Когда компания демонстрирует хорошие результаты управления клиентскими портфелями или ПИФами, это, безусловно, успех всей ее команды — от первых лиц в руководстве до рядовых сотрудников бэк-офисов. От одних подразделений УК зависит известность компании и ее имидж, от других — лояльность клиентов, от третьих — объемы продаже От портфельных менеджеров зависит все. Стабильно хорошие результаты управления клиентскими портфелями работают и на имидж, и на лояльность клиентов, и на объемы продаж инвестиционных продуктов. Признанных сообществом профессионалов, имеющих бесспорную репутацию лучших портфельных менеджеров, на рынке немного. А количество ПИФов и управляющих компаний растет в последние годы гораздо быстрее, чем пополняется опытными кадрами профсообщество доверительных управляющих. Отсюда и дефицит высококвалифицированных портфельных менеджеров, и соответствующие темпы роста уровня оплаты их труда.
Дефицит и компенсации. По данным исследования, проведенного компанией по подбору элитного персонала RosExpert, в ноябре 2001 года фонд-менеджеры в иностранных компаниях могли рассчитывать на $30 тыс. в год в виде фиксированной компенсации плюс на $10-15 тыс. в виде бонуса, в российских — $24-48 тыс. в год плюс бонус на уровне $60-80 тыс. То есть совокупный годовой доход оценивался в $40-130 тыс. в зависимости от квалификации управляющего, статуса компании-работодателя и объема средств под ее управлением. ПИФов на рынке тогда насчитывалось около 50.
С тех пор количество паевых фондов увеличилось почти в восемь раз, повысился интерес к рынку со стороны крупных иностранных инвесторов. И спрос на профессионалов доверительного управления за эти четыре года значительно обогнал предложение. Об этом говорят темпы роста уровня компенсаций, на которые готовы пойти и идут крупные управляющие компании в поисках профессионалов.
По словам старшего консультанта RosExpert Марины Ялымовой, сегодня компенсационный пакет УК для высококвалифицированного портфельного менеджера состоит из фиксированной части, размер которой составляет до $200 тыс. в год, и бонусной, которая, как правило, многократно превышает фиксированную. Бонусы бывают самые разные — фиксированные, «привязанные» к годовым результатам управления портфелями, к динамике клиентской базы компании, активов под ее управлением. «Когда специалиста приглашают на работу в новую компанию задолго до окончания финансового года, он рискует потерять годовой бонус, обещанный ему по контракту работодателем. Если сегодня такая ситуация сложится в связи с переходом из компании в компанию высококлассного портфельного менеджера, с высокой долей вероятности могу предполагать, что новый работодатель компенсирует ему эти потери, — полагает Марина Ялымова. — Минимальный размер такого сайн-ап бонуса может составить $30 тыс.». Суммируя все виды компенсаций, на которые могут рассчитывать профессиональные портфельные менеджеры, Марина Ялымова делает вывод, что некоторые из них уже сегодня зарабатывают более $1 млн в год.
Естественно, что зарплата и бонусы — не единственные механизмы мотивации столь ценных сотрудников. В их числе также медицинские страховки на всех членов семьи, а также самые экзотические полисы, например, защищающие от возможного репутационного ущерба со стороны бывшего работодателя. Кроме того, распространена практика обеспечения сотрудников пластиковыми карточками на представительские расходы — на них может выделяться от нескольких сотен до десятков тысяч долларов в месяц.
Топ-11. Для того чтобы выяснить, кто же входит в число лучших портфельных менеджеров России, «Ф.» провел опрос среди участников рынка и предложил представителям управляющих компаний назвать по 10 наиболее достойных имен. В итоге получился список, в который вошли около 50 человек. Однако имена 11 из них назывались заметно чаще других.
Естественно, «Ф.» не претендует на то, что этот список исчерпывающий, а результаты опроса — абсолютно репрезентативны. Дело в том, что в ряде УК (в том числе в опытных) затруднились назвать даже несколько кандидатов. Ведь во всех публичных (и не очень) мероприятиях принимают участие либо руководители УК, либо их PR-представители. А в СМИ все больше «фигурируют» аналитики компаний. Фонд-менеджеры, как правило, всегда остаются в тени. И там, в тени, обеспечивают десятки и сотни процентов годовых, которыми на мероприятиях оперирует руководство компаний, а в интернете и СМИ — их PR-службы. Публичными персонами являются единицы. К примеру, Уильям Ф. Браудер, главный исполнительный директор Hermitage Capital Management, и Александр Бранис, директор Prosperity Capital Management. Но они известны относительно широкому кругу больше как борцы за права миноритарных акционеров, нежели как профессиональные управляющие. Остальные имена по большому счету мелькали в специализированных изданиях только в рубриках типа «Отставки/назначения», а некоторые — иногда в аналитических обзорах.
Познакомившись с людьми из списка «Топ-11», довольно легко можно набросать некий усредненный портрет современного высокопрофессионального портфельного менеджера. Ему 32-35 лет, родился не в Москве, по первому образованию — физик, математик или электронщик, имеет диплом западной бизнес-школы, опыт работы в одной или нескольких компаниях из следующего списка: «Альфа-капитал», Hermitage Capital Management, Brunswick UBS, CSFB, «Ренессанс Капитал», МДМ-банк, гораздо реже — «Тройка Диалог» и Prosperity Capital Management (фонд-менеджеры той и другой многие годы преданы своим компаниям). Они культивируют глубокий фундаментальный анализ и следуют стратегии «купи недооцененный актив и жди его адекватной оценки рынком». l
Журнал «Финанс.» № 47 (137) 19 декабря 2005 — 8 января 2006 — Главная тема
Антон Кузин
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.