Информацией о готовящейся сделке поделился с «Ф.» один из московских инвестбанкиров. Правда, о деталях и ходе переговоров ему известно мало. «Эта информация появилась еще в начале года, но пока ситуация не развивается», – подтверждает источник в одной из питерских кредитных организаций. О намерении «Санкт-Петербурга» войти в состав акционеров «Союза» слышала и замруководителя аналитического департамента «Совлинка» Ольга Беленькая.
Предполагаемые контрагенты, впрочем, все отрицают. «Мы не исключаем для себя возможность участия в будущем в какой-либо сделке M&A. Но сейчас никаких переговоров на данную тему банк «Санкт-Петербург» не ведет», – сообщил председатель правления кредитной организации Александр Савельев. «Союз» и «Санкт-Петербург» являются просто хорошими деловыми партнерами, вопрос о продаже банка находится в компетенции его основных акционеров», – заявил председатель правления «Союза» Владимир Изутин (99,96% акций кредитной организации принадлежит ООО «Холдинг Финансресурс», который контролируется «Базовым элементом» Олега Дерипаски, – «Ф.»). В свою очередь, пиар-директор сектора финансовых услуг «Базэла» Петр Грейдинг уверяет, что продавать банк компания не планирует.
Обе кредитные организации занимают серьезные позиции на рынке – в рейтинге «Ф.», составленном по состоянию на 1 мая 2008 года, они вошли в первую тридцатку: «Санкт-Петербург» на 20-м месте, «Союз» – на 29-м. Работающие активы первого составили 154,2 млрд рублей (при собственном капитале – 15,39 млрд), второго – 105,07 млрд (9,76 млрд). И тот и другой банк в течение года серьезно прирастили ключевой показатель: на 25 и 36% соответственно. Схоже и соотношение розничного и корпоративного направлений в бизнесе «Санкт-Петербурга» и «Союза».
Что же касается специфики банков, то «Союз» фактически остается кэптивной кредитной организацией, отмечает Ольга Беленькая, тогда как у «Санкт-Петербурга» ключевой элемент стратегии – сфокусированность в пределах своего региона. Именно это обстоятельство, как полагает главный эксперт «Интерфакс-ЦЭА» Алексей Буздалин, определило успех его прошлогоднего IPO. Но теперь, вероятно, речь идет о расширении географии бизнеса. Плюс от предполагаемой сделки аналитики видят в одном: в результате нее «Санкт-Петербург» получит развитую региональную сеть («Союз» располагает 67 точками продаж в почти 30 регионах, 17 офисов находятся в Москве).
Если купля-продажа состоится, «Санкт-Петербург» получит не меньше контрольного пакета, но произойдет это не раньше, чем в следующем году, ожидают эксперты. При нынешнем уровне собственного капитала «Санкт-Петербургу» придется искать источники финансирования, возможно, именно поэтому банк запланировал на осень SPO, предполагает аналитик ИФК «Метрополь» Марк Рубинштейн. Он считает, что «Союз» будет продан с коэффициентом P/BV (цена/собственный капитал) не ниже 3 (более 45 млрд рублей), Алексей Буздалин называет меньшую цифру – 20–25 млрд. В целом акции ликвидных российских банков сейчас торгуются с коэффициентом не выше 3 (исключение – мартовская сделка по покупке Barclays Bank 100% Экспобанка за $745 млн с коэффициентом P/BV – более 4). Вряд ли стоит ожидать резкого роста данного мультипликатора, считают аналитики.
Журнал «Финанс.» №27 (262) 14 июля — 20 июля 2008 — Банки
Евгения Николаева
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.