Проект. Провал 2009 года в российской экономике не мог не отразиться на ее лидерах: впервые за всю историю составления «Финанс-500» совокупная выручка крупнейших компаний не увеличилась, а упала.Генеральный партнер:
Выручка всех участников рейтинга составила 31,42 трлн рублей – на 3% меньше, чем в прошлом году. При среднегодовом курсе 31,72 рубля/доллар совокупная выручка «Финанс-500» опять находится ниже планки в $1 трлн. И треть этого снижения обеспечил «Газпром». Для сравнения, по итогам 2008 года рост составил 31,6%. А вот совокупные активы увеличились, достигнув отметки 60,38 трлн рублей (+7,6%). Хотя это и медленнее, чем в прошлом году, когда темпы роста составили 27,1%. 2 процентных пункта, но теперь уже прироста, приходится на «национальное достояние».
Российские компании так рьяно принялись сокращать издержки, что, казалось, рост по этому показателю неизбежен, несмотря на снижение оборотов. Но нет: чистая прибыль осталась на уровне 2,4 трлн рублей (по итогам 2008 года она упала на 30,6%). Конечно, и это неплохо, ведь 2008 год, за исключением четвертого квартала, был рекордным для экономики, а весь 2009-й считается кризисным. И, несмотря на это, совокупная рентабельность даже чуть выросла. Однако это увеличение находится в пределах десятых долей процента. Чистый убыток «Финанс.» зафиксировал у 89 компаний (104 по итогам 2008 года), 347 вышли в чистую прибыль (326 в прошлогоднем рейтинге).
«Лукойл» vs «Газпром». Одна из интриг «Финанс-500» – лидер рейтинга. Честно говоря, вечно первый «Газпром» уже изрядно надоел. Настолько, что во время подготовки проекта в голову невольно периодически закрадывалась мысль: «А не схитрить ли?» В самом деле, чтобы чуточку опустить в рейтинге «национальное достояние», достаточно взять финансовые показатели из отчетности по российским стандартам учета. Тогда «Лукойл» с консолидированной выручкой по МСФО в 2,57 трлн рублей неизбежно возглавил бы список, а «Газпром» с его 2,47 трлн рублей по РСБУ мог бы рассчитывать только на второе место. Кстати, хорошо показывает разницу между российскими и международными стандартами учета.
В честной схватке «Лукойл» пока проигрывает. Впрочем, взгляните на график с динамикой выручки газовой и нефтяной компаний за последние пять лет. Монополия резко увеличила отрыв не так уж давно. Что случилось? В сентябре 2005 года стало известно о мега-сделке между «Газпромом» и Millhouse Capital Романа Абрамовича. За 72,6% акций «Сибнефти» государственная компания выложила $13,09 млрд. Эта покупка вошла в «Книгу рекордов журнала ”Финанс.“» как крупнейшая выплата наличных в истории российского бизнеса. «Сибнефть», позже сменившая название на «Газпром нефть», обеспечила незыблемые позиции монополии на корпоративном пьедестале.
Списывать «Лукойл» со счетов все же не стоит. В нынешнем рейтинге разрыв между № 1 и № 2 – минимальный с 2005 года (0,42 трлн рублей). Без показателей «Газпром нефти» (выручка за 2009 год – 0,77 трлн рублей) монополия оказалась бы на втором месте. Можно говорить об усилении конкуренции на европейском газовом рынке или о полугодовом отставании цен на газ от конъюнктуры на рынке нефти. А можно сказать: частные собственники (в лице Вагита Алекперова сотоварищи) в очередной раз выигрывают у государственного бизнеса. Почему так происходит?
«Роснефть» добывает немного больше нефти, чем «Лукойл»: 112,6 млн против 97 млн тонн. Но при этом по выручке госхолдинг отстает почти на 1 трлн рублей. Дело в том, что подконтрольные государству «Роснефть» и «Газпром нефть» экспортируют сырье через известную компанию Gunvor (принадлежит Геннадию Тимченко). А «Лукойл» создал собственное подразделение LITASCO для продажи потребителям напрямую, минуя сторонних трейдеров. Мало того, до половины объемов продаж LITASCO в 2009 году составило добытое не «Лукойлом» сырье: компания покупает нефть и нефтепродукты у сторонних компаний и продает. Что, конечно, сказывается на увеличении выручки.
Четверть состава. Следствием кризиса может показаться появление сразу 123 новых участников рейтинга. И все же эта цифра находится в рамках приемлемых колебаний. Так, четверть списка обновилась по итогам 2007 года (121 новая компания), 20% – по итогам 2006-го и 2005-го (по 96 дебютантов).
Отчасти изменение состава участников связано с особенностями нашей «учетной политики». «Холдинг МРСК» впервые опубликовал отчетность по МСФО и с ходу попал в первую десятку с показателем выручки в 461,66 млрд рублей. И одновременно своих номеров лишились девять ее региональных распределительных «дочек». Согласитесь, не слишком логично учитывать дважды одну и ту же выручку, что неизбежно, когда речь идет о консолидированном показателе. Аналогичным образом пришлось поступить с дочерними структурами группы ТАИФ.
Исключение было сделано для АФК «Система». Теперь этот холдинг, несмотря на публикацию отчетности по МСФО, участвует в рейтинге без номера. В ином случае корпорация Владимира Евтушенкова была бы на седьмой позиции, сразу после Сбербанка. Конечно, можно говорить о двойных стандартах. Но, во-первых, в случае ТАИФ и «Холдинга МРСК» речь идет о компаниях одной отрасли, тогда как «Система» представляет собой набор активов из самых разных сегментов экономики. Во-вторых, нам надоело каждый год объяснять, «почему МТС без номера».
В результате «Мобильные телесистемы» заняли 16-е место. Сразу после обновленного «Вымпелкома», неожиданно ставшего голландской компанией (головной офис располагается в Амстердаме). Благодаря объединению с украинским «Киевстаром» вечному второму номеру таки удалось обойти заклятого конкурента по выручке. Но разрыв немногим более 8 млрд рублей (лишь 2,5% выручки) обещает: в следующем рейтинге гонка за право называться сотовым оператором страны № 1 продолжится.
С индикативным показателем пока выступает «Атомэнергопром», в который государство «сложило» всю атомную энергетику страны: от добычи урана («Атомредметзолото») и производства ядерного топлива (ТВЭЛ) до строительства АЭС («Техснабэкспорт») и их эксплуатации («Концерн Росэнергоатом»). Весьма соблазнительно было заявить о еще одном крупном новичке. И все-таки пока «Атомэнергопром» больше напоминает копилку для акций, чем полноценную вертикально-интегрированную структуру. Возможно, в будущем ситуация изменится, но пока его «дочки» слишком самостоятельны.
Наконец, преступлением было бы не выделить двух новичков рейтинга, несмотря на их позиции в конце списка. Несмотря на относительно небольшой размер выручки ранее они уже попали в список 160 самых дорогих компаний России (с капитализацией от $1 млрд). Речь о представителях новой экономики: «Яндексе» и «Лаборатории Касперского», занявших 491-е и 398-е места соответственно. На место в списке наверняка могла бы рассчитывать новоявленная Mail.ru Group (бывший DST Russia), публикуй она консолидированные финансовые показатели. Проверим в следующем году.
Индекс
Компания/Место в «Финанс-500»
Абсолют-банк
296
Авентис Фарма
260
Авиакомпания Сибирь
145
Авиакомпания Ютэйр
159
Авиаприборпроект
465
Авилон АГ
344
Автоваз
50
Автодом
457
Автомир
134
Автоспеццентр
353
Автофрамос
233
Адидас
237
Азбука вкуса (Городской супермаркет)
426
Ай Эйч Си Си
475
Ай-теко
446
АйТиСи Авто Рус (Сузуки)
361
Акрон
143
Алкоа СМЗ
400
Алроса
61
Алькор и Ко (Л’Этуаль)
351
Альфа-банк
53
АльфаСтрахование
310
Амвэй
370
Аптека-холдинг
176
Аптечная сеть 36,6
266
Арома Люкс
338
Атомредметзолото
190
Атомстройэкспорт
234
Атомэнергопроект
327
Атэк
175
Афипский НПЗ
284
АХК Сухой
106
Ашан
31
Ашинский метзавод
459
Аэрофлот
42
Байер
479
Бакарди Рус
451
Балтика ПК
48
Бамстроймеханизация
439
Банк Возрождение
259
Банк Зенит
242
Банк Москвы
47
Банк Ренессанс Капитал
462
Банк Россия
470
Банк Русский стандарт
157
Банк Санкт-Петербург
180
БАТ Россия
204
Башнефть
24
Башресурс
424
Белгородская СК
294
Белгородские гранулированные корма
456
Билла
425
Бинбанк
450
БМВ Русланд трейдинг
148
Борец ПК
383
БСХ Бытовая техника
346
Бунге СНГ
317
Вамин Татарстан
385
ВГТРК
290
Вимм-Билль-Данн продукты питания
70
ВО ЖДТ России
311
Водоканал Санкт-Петербурга
293
Военно-страховая компания
281
Волга ЦБК
494
Волга-Днепр
135
Волгомост
484
Волжская ТГК (ТГК-7)
124
Вольво Восток
452
ВПК НПО машиностроения
422
ВСМПО-Ависма
214
Выборгский судостроительный завод
216
Высококачественные автодороги (ВАД)
430
Газпром
1
Генерирующая компания
147
Гиперглобус
280
ГлавУпДК при МИД России
489
Глобалстрой-инжиниринг
177
ГНПРКЦ ЦСКБ-Прогресс
299
Гознак
178
Госкорпорация по ОРВД
169
Группа Агроком
381
Группа Атлант-М
201
Группа Валары
208
Группа Виктория
161
Группа ВТБ
10
Группа ГАЗ
67
Группа ГМС
359
Группа Е4
195
Группа Илим
136
Группа компаний Сим
488
Группа компаний Титан
328
Группа ЛСР
101
Группа Магнезит
406
Группа Мир
407
Группа ПИК
129
Группа Полипластик
417
Группа Разгуляй
191
Группа Холидей
291
Группа Черкизово
165
Группа ЧТПЗ
89
ГТК Россия
257
Дальспецстрой
386
Данон индустрия
227
ДВМП (Fesco)
271
Детский мир — Центр
292
Дж.Т.И. по маркетингу и продажам
44
Джи Эм Эй Си СНГ
412
Дикси групп
95
Дипос
482
Донречторг
429
Донэнергосбыт
421
Дорснаб
477
ДСК Автобан
399
ДСК-1
186
Евразийский трубопроводный консорциум
230
Евросеть
91
Евросибэнерго
62
Еврохим
63
Евроцемент груп
156
Единая Европа-С.Б.
372
Единая торговая компания
249
Ефремовский ГПК
415
Западно-Малобалыкское
472
Зара СНГ
480
Зарубежнефть
315
Зерновая компания Настюша
380
Икеа Дом
150
Икеа Мос
334
Икеа-торг
238
Империал Тобакко Продажа и Маркетинг
320
Империя-Фарма
478
ИНГ Евразия
374
Ингосстрах
114
Индезит интернэшнл
323
Интегра
207
Интеко
94
Интер РАО ЕЭС
71
Интернешнл Пейпер
337
Интурист ВАО
252
Информационные спутниковые системы
371
Иркут
125
Итера
151
ИФСК Аркс
411
ИЦ Энерго
300
Камаз
82
Канон Ру
390
Капитал тур
333
Каспийский трубопроводный консорциум-Р
185
Катрен
77
Квадра (ТГК-4)
173
КДВ Групп
432
Киа Моторс Рус
188
Кировский завод
492
Ключ-авто (СБСВ)
485
КМ/Ч
288
Кока-Кола ЭйчБиСи Евразия
146
Комос групп
387
Компьюлинк групп
438
Кондопога
405
Концерн Калина
366
Концерн ПВО Алмаз-Антей
43
Концерн Росэнергоатом
26
Концерн Тракторные заводы
222
Копейка ТД
92
Корпорация Аэрокосмическое оборудование
500
Корпорация Гринн
221
Корпорация Инком
423
Корпорация ТРВ
212
Крафт фудс Рус
189
Кредит Европа банк
414
Крок Инкорпорейтед
305
Кубаньэнергосбыт
258
Кузбасская топливная компания
444
Кузбассразрезуголь
104
Куйбышевазот
312
КЭС Холдинг
20
Лаборатория Касперского
398
Лайф ФГ
206
Ланит
197
ЛГ Электроникс Рус
128
ЛенспецСМУ
297
Лента
84
Леруа Мерлен Восток
183
Лиггетт-Дукат
325
Л’Ореаль
213
Лукойл
2
М.Видео
64
Магма НК
96
Магнит
29
Магнитогорский МК
30
Макдоналдс
267
Максидом
440
Марийский НПЗ
474
Мария-Ра (Розница-1)
416
Марс
130
МДМ-банк
109
Мегаполис ТК
23
Мегафон
28
Медиа-Маркт-Сатурн
289
Международная зерновая компания
273
Мерседес-Бенц Рус
158
Металлоинвест
32
Металлоторг
487
Металлсервис
391
Метро кэш энд керри
36
Метрострой
343
Мечел
27
Микояновский мясокомбинат
467
Минудобрения
349
Мираторг
167
Миэль
473
ММПП Салют
324
Мобильные телесистемы
16
Монди Сыктывкарский ЛПК
264
Мортон-РСО
483
Мосводоканал
162
Мосгортранс
172
Мосинжстрой
347
Москапстрой
418
Москва-Макдоналдс
402
Московский индустриальный банк
410
Московский институт теплотехники
382
Московский кредитный банк
419
Московский метрополитен
111
Мосметрострой
244
Мособлгаз
367
Моспромстрой
336
Мосстроймеханизация-5
408
Мостовик НПО
360
Мостотрест
160
Мострансавто
313
Мосфундаментстрой-6
388
МОЭК
75
МОЭСК
56
МПБК Очаково
490
МРТС
262
Мултон
330
МУМТ
83
МЭЗ Юг Руси
210
Натали турс
350
Национальная компьютерная корпорация
112
Национальный резервный банк
354
Нева
364
Независимость
220
Несте Санкт-Петербург
469
Нестле Россия
98
Нефтересурсы
373
Никомед Дистрибъюшн сентэ
443
НЛМК
25
Новатэк
52
Новороссийский морской торговый порт
263
Новосибирскэнерго
228
Новые торговые системы
449
Нокиан Шина
420
Номос-банк
117
Норильский никель ГМК
14
НПО Сатурн
464
Н-Транс
107
НЭСК
368
Оборонпром ОПК
35
Объединенная меткомпания
45
Объединенные кондитеры
182
Объединенные машзаводы
199
Объединенные пивоварни Хейнекен
231
ОГК-1
105
ОГК-2
131
ОГК-4
121
ОГК-6
123
О’кей
72
Омскэнергосбыт
455
Орими Трэйд
319
Орифлэйм косметикс
286
Останкинский МПК
308
ОТП-банк
326
Панасоник Рус
295
Пепсико Холдингс
142
Первый канал
256
Пермэнергосбыт
211
Петербургская топливная компания
275
Петербургский метрополитен
397
Петро
170
Петрокоммерц
194
Пивоварня Москва-Эфес
239
ПО Маяк
471
Полиметалл
302
Полюс Золото
137
Почта России
46
Приосколье
345
Продимекс-холдинг
166
Продо Коммерц
209
Проктер энд Гэмбл
149
Проктер энд Гэмбл — Новомосковск
269
Проктер энд Гэмбл ДК
66
Промсвязьбанк
79
Протек
51
Проф-медиа
332
Райффайзенбанк Австрия
97
РАО ЭC Востока
13
Распадская
339
Реал-гипермаркет
261
Рексам
365
Ресо-гарантия
163
Ригли
318
РКК Энергия
307
РМ Процессинг
253
Рольф
81
Росбанк
80
Росгосстрах
74
Росинтерагросервис
340
Роскоммунэнерго
198
Росморпорт
428
Роснефть
3
Росно
278
Россельхозбанк
49
Российские железные дороги
4
Российские коммунальные системы
218
Роста
110
Ростсельмаш КЗ
348
Рошен
461
Рош-Москва
468
РРТ
454
РСК МИГ
224
РТК-Петрол
301
РТРС
375
Русагро ГК
229
Русгидро
39
Руснефтехим НК
277
Русская медная компания
285
Русский алкоголь
303
Русское море
309
Русснефть
38
Русь-банк
393
Русэлпром
493
Русэнергосбыт
76
Р-фарм
235
САБМиллер Рус
276
Салаватнефтеоргсинтез
73
Самараэнерго
196
Самсунг Электроникс Рус Калуга
272
Сан Инбев
141
Сбербанк
6
Сварочно-монтажный трест
384
Связной
108
Связьинвест
19
Сделай своими руками (OBI)
409
СДС (Sucden)
434
Северная верфь
441
Северсталь
9
Седьмой континент
115
Селена-нефтехим
376
Сервье
453
СИА Интернейшнл
57
Сибирская сервисная компания
362
Сибирский цемент
498
Сибирьэнерго
200
Сибуглемет
270
Силовые машины
85
Сильвинит
154
Сименс
331
Синергия
298
Синтерра
392
Система Регионмарт
379
Ситибанк
179
Ситигранд
495
Ситроникс
164
Славнефть
37
СО ЕЭС
329
Совкомфлот
139
Совфрахт-Совмортранс
243
Согаз
132
Сода
435
Содружество
202
Соллерс
152
Солнечные продукты ТД
401
СП Бизнес Кар
321
СПбАЭП
427
Спортмастер
250
Сталепромышленная компания
356
Стойленская нива
448
Столичные аптеки
342
Стройгазконсалтинг
34
Стройгазмонтаж
54
Стройсервис
442
Стройтрансгаз
126
СУ №2
413
СУ-155
78
Супермаркет Кировский
377
Сургутнефтегаз
7
СУЭК
33
Тагаз
431
ТАИФ
22
Таркетт Рус
363
Татнефть
11
Татэнергосбыт
100
ТВЭЛ
86
ТГК-1
127
ТГК-11
306
ТГК-2
215
ТД Интерторг (7Я Семья)
433
Термосервис ПК
497
Тетра пак
246
Технониколь УТС
184
Технопромэкспорт ВО
283
Техносерв
240
Техносила
171
Техснабэкспорт
60
Титан-2
352
Тойота Мотор
58
Тольяттиазот
358
Трансаэро
140
Трансмашхолдинг
69
Транснефть
12
Транснефтьсервис С
68
Трансойл
103
Трансстрой
138
Транстехсервис
403
Трест КХМ
187
Трубная меткомпания
40
ТС Комус
499
Тульская СК
404
ТЭК Санкт-Петербурга
314
УГМК
41
УМПО
279
Ункомтех
458
Уралвагонзавод НПК
144
Уралкалий
155
Уралсиб ФК
87
Уралхим
181
Уральские авиалинии
447
УСК Мост
282
Учалинский ГОК
378
Фаворит моторс
316
Фармстандарт
236
Ферреро Руссия
396
Филип Моррис Ижора
113
Филипс
254
Фирма Омега-97 (Патэрсон)
436
Фольксваген Груп Рус
59
Форд мотор компани
99
Фортум (ТГК-10)
245
Фосагро
88
ФСК ЕЭС
55
Хабаровская топливная компания
463
Ханты-Мансийский банк
274
Хендэ мотор СНГ
192
Хенкель-Эра
322
Холдинг МРСК
8
Хонда мотор Рус
203
Хоум кредит энд финанс банк
153
Центр Кунцево
241
Центробувь ТД
369
Челябинский цинковый завод
460
Челябэнергосбыт
193
Черниговец
486
ЧЭМК
219
Шварцкопф и Хенкель
389
Эйвон бьюти продактс компани
247
Электрощит-ТМ Самара
394
Элемент-трейд
217
Эльдорадо
65
ЭМАльянс
481
Энвижн груп
437
Энел ОГК-5
119
Энергострим
122
Энергостройинвест-холдинг
133
ЭсСиЭй Хайджин Продактс Раша
496
Эфко
248
Южная многотраслевая корпорация
232
Юникредит банк
90
Юнилевер Русь
205
Юнимилк
120
Ягуар Ленд Ровер
395
Ямалтрансстрой
168
Яндекс
491
Яшма ТПК
445
Alliance Oil Company
93
Crocus Group
226
CTC-Media
335
Eurasia Drilling Company
118
Evraz Group
17
Genser
251
IBS Group Holding
341
JFC
268
Major Auto
102
Merlion
116
Musa Motors
223
Oriola-KD Россия
265
OTI Россия
287
Petropavlovsk
355
R-Style
304
SAP в России и СНГ
476
Spar Russia
225
Tele 2 Россия
174
TNK-BP International
5
TUI Russia & CIS
357
UC Rusal
21
Verysell
466
Vimpelcom (Билайн)
15
VVP Group (Центр дистрибьюции)
255
X5 Retail Group
18
Исследование
Автолюбители проиграли вкладчикам
«Поиск@Mail.Ru» по заказу журнала «Финанс.» и радиостанции «Вести FM» изучил интерес пользователей интернета к первой десятке крупнейших компаний России в августе 2010 года.
Первые места заняли компании, непосредственно работающие с населением. На Сбербанк пришлось 44% всех исследованных запросов! То есть два пользователя из пяти, которые искали одну из 10 крупнейших компаний России (даже не зная об этом), вбивали в поисковой строке «Сбербанк». На втором месте РЖД с показателем в 28% запросов, здесь разумеется, помогло введение электронной системы продажи билетов. И замыкает тройку лидеров «Группа ВТБ» (12%).
Другие компании известны широкой публике значительно меньше. Удивительно даже четвертое место «Газпрома», ведь в обычной жизни мы сталкиваемся не с монополией, а с ее многочисленными «дочками» и «внучками». В частности, из статистики запросов со словом «Газпром» были исключены запросы, содержащие фразы: «Газпром нефть», «Газпром банк» или «Волгарь-Газпром» (футбольный клуб из «Астрахани»). Занять четвертое место по интересу монополия смогла благодаря своему статусу № 1 в российском бизнесе.
Далее без неожиданностей: ВИНК расположились точно в том порядке, в каком находятся в основном списке. Впрочем, если судить по объемам добычи сырья, то «Роснефть» должна была бы обойти «Лукойл». Но компании Вагита Алекперова наверняка «помог» фактор Баркова – вице-президента, попавшего в аварию на своем Mercedes.
Новые энергетические империи
Пожалуй, мы увидели лучший старт за все семь лет выхода рейтинга. Сразу на восьмое место выстрелил «Холдинг МРСК» | иллюстрация: Луис А. Торрес-Конса
Реформа РАО «ЕЭС России» завершилась больше двух лет назад, но экс-монополия продолжает поставлять «Финанс-500» крупных дебютантов.
Пожалуй, мы увидели лучший старт за все семь лет выхода рейтинга. С нуля сразу в десятку – в первую десятку – выстрелил «Холдинг МРСК», один из крупнейших наследников бывшей энергомонополии. В прошлом году в списке участвовали его многочисленные дочки, но в этом у госхолдинга наконец-то появилась отчетность по МСФО. Мало того, топ-менеджеры «Холдинга МРСК» периодически говорят о возможном переходе своей компании на единую акцию с межрегиональными «дочками».
С реформой РАО ЕЭС можно связать еще трех дебютантов. «Энергостройинвест-холдинг» – инжиниринговый проект владельцев Evraz Group, специализирующихся на строительстве электросетей. «Татэнергосбыт» появился в результате выделения из «Татэнерго» вместе с ОАО «Генерирующая компания», ОАО «Сетевая компания» и ряда других. Наконец, «Энергострим» представляет собой объединение из сразу 12 региональных сбытовых компаний. Треть из них он приобрел во время распродажи энергоактивов в 2008 году, еще четыре – летом 2009 года у «Коммунальных инвестиций и технологий», а последнюю порцию ему продал миллиардер Михаил Абызов (владелец инжиниринговой «Группы E4») в январе. Понятно, почему инвесторы избавляются от сбытового бизнеса. Оказалось, что здесь очень легко скупить активы («входной билет» дешев), но сколоченной таком образом энергетической империей крайне сложно управлять. «Сбыты», и до кризиса балансировавшие на грани рентабельности, после его наступления первыми оказались под ударом, уйдя в минус. Но почему другие покупают? Участники рынка считают, что «Энергострим» связан с владельцами группы IT-компаний «Оптима». Может, надеются повысить эффективность бизнеса за счет внедрения лучших практик?
Два новичка появились в рейтинге благодаря другой государственной монополии, благоденствующей и поныне. Выручку «Стройгазмонтажу» и «Стройгазконсалтингу» главным образом обеспечивают контракты «Газпрома». № 1 – клиент весьма выгодный, но непостоянный. «Стройгазмонтаж», принадлежащий миллиардеру Аркадию Ротенбергу (другу Владимира Путина, утверждают злые языки), в 2009 году смог увеличил выручку в 13 раз. Зато «Стройгазконсалтинг» Зияда Манасира, такой поддержкой не располагающего, снизил выручку на 11%.
10 крупнейших новичков
Место
Компания
Выручка в 2009 году, млрд руб.
Динамика, %
8
Холдинг МРСК
461,660
+16
34
Стройгазконсалтинг
138,000
-11
44
Дж.Т.И. по маркетингу и продажам
99,766
+39
54
Стройгазмонтаж
88,976
+1187
83
МУМТ
60,065
+5
96
Магма НК
54,060
-26
100
Татэнергосбыт
52,527
103
Трансойл
50,717
+24
122
Энергострим
42,775
+117
133
Энергостройинвест-холдинг
40,000
-10
Выросшие и несмешные
В отличие от «Тагаза», Выборгскому судостроительному заводу с клиентом повезло. Свою продукцию он продает не капризному потребителю-частнику с его вечной нехваткой денег, а «Газпрому» | иллюстрация: Луис А. Торрес-Конса
Каждая компания, потерявшая позиции, теряла их по-своему. Одни пострадали наравне со своей отраслью, на других давила чрезмерная кредитная нагрузка.
«ТС Комус» и «Настюша» находятся в предбанкротном состоянии, так что вряд ли их удастся увидеть в списке следующего года. Но компанией, потерявшей больше всего позиций в рейтинге, стал «Тагаз» – таганрогский производитель автомобилей из машинокомплектов. Его выручка снизилась в 3,5 раза. Во-первых, из-за общего состояния авторынка в 2009 году, во-вторых, завод постепенно сворачивает сборку автомобилей Hyundai. В результате при мощностях, позволяющих собирать 120 тыс. машин в год, в 2009-м «Тагаз» произвел всего лишь 9,5 тыс. (по данным «Автостата»). Откуда взяться выручке с такими продажами?
Напротив, Выборгскому судостроительному заводу с клиентом повезло. Свою продукцию он продает не капризному потребителю-частнику с его вечной нехваткой денег, а «Газпрому». Почти вся выручка ВСЗ, за исключением пары сотен миллионов рублей, приходится на строительство двух полупогружных плавучих буровых платформ для работ на Штокмановском газоконденсатном месторождении.
Интересная тенденция: местные представительства западных компаний серьезно улучшили свои позиции на российском рынке за кризисный 2009 год. Действительно, почему бы и нет. Пока отечественные компании задыхались от нехватки денег, иностранные фирмы обязаны были использовать это в своих интересах. Наиболее удачливыми оказались «Гиперглобус», LG, Media Markt и Philips.
10 компаний, улучшивших позиции
Изменение
Место
Компания
Динамика, %
Выручка в 2009 году, млрд руб.
+273
216
Выборгский судостроительный завод
+152
25,776
+214
190
Атомредметзолото
+92
29,234
+211
274
Ханты-Мансийский банк
+37
20,385
+206
138
Трансстрой
-16
38,800
+201
206
Лайф ФГ
+30
26,564
+191
289
Медиа-Маркт-Сатурн
+77
18,581
+187
254
Филипс
+88
22,436
+181
128
ЛГ Электроникс Рус
+123
41,210
+171
299
ГНПРКЦ ЦСКБ-Прогресс
+66
17,881
+154
280
Гиперглобус
+63
20,002
10 компаний, ухудшивших позиции
Изменение
Место
Компания
Динамика, %
Выручка в 2009 году, млрд руб.
-276
431
Тагаз
-70
11,035
-267
499
ТС Комус
-65
8,817
-241
498
Сибирский цемент
-60
8,882
-236
500
Корпорация Аэрокосмическое оборудование
-59
8,800
-213
452
Вольво Восток
-56
10,372
-210
438
Компьюлинк групп
-56
10,897
-207
321
СП Бизнес Кар
-39
16,622
-201
380
Зерновая компания Настюша
-72
13,270
-188
356
Сталепромышленная компания
-57
14,911
-179
482
Дипос
-50
9,445
10 крупнейших компаний по операционной прибыли
Место
Место в «Финанс-500»
Компания
Операционная прибыль в 2009 году, млрд рублей
Динамика, %
1
1
Газпром
856,912
-32
2
2
Лукойл
310,188
-9
3
3
Роснефть
289,568
-10
4
4
Российские железные дороги
234,745
+73
5
5
TNK-BP International
216,574
+4
6
12
Транснефть
169,596
+34
7
7
Сургутнефтегаз
128,182
+13
8
14
ГМК Норильский никель
119,786
9
15
Vimpelcom (Билайн)
88,569
+41
10
26
Концерн Росэнергоатом
86,466
+378
10 крупнейших компаний по операционному убытку
Место
Место в «Финанс-500»
Компания
Операционный убыток
в 2009 году,
млрд руб.
1
55
ФСК ЕЭС
-83,183
2
50
Автоваз
-45,529
3
94
Интеко
-33,487
4
17
Evraz Group
-33,214
5
70
Интер РАО ЕЭС
-13,219
6
126
Стройтрансгаз
-7,012
7
188
Киа Моторс Рус
-6,098
8
215
ТГК-2
-4,997
9
271
ДВМП (Fesco)
-4,980
10
290
ВГТРК
-4,977
10 крупнейших компаний по чистой прибыли
Место
Место в «Финанс-500»
Компания
Чистая прибыль в 2009 году, млрд рублей
Динамика, %
1
1
Газпром
779,585
+5
2
2
Лукойл
222,411
-2
3
3
Роснефть
206,644
-25
4
5
TNK-BP International
157,759
+20
5
4
Российские железные дороги
150,001
+102
6
12
Транснефть
120,407
+71
7
7
Сургутнефтегаз
113,874
-21
8
14
ГМК Норильский никель
82,480
9
11
Татнефть
55,532
+477
10
28
Мегафон
45,289
+5
10 крупнейших компаний по чистому убытку
Место
Место в «Финанс-500»
Компания
Чистый
убыток
в 2009 году,
млрд руб.
1
10
Группа ВТБ
-63,400
2
55
ФСК ЕЭС
-61,196
3
50
Автоваз
-48,929
4
17
Evraz Group
-39,686
5
94
Интеко
-38,153
6
9
Северсталь
-32,904
7
65
Эльдорадо
-15,616
8
80
Росбанк
-14,511
9
70
Интер РАО ЕЭС
-12,391
10
129
Группа ПИК
-11,115
Наиболее рентабельные компании по чистой прибыли
Место
Место в «Финанс-500»
Компания
Чистая рентабельность, %
1
315
Зарубежнефть
101
2
374
ИНГ Евразия
44
3
290
ВГТРК
37
4
263
Новороссийский морской торговый порт
37
5
179
Ситибанк
37
6
113
Филип Моррис Ижора
34
7
12
Транснефть
34
8
472
Западно-Малобалыкское
32
9
154
Сильвинит
31
10
264
Монди Сыктывкарский ЛПК
31
Наиболее рентабельные компании по операционной прибыли
Место
Место в «Финанс-500»
Компания
Операционная рентабельность, %
1
315
Зарубежнефть
95
2
185
Каспийский трубопроводный консорциум-Р
57
3
263
Новороссийский морской торговый порт
55
4
154
Сильвинит
54
5
12
Транснефть
48
6
26
Концерн Росэнергоатом
47
7
113
Филип Моррис Ижора
44
8
489
ГлавУпДК при МИД России
40
9
155
Уралкалий
39
10
52
Новатэк
37
Методика рейтинга «Финанс–500»
На первом этапе подготовки – на основе баз данных, аналитических отчетов, информационных меморандумов эмитентов и публикаций в деловых СМИ мы составили список компаний-кандидатов (около 700), претендующих на место в «Финанс-500». На втором – непубличным компаниям были направлены анкеты с информацией и предложением участия в рейтинге. Параллельно собирались финансовые данные по публичным структурам. Кроме того, подготовка «Финанс-500» анонсировалась на официальном сайте «Ф.». Третий этап – обработка и анализ полученной информации. Основным ранжирующим показателем рейтинга является выручка – наиболее объективный показатель масштаба бизнеса компании.
Бухгалтерский учет. Компании, вошедшие в «Финанс-500», готовят финансовую отчетность по РСБУ (российские стандарты бухгалтерского учета), МСФО (международные стандарты финансовой отчетности) и US GAAP (общепринятые правила бухгалтерского учета США). При подготовке рейтинга приоритет отдавался финансовым данным, подготовленным в соответствии с МСФО или US GAAP, также управленческой отчетности.
Организационно-правовая форма. ОАО (открытое акционерное общество), ЗАО (закрытое акционерное общество), ООО (общество с ограниченной ответственностью), МУП (муниципальное унитарное предприятие), ФГУП (федеральное государственное унитарное предприятие), ГУП (государственное унитарное предприятие, находящееся в собственности субъекта Российской Федерации) и ГК (группа компаний). В класс «группа компаний» выделены участники рейтинга со сложной структурой собственности, как правило, холдинги, предприятия которых не перешли на единую акцию.
Показатели:
Выручка – нетто-выручка от продажи товаров и услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей). Выручка (эквивалентный доход) банка рассчитывается как сумма процентных (до вычета расходов) и чистого непроцентного дохода. Выручка страховой компании вычисляется: по РСБУ – как сумма страховых взносов-нетто по страхованию (иного, чем страхование жизни), вознаграждения и тантьемы по договорам перестрахования и чистого инвестиционного дохода, по МСФО – сумма чистых заработанных премий и чистого инвестиционного дохода. По ряду компаний приведены предварительные, неаудированные или оценочные финансовые данные.
Операционная прибыль – прибыль (убыток) от продажи по РСБУ и операционная прибыль для МСФО и US (UK) GAAP.
Собственный капитал – капитал и резервы для РСБУ и акционерный капитал (без учета доли миноритарных акционеров) для МСФО и US (UK) GAAP.
Курс. Пересчет выручки и прибыли осуществлялся по среднему курсу рубля к доллару за 2009 год – 31,72, за 2008 год – 24,86. Активы и собственный капитал переведены по курсу на 31 декабря 2009 года – 30,24 и 31 декабря 2008 года – 29,38.
Источники информации. Годовые (финансовые) отчеты, информационные меморандумы и анкетные данные компаний, информация ЦБ, РТС, ММВБ, Лондонской и Нью-Йоркской фондовых бирж, «СПАРК-Интерфакс», Defense News, «АвтоБизнесРевю», «Туринфо», аналитические отчеты банков и инвестиционных компаний.
Рейтинг крупнейших компаний по итогам 2008 года:
finansmag.ru/95128
160 компаний дороже $1 млрд:
finansmag.ru/95784
100 крупнейших компаний-должников:
finansmag.ru/95312
Книга рекордов журнала «Финанс.»:
finansmag.ru/offline/num358
Как кризис изменил мировоззрение крупнейших компаний?
Наталия Словесникова, директор по стратегическому и управленческому консультированию «НЭО Центра»:
– Кризис заставил компании иначе взглянуть на процессы управления, организацию бизнес-процессов, риск-менеджмент. Новая ситуация, возникшая на рынке вследствие кризиса, потребовала от управленцев умения принимать новые решения. Что-то пришлось кардинально улучшать, а что-то принципиально менять. В первую очередь, это затронуло область оценки рисков, появились новые процессы, которых до этого вообще не существовало. В условиях стабильной докризисной экономики у компаний сложилась определенная уверенность в тенденциях, показателях. Раньше акценты в планировании были смещены и направлены «на сегодняшний день», теперь же приходится заглядывать в будущее и задумываться над перспективами. В целом стоит отметить, что нынешний кризис дал компаниям еще один шанс понять, что кризисы – вещь цикличная, они существовали и раньше. Бояться их не нужно, нужно к ним готовиться. На мой взгляд, многие компании это осознали, поэтому результаты 2010 года окажутся гораздо лучше, чем могли бы быть.
Дмитрий Кувалдин, гендиректор «Грант Торнтон Стоимостное консультирование»:
– Один из уроков кризиса состоит в том, что такие продукты виртуальной экономики, как, например, деривативы, вдруг оказались не очень-то надежными. Взоры обратились на реальный сектор. Причем начало приходить понимание, что привычные действия по максимальному, так сказать, «отжиму» материальных активов с их последующей продажей уже не так доходны, поскольку производственная база отечественной промышленности, созданная в основном еще в советские времена, уже хорошо «отжата». Поэтому наиболее заметными на рынке стали операции по перераспределению активов. К сожалению, госкомпании не остались в стороне от этого процесса, действуя, разумеется, с использованием большого административного ресурса, то есть не совсем рыночными методами. Вместе с тем, отрадно сознавать, что флагманы отечественного бизнеса начинают концентрироваться на том, что мы, консультанты, называем созданием стоимости.
Сергей Мацоцкий, генеральный директор IBS:
– Ушла эйфория, которая была перед кризисом. И, похоже, ушла надолго. С одной стороны, это, наверное, хорошо, потому что мы теперь стали более трезво смотреть на ситуацию и на наше будущее. С другой стороны, печально, так как оптимизм, дерзость, амбиции, характерные для докризисного времени, сошли на нет, сменившись каким-то разочарованием и унынием. Мне кажется, сейчас развитие экономики во многом сдерживают психологическая усталость и разочарование. Очевидно, что пока не появятся снова этот кураж и огонь в глазах у предпринимателей, никакого нового экономического чуда ждать не приходится. Потому текущий 2010 год станет годом стабилизации, но это еще не выход из кризиса. Падение, начавшееся с сентября 2008-го и продолжавшееся до середины 2009 года, вроде бы приостановилось и сменилось относительной стабильностью, которую мы сейчас наблюдаем. Но стабилизация произошла на очень низких уровнях качества экономики. Хочется верить, что в этом смысле 2011 год будет отличаться от предыдущего и запомнится нам как начало новой фазы развития и в эмоциональном, и в реальном плане.
Василий Кошелев, президент АКГ «Созидание и развитие»:
– Основная масса «Финанс-500», как и вся российская экономика, представлена компаниями, ориентированными на экспорт полезных ископаемых. В 2009 году большинство компаний сделали упор на сокращение инвестпрограмм, снизили социальные программы для работников, основные силы были брошены на погашение заемных денежных средств. Достаточно высокая стоимость нефти, бурный рост китайской экономики и скромные попытки восстановления европейской и американской экономик позволили российским компаниям-экспортерам восстановиться после падения и достичь докризисных уровней. Однако в третьем квартале 2010 года в экономике Китая, Европы и США наметилось замедление роста, по некоторым макроэкономическим показателям продолжается спад. Это неизбежно отразится на стоимости сырья и, соответственно, на финансовых показателях российских компаний. Если в начале кризиса экономисты гадали, по какому сценарию будет развиваться кризис – U-образному, V-образному или W-образному, то теперь, на мой взгляд, наиболее вероятен последний сценарий. Но анализ финансовой отчетности крупнейших компаний позволяет сделать вывод, что большинство из них подготовились к замедлению экономического роста.
Светлана Романова, старший партнер ГК «Нексиа Пачоли»:
– Опрос, проведенный среди представителей 100 компаний с годовым оборотом от $100 млн и выше, представляющих почти все отрасли российской экономики, показал: значительная их часть ведет активную инновационную деятельность. Такая политика, главным образом, объясняется стремлением компаний повысить конкурентоспособность за счет новых продуктов или необходимостью снижения издержек благодаря внедрению инновационных технологий и модернизации производства.
Вместе с тем, среди крупнейших российских компаний велика доля тех, стратегия которых не претерпела серьезных изменений. В первую очередь, речь идет об ориентированных на экспорт сырьевых корпорациях. Многие компании, представляющие стратегическую значимость для экономики России, стали объектами мощной государственной поддержки, но не сумели воспользоваться данными возможностями и будут испытывать трудности в вопросах выплат по государственным кредитам.
В 2010 году многие крупные компании, получившие помощь от государства, также увеличат оборот и капитализацию, однако не стоит забывать, что в случае отказа правительства от финансовой поддержки предприятий ситуация может коренным образом измениться.
Михаил Гришакин, старший партнер BDO в России:
– Крупный бизнес стал более консервативным и сдержанным. Стратегия бурного экстенсивного роста на заемные деньги сменилась стратегией роста эффективности.
Сырьевые компании столкнулись с проблемами сбыта, прежде всего на внешних рынках. Это привело к коррекции производственных планов и урезанию производственных издержек.
Компании более высоких переделов (инфраструктурные и из сферы торговли/услуг), ориентированные в большей степени на внутренний рынок, столкнулись со значительным падением потребительского спроса на свою продукцию. Низкий уровень кредитования не дает возможности увеличить внутренний потребительский спрос.
В финансовом секторе консерватизм достиг наивысшего приоритета. Так же, как и в потребительском секторе, упал спрос на банковские продукты, имеют место сложности с привлечением заемного финансирования и, практически нет возможности для привлечения прямых инвестиций извне. Ликвидность как фактор выживания стала не менее значимым параметром качества бизнеса, чем рентабельность. Госбанки создали в рамках своих финансовых групп инвестиционные бизнес-единицы для санации проблемных активов, взятых за долги.
Журнал «Финанс.» № 35 (366) 27.09–03.10.2010 — Финанс-500
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.