Фонды акций. В начале августа индекс ММВБ преодолел планку в 1400 пунктов. На этом рост не остановился, и в середине месяца индикатор достиг отметки в 1487 пунктов. Но затем устремился к локальному минимуму. Тем не менее по результатам месяца индекс ММВБ подрос на 4,96%. Принести своим пайщикам больший доход удалось далеко не всем ПИФам акций. Средний фонд данной категории вырос только на 2,68%. Одиннадцать фондов сработали в убыток. Интервальный фонд «Арсагера-акции 6.4» ушел вниз на 6,6%. Похоже, его управляющим пока не очень везет — по итогам шести месяцев ПИФ уменьшил средства пайщиков на 14,2%. Но есть и приятные моменты. Пятнадцати фондам акций удалось перешагнуть барьер 5-процентной доходности. Три ПИФа — интервальные «Тройка Диалог — Потенциал» и «Оплот» (УК ПСБ), а также открытый «Максвелл Фонд акций» — увеличили стоимость пая более чем 7%.
Количество фондов, удвоивших за год средства инвесторов, по сравнению с прошлым рейтингом сократилось в два раза. Интервальные «Витус — фонд акций» и «Энергия Капитал» (УК «Интерфин Капитал») на дистанции длиною в 12 месяцев увеличили стоимость пая на 107,3% и 100,8% соответственно. Второй фонд получил в рейтинге «Ф.» пять звезд. Очевидно, ставка на реформу электроэнергетики себя оправдывает. С другой стороны, «электрическое» благополучие не может быть вечным.
Фонды облигаций. Индекс облигаций RUX-Cbonds в августе вырос на 1,15%. Стоит отметить, что в течение года его месячная доходность ни разу не была отрицательной. Тем не менее три ПИФа по итогам месяца ушли в минус. Так, «Доходъ — фонд облигаций» показал снижение стоимости пая на 0,5%.
«Ф.» уже не раз акцентировал внимание на лазейке, оставленной регулятором. ПИФы облигаций вправе вкладывать в акции до 40% от стоимости чистых активов. Августовский лидер по приросту стоимости пая — «Северо-западный — фонд облигаций» (Северо-западная УК) — не боится таких вложений. В самой УК месячную доходность в 5,5% объясняют работой с акциями Сбербанка (15% от СЧА на 31.08.06) и компаниями нефтегазового сектора (25%). Однако напомним, что в мае фонд «просел» на 1,5%, не смог он принести доход и в марте. Именно высокая для своей категории волатильность не позволяет присудить «Северо-западному — фонду облигаций» более двух звезд в рейтинге «Ф.».
Ниже нуля по шкале «доходность за год» опустились три фонда: «Совершенный» (УК «Пифагор»), «Ак Барс — консервативный», «Центр стабильности» (Центральная УК). И это на растущем рынке.
Фонды смешенных инвестиций. Семь ПИФов данной категории закончили август с убытком. Аутсайдер — «Золотое сечение — фонд сбалансированный» потерял в стоимости пая 2,3%. Зато пяти фондам удалось показать более чем 5-процентный рост. Лидер по этому показателю — интервальный фонд «Агрессивный» (УК «Кэпитал ЭМ») заработал 8,2%.
По результатам работы за год только один ПИФ (в прошлом рейтинге таких было три) удвоил средства пайщиков — интервальный «Витус — фонд накопительный» вырос на 110,4%. Следом за ним с доходностью 88,5% расположился «Максвелл Капитал» (УК «Максвелл ЭМ»), получивший в рейтинге пять звезд.
Обращает на себя внимание интервальный фонд «Дивидендные акции и корпоративные облигации» (ДАиКО) под управлением «Региона ЭМ». Фонд получил четыре звезды, но по результатам работы за год принес пайщикам лишь 14-процентный прирост средств. Относительно высокую оценку обеспечила ему низкая волатильность стоимости пая. В течение 12 месяцев фонд плавно наращивал ее (незначительные снижения, не превышающие 1%, произошли лишь дважды). Правда, темпы прироста заметно отстают от среднерыночных.
Специализированные паевые фонды. Среди индексных фондов стоит выделить «Солид — индекс ММВБ». ПИФ почти догнал эталон, увеличив стоимость пая на 4,9%. В своей категории отличился «Федеральный фонд фондов» (УК «РТК-инвест»), принесший пайщикам 3,2%. Всем фондам денежного рыка удалось уберечь деньги инвесторов от инфляции. При этом «КИТ — фонд денежного рынка» заработал 0,9%.
Досмотр ручной клади
Интервальный фонд смешанных инвестиций «Агрессивный» (УК «Кэпитал ЭМ») увеличил стоимость пая на 8,2%. Очевидно, в этом ему помогли и энергетические активы. В портфеле фонда заметно присутствие бумаг генерирующих компаний — ОГК-3 и ОГК-5. Их цены всего за месяц выросли более чем на 10%. А вот с акциями компании «Полюс Золото» картина менее ясная — котировки колебались.
АВГУСТОВСКИЕ РЕЗУЛЬТАТЫ СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫХ ПАЕВЫХ ФОНДОВПаевой фондУправляющая компанияПрирост стоимости пая за 1 мес., %
ИНДЕКСНЫЕ ФОНДЫ
ИПИФИ «Индекс ММВБ»Пиоглобал ЭМ4,5
ОПИФИ «Биржевая площадь — индекс ММВБ»УК Банка Москвы4,6
ОПИФИ «Алор — индекс ММВБ»Агана4,2
ОПИФИ «КИТ — индекс ММВБ»КИТ Финанс4,3
ОПИФИ «БКС Индекс ММВБ»Брокеркредитсервис4,5
ОПИФИ «Ак Барс — индекс ММВБ»Ак Барс Капитал3,9
ОПИФИ «Проспект — индекс ММВБ»Проспект — Монтес Аури4,3
ОПИФИ «Финам Индекс ММВБ»Финам Менеджмент4,1
ОПИФИ «Солид — индекс ММВБ»Солид Менеджмент4,9
ОПИФИ «КИТ — индекс РТС»КИТ Финанс4,7
ОПИФИ «Олма — индекс РТС»Олма-финанс4,6
ОПИФИ «Индекс RUXCbonds»Ак Барс Капитал1,0
ФОНДЫ ФОНДОВ
ОПИФФ «Первый фонд фондов»Максвелл ЭМ2,9
ОПИФФ «Паевые фонды России»Центральная УК2,5
ОПИФФ «Объединенный»Элби-траст1,2
ИПИФФ «Золотая коллекция»РМ Менеджмент0,0
ОПИФФ «РИМ Пифомания»РИ-менеджмент2,2
ИПИФФ «Коллекционный»Ак Барс Капитал3,0
ОПИФФ «Федеральный фонд фондов»РТК-инвест3,2
ФОНДЫ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА
ОПИФД «КИТ — фонд денежного рынка»КИТ Финанс0,9
ОПИФД «ДВС Фонд денежного рынка»ДВС Инвестмент0,4
ОПИФД «Изумруд»УК Росбанка0,4
По данным Национальной лиги управляющих
PROFIT
Интервальный фонд «Тройка Диалог — Потенциал» заработал для своих пайщиков 9,1%. Фонд сделал ставку на акции второго и третьего эшелонов. По словам портфельного управляющего УК «Тройка Диалог» Владимира Потапова, в портфеле ПИФа были бумаги банков, химической промышленности и потребительского сектора. Прирост стоимости пая обусловлен, в частности, ростом акций ОГК, «Уралкалия», «Калины», префов Сбербанка.
LOSS
Интервальный фонд «Арсагера — акции 6.4» в августе уменьшил стоимость пая на 6,6%. Этот фонд также специализируется на втором эшелоне. Но, по словам заместителя председателя правления УК «Арсагера» Алексея Астапова, в секторах, на которые была сделана ставка, происходила стагнация и расширение спрэдов. «К тому же не все бумаги в портфеле фонда имеют признаваемую котировку. Так что снижение произошло только по части бумаг», — отмечает специалист.
Журнал «Финанс.» № 37 (174) 25 сентября — 1 октября 2006 — Рейтинг паевых фондов
Кирилл Айзин
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.