27,80 рубля.
МИХАИЛ СЕЛИВАНОВ, начальник управления операций на денежных и товарных рынках Промсвязьбанка:
— После превышения на прошлой неделе курсом евро/доллар уровня в 1,22 наблюдалась его стабилизация в диапазоне 1,22-1,23. На текущей неделе вероятно возобновление роста евро, целью которого является отметка в 1,25. На российском рынке это может обернуться падением курса доллара до уровня в 27,75 рубля. ЦБ РФ попытался в начале года смягчить резкий рост инфляции, в результате чего рубль сейчас подорожал на 1% к бивалютной корзине. Однако данная тенденция близка к насыщению и дальнейшего укрепления ожидать не стоит.
Журнал «Финанс.» №4 (141) 30 января — 5 февраля 2006 — Валюта
Георгий Чистяков
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.