Негосударственная пенсионная система не такая уж беззащитная, как может показаться. Во всяком случае, выстраивание «пирамид» на фундаменте негосударственных пенсионных фондов (НПФ) сегодня практически исключено.
Все средства, которые аккумулирует фонд, предназначены для выплат клиентам и обеспечения стабильности этих выплат. Потратить их на что-то иное или же просто вывести их в интересах учредителей не дает система защитных мер, которую операторы рынка считают вполне эффективной. Надзор за фондами Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) ведет в оперативном режиме. Более того, их инвестиционную деятельность ежедневно отслеживает спецдепозитарий. Во многом это снижает риск перекачки денег через неликвидные активы, например через векселя малонадежных эмитентов. Кстати, не исключено, что новые инвестиционные правила, готовящиеся сейчас в правительстве, будут содержать дополнительные ограничения, а векселя исчезнут из инструментария НПФ.
Некоторые фонды практикуют и собственные гарантийные механизмы, обеспечивающие возвратность средств. Так, по словам заместителя начальника правового управления НПФ электроэнергетики Марии Размустовой, этот фонд, размещая средства через управляющую компанию, требует от нее либо предоставления банковской гарантии, либо договора поручительства, либо полиса страхования ответственности.
НПФ должен обеспечивать не только текущие платежи своим клиентам, многие его обязательства отложены на десятилетия, что немало смущает молодое поколение, которое платит сейчас. О его интересах заботятся независимые актуарии, ежегодно обследующие фонды. «На основании сведений о пенсионных программах, которые реализует фонд, информации о половозрастном составе его участников, данных о текущих активах и прогнозе рынка актуарий устанавливает соответствие между обязательствами фонда и их обеспечением», — поясняет президент НПФ «Интеррос-достоинство» Сергей Борисов. Если средств резерва покрытия пенсионных обязательств по каким-то причинам недостаточно, фонд обязан их восполнить. Источником погашения дефицита становятся его имущество, взносы учредителей, а также формируемый в обязательном порядке страховой резерв, который фонды, впрочем, стараются использовать только в самом крайнем случае. Непогашенный разрыв между обязательствами и обеспечением может обернуться приостановкой лицензии, в этом случае ФСФР дает НПФ до полугода на приведение дел в порядок. «Вариантов здесь несколько: либо пересмотр инвестиционной политики в сторону более консервативной, либо поиск нового инвестора, который восполнит разрыв между активами и обязательствами фонда. Вполне возможно и то, что финансовое положение исправится без дополнительных вливаний, в силу улучшения ситуации на фондовом рынке и удорожания активов НПФ. Тем не менее, пока не будет ликвидирован дефицит, принимать новые средства от вкладчиков фонд не имеет права», — комментирует исполнительный директор Национального НПФ Людмила Гаврилова.
Защищены участники негосударственных фондов и от его банкротства. По закону о НПФ на средства пенсионных резервов не может быть обращено взыскание по долгам фонда, нельзя накладывать на них арест. Но пока не было и надобности в этом. Как отмечает Людмила Гаврилова, за время существования негосударственных пенсионных фондов (с 1992 года) у них практически не было срывов, даже во время дефолта. Фактически это единственный финансовый институт, сумевший избежать скандалов.
Журнал «Финанс.» № 20 (110) 30 мая — 5 июня 2005 — Пенсионный капитал
Артем Федоров
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.