Два года назад «Ф.» спрогнозировал грядущий бум IPO российских предприятий. Только в текущем году шесть компаний — участниц «Финанс-500» вышли с акциями на рынок. Еще один холдинг — «Комстар-ОТС», осуществивший IPO на Лондонской фондовой бирже, по финансовым показателям мог бы войти в рейтинг, но его данные консолидируются в отчетности АФК «Система».
Между тем акции лишь около 50 компаний, присутствующих в «Финанс-500», активно котируются на фондовом рынке. Если следовать статистике IPO компаний с российскими активами за 2005 год, то количество публичных холдингов составит 50% от общего количества участников списка только через пару десятков лет. Тем не менее число компаний — потенциальных кандидатов на IPO в ближайшие три года также приближается к 50. «Ф.» предлагает ознакомиться с краткими портретами наиболее интересных компаний.
АРБАТ ПРЕСТИЖ
Место в «Финанс-500»: 452Предполагаемый срок IPO: 2007
Компания является одним из ведущих игроков на парфюмерно-косметическом рынке. Несмотря на амбициозные планы владельца Владимира Некрасова развитие торговой сети замедлилось. Например, в 2005 году оборот должен был увеличиться на 92% до $445 млн, но фактический рост составил всего 3%, а оборот — $240 млн. Посредственные результаты в компании объяснили тем, что большинство новых магазинов открылось в третьем-четвертом кварталах 2005 года. Кроме того, в рамках реструктуризации финансового долга (на конец 2005 года — 3,9 млрд рублей) «Арбат Престиж» продал часть магазинов. В итоге запланированное на осень 2006 года IPO перенесено на 2007 год. Компания планирует разместить на рынке до 20% акций.
ИНТЕГРА
Место в «Финанс-500»: 436Предполагаемый срок IPO: 2007-2008
Один из создателей группы Феликс Любашевский в интервью газете «Ведомости» заявил: «Я понимал, что рынок в области нефтесервиса созрел для консолидации и на этом рынке можно создать большую компанию. Что и делаю сейчас». Несмотря на то что «Интегра» начала работать только в конце 2004 года, в иностранных СМИ уже прошла информация о том, что компания собирается проводить IPO. В холдинге заявили, что решения по этому вопросу не принято, но скорее всего размещение акций не за горами. «Интегра» как бизнес уже состоялась, и инвестиционные фонды, владеющие около 50% компании, на фоне заоблачных цен на нефть могут выйти из капитала.
СИБИРСКИЙ ЦЕМЕНТ
Место в «Финанс-500»: 426Предполагаемый срок IPO: 2008
Благодаря высоким ценам на цемент компания в 2005 году увеличила выручку в 2,5 раза. «Сибирский цемент» является вторым по величине игроком (после «Евроцемента») на российском рынке (7,3%), но реализует продукцию преимущественно в Сибири, занимая монопольное положение в регионе (около 69%).
ТОРГОВЫЙ ДОМ ЕВРОСЕТЬ
Место в «Финанс-500»: 39Предполагаемый срок IPO: 2007
Едва закончив войну с Samsung, «крестный отец» «Евросети» Евгений Чичваркин заявил о бойкоте продукции Nokia в магазинах компании. Поступки эксцентричного предпринимателя вызывают неоднозначную реакцию как бизнес-среды, так и обывателей, которые называют Евгения Чичваркина «Жириновским от бизнеса», а «Евросеть» — мобильным McDonalds. Правда, это никак не сказывается на финансовых показателях «Евросети», которые растут на зависть всем недоброжелателям.
ХОЛДИНГ МАРТА
Место в «Финанс-500»: 451Предполагаемый срок IPO: 2006
Компания специализируется на розничной торговле (супермаркеты и «магазины у дома», парфюмерно-косметическая сеть и интернет-магазины) и девелопменте. Основным акционером предприятий группы является ее президент Георгий Трефилов, заработавший первоначальный капитал на производстве и торговле мебелью. Кроме IPO холдинговой компании запланированы первичные размещения акций компаний RTM Development и Colours & Beauty.
ЭНЕРГОМАШ и ЭНЕРГОМАШИНОСТРОИТЕЛЬНЫЙ АЛЬЯНС
Место в «Финанс-500»: 149 и 328Предполагаемый срок IPO: 2008
У обоих производителей достаточно четко определена специализация. «Энергомаш» делает ставку на развитие проекта «ГТ-ТЭЦ Энерго» (строительство малых газотурбинных станций в энергодефицитных регионах России), «ЭМАльянс» — на продажу паровых котлов для электростанций. В 2008 году «Энергомаш» планирует продать в Лондоне блокирующий пакет. С «ЭМАльянсом» ситуация менее определенная. У компании пока нет задачи выхода на биржу, тем не менее, по прогнозу «Ф.», холдинг проведет IPO в конце 2008 — начале 2009 года, когда его капитализация достигнет $700-800 млн.
ЮНИМИЛК
Место в «Финанс-500»: 198Предполагаемый срок IPO: 2008
Ранее второй по величине производитель молочной продукции входил в группу «Планета», управлявшую потребительскими активами Романа Абрамовича и его партнеров. В 2004 году топ-менеджеры холдинга Андрей Бесхмельницкий и Андрей Блох выкупили «Юнимилк». Компания, долгое время специализировшаяся на производстве молочной продукции первичной обработки (молоко, кефир), теперь активно осваивает рынок продуктов с высокой добавленной стоимостью (йогурты, витаминизированные напитки). Основная цель «Юнимилка» — повторение в молочной отрасли успеха «Лебедянского», потеснившего «Вимм-Билль-Данн» в соковом секторе.
ПОТЕНЦИАЛЬНЫЕ КАНДИДАТЫ (УЧАСТНИКИ «ФИНАНС-500») НА IPO В 2006-2008 ГГ.КомпанияСпециализацияМесто в «Финанс-500»
АкронХимия и нефтехимия98
Арбат ПрестижРозничная торговля452
БелонДобыча угля214
ВнешторгбанкБанк31
ГАЗ (Руспромавто) Автомобилестроение177
Группа ЛСРСтроительные материалы130
Группа ПИКСтроительство137
Группа СуалЦветная металлургия138
Группа ТитанОптовая торговля282
Группа ЭнергомашЭнергомашиностроение149
ДиксиРозничная торговля93
Илим палпЛес и деревообработка57
ИнгосстрахСтрахование97
ИнпромОптовая торговля323
ИнтеграИнжиниринг324
Иркутскэнерго Электроэнергетика116
КазаньоргсинтезХимия и нефтехимия197
КомпьюлинкИТ493
ЛенспецСМУСтроительство439
ЛентаРозничная торговля152
Магнитогорский МКЧерная металлургия17
Макси-группЧерная металлургия234
МНПО ПолиметаллДрагоценные металлы374
МХК ЕврохимХимия и нефтехимия45
НБ-РеталУпаковка350
НижнекамскнефтехимХимия и нефтехимия48
НК АльянсНефть и газ50
НутринвестхолдингПродукты питания334
ОУК ЮжкузбассугольДобыча угля105
ПродимексСельское хозяйство176
СеверстальЧерная металлургия9
СПб О’кейболРозничная торговля236
СУЭКДобыча угля40
ТАИФ-НКНефть и газ200
ТехносилаРозничная торговля140
ТМКПроизводство труб144
Торговый дом ЕвросетьРозничная торговля141
Торговый дом КопейкаРозничная торговля142
ТрансаэроТранспорт143
УралкалийМинудобрения106
ХК Сибирский цементСтроительные материалы107
Холдинг МартаРозничная торговля108
ЧТПЗПроизводство труб108
ЭМАльянсЭнергомашиностроение328
ЮгтранзитсервисОптовая торговля329
ЮнимилкПродукты питания198l
Журнал «Финанс.» № 36 (173) 18-24 сентября 2006 — Финансовые рынки
Игорь Терентьев
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.