Первые дни осени не могли не порадовать инвесторов: 5 сентября индекс ММВБ закрылся выше отметки в 1480 пунктов. Но «счастье» оказалось мимолетным: российский рынок акций ринулся вниз вслед за ценой нефти. К 25 сентября, потеряв около 17%, индекс ММВБ достиг своего месячного минимума – 1253,38 пункта. Правда, за последнюю неделю первого осеннего месяца «быкам» удалось отыграть часть падения. Итоговое снижение индекса составило 5,6%.
Фонды акций. ПИФы, такова их природа, переживают падения спокойнее, чем рынок в целом. У 77% фондов акций (84 из 109) получилось сработать лучше индекса ММВБ, а 30% (33 фонда) даже прирастили средства пайщиков. Шесть ПИФов заработали более 5% дохода. Кстати, большинство «текущих» лидеров инвестируют в акции «телекомов» и бумаги второго эшелона.
Снижение курса акций сказалось и на распределении звезд. «Пятизвездочные» ПИФы прошлого рейтинга («Ф.» № 37) – «Атон – фонд акций» и интервальный «Лукойл Фонд отраслевых инвестиций» (УК «Уралсиб») – за сентябрь потеряли в стоимости пая 6,3 и 2,9% соответственно, а заодно по одной звезде. Нынешний минус серьезно скорректировал их годовые показатели как по доходности, так и по волатильности. Зато сразу пять звезд обрел новичок рейтинга – «Ренессанс–акции» (УК «Ренессанс Управление инвестициями»).
Стоит обратить внимание, что в новом рейтинге среди «четырехзвездочных» фондов вы не найдете интервальный ПИФ «Поддержка» (УК «Паллада ЭМ») – он сменил название и теперь именуется «Паллада – фонд акций второго эшелона».
Кстати, по результатам за год уже никто не может похвастать удвоением средств пайщиков. Ближе всех к этому подобрался интервальный «Витус – фонд акций» (УК «Витус»). Он заработал для своих вкладчиков 81,3%. Правда, этот ПИФ не отличается большими размерами (стоимость чистых активов – всего 49 млн. рублей), поэтому «Ф.» воздержался от его оценки.
Фонды облигаций. В клубе «консерваторов» перераспределение звезд по итогам сентября менее заметно. Одну звезду потерял фонд «Тройка Диалог – Садко». Тем временем свои звезды (три и две соответственно) получили «Райффайзен–облигации» и «Открытие–облигации». В сентябре оба ПИФа радикально увеличили СЧА, причем УК «Открытие» привлекла в свой фонд более 400% «новых» денег.
Индекс RUX-Cbonds в сентябре вырос на 0,77%. Средний ПИФ облигации прибавил в весе гораздо меньше – 0,46%. Причем показать результат лучше индекса смогли только восемь фондов (12,5% от общего количества). Из оцененных «Ф.» ПИФов только «КИТ – фонд облигаций» принес своим пайщикам более 1% дохода. Особо выделился на общем фоне «Центр стабильности» (Центральная УК) – он заработал 15,4%. Правда, до сентября этот ПИФ находился в аутсайдерах. К тому же размер его СЧА – всего 4 тыс. рублей (!).
Если рассматривать инвестирование в облигационные ПИФы как способ борьбы с инфляцией, то картина становится более оптимистичной: 71% фондов (46 из 64) смогли обогнать рост индекса потребительских цен (0,1% в сентябре). Впрочем, 23% фондов (15 из 64) огорчили своих пайщиков. Лидер по приросту стоимости пая в августе «Северо-западный – фонд облигаций» (Северо-западная УК) в сентябре оказался в аутсайдерах. Его пай потерял в стоимости 2,4% – видимо, управляющие слишком уж верили в рост рынка акций, с которыми они работают. Тем не менее «Северо-западный» сохраняет лидерство по итогам 12 месяцев, прирастив средства инвесторов на 27,6%. Немудрено: по сравнению с прошлым годом «голубые фишки» до сих пор в плюсе. Перешагнуть 20-процентный годовой барьер удалось еще двум фондам. Уже упомянутый «Открытие–облигации» и «Высокорискованные «бросовые» облигации» (УК «Вика») заработали 22,5 и 20,2% соответственно. ПИФы «МДМ – мир облигаций», «Совершенный» (УК «Пифагор») и «Ак Барс – консервативный», наоборот, по итогам работы за год пребывают в минусе.
Стоит отметить, что с началом осени инвесторы стали меньше рисковать – в фонды облигаций в сентябре пайщики вложили 420 млн. рублей «новых» денег против 51 млн. рублей по итогам августа.
Фонды смешанных инвестиций. Интервальный фонд «Агора – открытый рынок» (УК «Портфельные инвестиции») в сентябрьском рейтинге «Ф.» заработал одну дополнительную звезду. Теперь их пять. Интервальный «Лукойл Фонд профессиональный» (УК «Уралсиб») и «Капиталъ–сбалансированный», наоборот, по итогам месяца потеряли по одной звезде, уменьшив средства пайщиков на 3 и 1,6% соответственно.
Не все управляющие воспользовались возможностью увеличивать долю облигаций в портфеле во времена фондовых бурь. Средний фонд за месяц потерял 2% стоимости виртуального пая. Только 20,5% ПИФов (22 из 107) смогли принести своим пайщикам доход. Правда, ни один из фондов смешанных инвестиций не смог преодолеть даже 3-процентный барьер месячной доходности. Ближе всего к этой отметке подобрался интервальный ПИФ «Спокойный» (УК «Лазурит»), заработавший 2,8%. Еще три фонда – «Метрополь Афина», «Астерком – фонд сбалансированный» и «Альянс–интервальный» (УК «М-альянс») – смогли принести своим пайщикам более 2%.
Зато больше 5% в стоимости пая потеряли сразу 10 фондов. Так, «Олма – топливно-энергетический фонд» и «Арсагера – фонд смешанных инвестиций» «просели» на 6,7%. Ниже только «Демидофф – смешанные инвестиции» (УК «Маяк ЭМ»), его пай подешевел на 6,9%.
Если в прошлом рейтинге одному фонду смешанных инвестиций все же удалось удвоить вложения инвесторов, то теперь этим похвастать некому. Максимально приблизился к планке в 100% «пятизвездочный» «Максвелл Капитал» (УК «Максвелл ЭМ») – фонд хоть и потерял в сентябре 0,6%, но по результатам года ПИФ принес инвесторам 73% дохода. Два фонда – интервальный «Александр Невский» (УК «Парма-менеджмент») и «Алемар – сбалансированные инвестиции» – по итогам работы за год ушли в минус.
Журнал «Финанс.» № 41 (178) 23 – 29 октября 2006 г — Рейтинг пифов
Кирилл Айзин
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.