В минувшем месяце Центробанк заявил о прекращении поддержки курса доллара во имя стабилизации потребительских цен. По мнению его руководства, искусственное сдерживание снижения курса доллара приводит к инфляционным последствиям — для скупки избытков валюты печатается слишком много рублей. Поэтому ЦБ решил остудить печатный станок и перестать бороться за доллар. На самом деле получилось все наоборот. Спекулянты резко усилили давление на американскую валюту и погнали ее курс вниз. А Центробанк, не желая допустить его обвала, все равно был вынужден скупать валюту, только теперь в гораздо больших объемах, чем раньше. Банкиры в последнее время отмечали рекордные объемы биржевых валютных операций. Практически единственным покупателем валюты оказывался Банк России, вынужденный печатать еще больше рублей и наводнять ими экономику страны.
Но это — полбеды. По мнению многих экспертов, российская инфляция не так зависит от роста наличной денежной массы, как от всевозможных тарифов. Правительство и тут недоглядело. По данным Федеральной энергетической комиссии, с начала года в 25 регионах рост энерготарифов для населения превысил установленный правительством максимум в 14% на год и составил в отдельных регионах от 30% до 70%. В ситуацию даже были вынуждены вмешаться депутаты, которые вызвали на ковер премьера правительства Михаила Касьянова и потребовали навести порядок в тарифообразовании. Проблемой озаботился и президент, поддержавший критику депутатов. Хороший пиар получился накануне выборов, хотя и не очень оригинальный — сначала «неожиданно» повышаются тарифы, чтобы было с чем бороться, а потом власти демонстративно принимают «все необходимые меры».
Продолжается и рост потребительских цен на бензин. По данным Госкомстата, с начала года к середине февраля в среднем по России он подорожал еще почти на 8%. На Сахалине, Камчатке и в Якутии стоимость литра Аи-92 в январе значительно превысила 13 рублей, а в Еврейской автономной области и Хабаровском крае — приблизилась к этой отметке. Самый же дешевый бензин — в Саратовской области: 8,8 рубля за литр. Топливо дорожает вопреки сезону. Если в январе прошлого года оно подешевело по сравнению с декабрем позапрошлого на 1,2%, то в этом году подорожало, как уже было сказано, на 5,2%. Насколько существенное влияние это может оказать на конъюнктуру потребительских цен, видимо, объяснять не надо. И об уровне февральской инфляции можно лишь догадываться. Минфин прогнозирует, что она составит около 2% — слишком много для февраля. Так что правительственный годовой 12-процентный прогноз трещит по швам.
Если тратить в наступившем году придется больше, то зарабатывать будет значительно сложнее. ЦБ в очередной раз понизил ставку рефинансирования, и теперь ожидается снижение доходностей банковских депозитов (см. стр. 25 и 48). Доходность долговых инструментов после ряда заявления монетарных властей уже серьезно снизилась. Валюта продолжает дешеветь — с 6 февраля курс доллара к рублю упал уже на 26 копеек, или на 0,8%, евро — на 84 копейки, или на 2,4%. И пока причин для перелома этой тенденции на рынке не видно. Как следствие аналитики отмечают неожиданный рост инвестиционного спроса на недвижимость в начале года — часть населения переводит средства из дешевеющей валюты в более надежный актив (см. стр. 55-57). Вместе с тем ажиотажного сброса долларов населением и отсутствия рублей в обменных пунктах не наблюдается. Рынок акций после многомесячного колебания в довольно узком диапазоне во второй декаде февраля наконец-то подал признаки жизни и нацелился на рост. Но реализовать эту цель в полной мере ему пока мешает сложная обстановка на ведущих фондовых площадках мира. И все же за минувшую неделю владельцы обыкновенных акций компании «Красноярскэнерго» заработали 16,8%. А вот акционерам «Роснефть-Пурнефтегаза» повезло меньше — их убыток составил 24%.
В целом российские реалии пока не очень способствуют росту благосостояния граждан. Привычные доллары и банковские вклады становятся все менее доходными, а то и убыточными. Одновременно цены растут быстрее, чем обещало правительство. В складывающейся ситуации имеет смысл «застолбить» самые долгосрочные и высокодоходные банковские вклады, проценты по которым пока еще высоки, и начать потихоньку интересоваться потенциально более доходными инструментами — акциями, паями и т. п. Иначе за инфляцией угнаться будет сложно.
Журнал «Финанс.» № 1 (3-9 марта 2003) — Личное
Антон Кузин
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.