В ожидании осенней инфляции

Недолго радовались «евробыки»: превысив на короткое время уровень в $1,28 за евро, основная валютная пара в начале прошлой недели опять пошла вниз. Поддержку «американцу» оказали данные, свидетельствующие о более высоком, чем предполагалось, уровне активности на вторичном рынке жилья США. Так, продажи домов в августе хотя и снизились, но данные оказались лучше прогноза. Дополнительным позитивом для доллара стало выступление главы Федерального резервного банка Далласа Ричарда Фишера, который заявил, что экономика США остается сильной, а также отметил, что ФРС продолжает следить за инфляцией. Кроме того, исследовательская организация Conference Board сообщила, что в сентябре значение рассчитываемого ею индекса потребительских настроений возросло, а августовское значение данного показателя пересмотрено в сторону повышения. Психологически участники рынка пока настроены на укрепление доллара еще и потому, что многие эксперты явно разочарованы темпами роста экономики еврозоны.

Тем не менее некоторые эксперты все же опасаются жесткой посадки американской экономики в начале 2007 года. Ценовые риски остаются очень высокими, и распространившееся по рынку мнение, что учетная ставка больше расти не будет, может оказаться ошибочным. Скорее всего ФРС в ближайшее время переключит свое внимание с показателей экономического роста на данные инфляции, и именно от них будет зависеть монетарная политика, а значит, и валютные курсы.

На российском валютном рынке на прошлой неделе заметно ощущался дефицит рублей в связи с перечислением банками обязательных платежей в бюджет, традиционных для завершения месяца, а тут еще и конец квартала подоспел. В результате Центробанк активизировал «вливание» рублей в систему через операции прямого репо.

В перспективе участникам валютного рынка России следует готовиться к выходу данных по инфляции, которую Росстат опубликует на текущей неделе. В августе инфляция оказалась выше прогноза Центробанка, что заставило регулятора пойти на ревальвацию рубля к бивалютной корзине. Если в текущем году рост цен в сентябре превысит уровень прошлого года (0,3%), то Центробанк вновь может столкнуться с необходимостью укрепить рубль к бивалютной корзине, полагают аналитики. Это может привести к падению стоимости доллара в России до уровня 26,5 рубля.

Журнал «Финанс.» № 38 (175) 2-8 октября 2006 — Валюта
Максим Лаврентьев

Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.