Октябрь оказался далеко не самым спокойным месяцем на рынке. За первые три дня индекс ММВБ опустился более чем на 4%, достигнув локального минимума в 1304,6 пункта. Но уже 5 октября он прибавил в весе 3,5%. Бал »быков» продолжался вплоть до 20 октября, когда индекс достиг октябрьского максимума в 1466,8. В конце месяца «медведям» удалось отвоевать часть потерянных позиций. И все же по итогам октября рост индекса ММВБ составил 4,3%.
Фонды акций. Если в сентябре три четверти фондов сработали лучше индекса, то в октябре переиграть его удалось только 29 ПИФам из 112. Причем принести своим пайщикам более 6% дохода, а именно такой результат позволяет рассчитывать на удвоение инвестиций за год, сумели лишь семь фондов. В то же время 14 ПИФов в октябре «просели». Шесть из них – отраслевые, инвестирующие в основном в акции «телекомов». Напомним, «телекомы» были лидерами роста в сентябре.
Октябрьским подъемом фондового рынка воспользовались сразу несколько фондов, улучшивших свои позиции в рейтинге «Ф.». Интервальный «Лукойл Фонд отраслевых инвестиций» (УК «Уралсиб»), с лихвой компенсировав пайщикам сентябрьское падение, вернулся в касту «пятизвездочных» ПИФов. К нему присоединился «Универ – фонд акций», преодолевший порог в 100 млн рублей по стоимости чистых активов.
Как и в прошлом рейтинге, ни одному из фондов акций не удалось за 12 месяцев удвоить вложения инвесторов. Наиболее близко к этой цели подобрался интервальный «Витус – фонд акций» – за год он увеличил стоимость пая на 90,3%. Кстати, на промежутке в 12 месяцев этот ПИФ лишь однажды принес инвесторам убыток. Но низкая стоимость чистых активов (49 млн рублей) не позволяет фонду получить заслуженные звезды.
Удручающе выглядят результаты работы ПИФов за полгода. Большинство фондов (67 из 94) не смогли компенсировать пайщикам убытки, происшедшие из-за майской коррекции. Причем стоимость паев 11 ПИФов до сих пор остается ниже апрельских значений более чем на 10%.
Фонды облигаций. В консервативных ПИФах верхушка рейтинга «Ф.» не претерпела изменений. Перестановки произошли в средней части таблицы. Так, фонд «Тройка Диалог – Садко» поднялся на несколько ступенек и получил четыре звезды. Управляющие заметно улучшили показатель «Коэффициент вариации». ПИФ «Северо-западный – фонд облигаций» (Северо-западная УК) вернул себе потерянные в сентябре две звезды. Инвесторы вложили в фонд более 21 млн рублей, увеличив его СЧА до 120 млн рублей. По итогам октября управляющие ПИФом прирастили стоимость пая на 1,45%.
Месячной доходностью, превышающей 0,8% (такой результат позволяет рассчитывать на 10% годовых), могут порадовать инвесторов только треть фондов (21 из 63). Особо отличился ПИФ «Риком-облигации», увеличивший стоимость пая на 3,3%. Правда, доверие инвесторов к нему пока невысоко – стоимость чистых активов ПИФа не превышает 2 млн рублей.
Индекс RUX-Cbonds в октябре вырос на 0,7%. Только 26 фондов сумели показать лучший результат. Тем не менее средний фонд облигаций смог обойти индекс – стоимость виртуального пая увеличилась на 0,8%. Более того, превзойти уровень инфляции (0,3% в октябре) смогли 57
ПИФов. В то же время три фонда огорчили своих пайщиков, сработав по итогам месяца в минус, – это «Метрополь Зевс», «Максвелл Фонд облигаций» и «Доходъ – фонд облигаций».
По результатам за год четырем фондам удалось преодолеть планку доходности в 20%. «Северо-западный фонд облигаций» принес своим пайщикам за 12 месяцев 32%. Но без акций в его портфеле не обошлось – в сентябре ПИФ терял, а не зарабатывал. Не обошлось и без отрицательного результата – «Ак Барс – консервативный» потерял за год 0,2% стоимости пая, продемонстрировав феноменальное значение по показателю «Коэффициент вариации».
В очередном рейтинге вы не найдете постоянного аутсайдера – фонд «Центр стабильности» под управлением Центральной УК. ПИФ, стабильно терявший даже на растущем рынке, прекратил свое существование.
В октябре фондам облигаций удалось привлечь 296 млн рублей. И все благодаря «Финансисту» под управлением УК ПСБ. Инвесторы принесли в этот ПИФ 680 млн рублей.
Фонды смешанных инвестиций. В «сбалансированной» части рейтинга ПИФов произошли изменения в верхних строчках. Фонд «Ренессанс – сбалансированный» увеличил СЧА до 116,5 млн рублей (инвесторы принесли в ПИФ более 56 млн), что позволило ему войти в разряд «пятизвездочных». Улучшив показатели «Историческая эффективность», «Рентабельность по рисковой стоимости» и «Коэффициент вариации», по одной дополнительной звезде получили «ДВС Фонд смешанных инвестиций» и «Энергокапитал – сбалансированный». Теперь у фондов по пять звезд. Интервальному ПИФу «Агора – открытый рынок» (УК «Портфельные инвестиции»), наоборот, не удалось удержаться на завоеванных позициях – он перешел в разряд «четырехзвездочных».
Большинство фондов – 91 из 107 – в октябре принесли своим пайщикам доход. Средний фонд за месяц вырос на 1,5%. Показать результаты выше 2,2% (что соответствует 30% годовых) удалось примерно трети ПИФов. Два фонда – «Энергокапитал – сбалансированный» и интервальный «Агрессивный» (УК «Кэпитал ЭМ») продемонстрировали доходность под стать фондам акций, увеличив стоимость паев на 6,1 и 7,1% соответственно.
В то же время 16 ПИФов принесли в октябре пайщикам убытки. «Доходъ – фонд сбалансированный» и «Золотое сечение – фонд сбалансированный» «просели» соответственно на 1,2 и 1,6%. Но наибольшее разочарование, должно быть, постигло инвесторов интервального ПИФа «Финком – твердыня» (УК «Финком»), его пай подешевел на 19,2%.
Как и в прошлом рейтинге, «Максвелл Капитал» удерживает лидерство по итогам годовой работы. За этот период ПИФ увеличил стоимость пая более чем на 83%. Второе место с результатом в 77% занял интервальный фонд «Смелый» (УК «Лазурит»). Стоит обратить внимание на то, что СЧА фондов различается в 40 раз. Кроме того, доходностью выше 50% могут гордиться управляющие еще десяти ПИФов. Чего не скажешь про их коллег, работающих с интервальным «Алемар – сбалансированные инвестиции», который оказался в 7-процентном минусе. Главное преимущество фондов смешанных инвестиций заключается в том, что в неспокойные времена ПИФ может «перескочить» из акций в облигации. Но не все воспользовались этой возможностью. Только 51 фонд из 95 смог за полгода принести доход своим инвесторам. Остальные же подсчитывают убытки. Причем шесть ПИФов потеряли более 10% стоимости пая. Впрочем, и увеличить состояние своих инвесторов на такую же величину смогли только шесть фондов.
Судя по объему привлеченных средств, инвесторы не могут выбрать между «страхом» и «жадностью». Поэтому решили поискать «золотую середину» – по итогам октября в фонды смешанных инвестиций пайщики вложили 749 млн «новых» рублей.
Журнал «Финанс.» №45 (182) 20-26 ноября, 2006 — Рейтинг пифов
Кирилл Айзин
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.