Журнал Финанс издавался в 2003-2011 годах в Российской федерации.
Начало апреля не сулило «медведям» ничего хорошего: немного «просев» в первые торговые дни, рынок устремился штурмовать новые высоты. Отсутствие «плохих» новостей с Запада, стабилизация цен на энергоресурсы позволили индексу РТС вплотную подобраться к заветной отметке в 2000 пунктов. И вот, собравшись с силами, в пятницу 13-го «быки» преодолели этот рубеж. Но вскоре выдохлись. Значимый уровень не стал сильной линией поддержки: после трехдневной эйфории рынок начал падение. Локомотивами снижения выступили бумаги нефтегазовых компаний. В результате рынок закончил месяц там же, откуда и начинал: по индексу РТС потери составили 0,01%, по индексу ММВБ – 0,04%.
Фонды акций. Еще в конце прошлого года «Ф.» прогнозировал: 2007 год станет лакмусовой бумажкой для многих управляющих – во времена высокой волатильности зарабатывать для пайщиков гораздо сложнее. На таком рынке и проверяется профессионализм управляющих. Результаты испытаний пока оставляют желать лучшего.
Судите сами: индексы закончили месяц «в ноль», большинство же ПИФов «просели». Справедливости ради стоит отметить: в прошлом многим фондам удавалось оставаться «лучше» рынка во времена падений. Но в минувшем апреле пай «среднего» ПИФа акций потерял в стоимости 2,1%. Только 11% фондов (16 из 147) удалось сработать в плюс. Наилучший результат в апреле продемонстрировал фонд «Губернский – акции второго эшелона» под управлением УК «Центринвест» – управляющие заработали для своих пайщиков 3,6% дохода. На волне размещения ВТБ стоимость пая «КИТ – российский финансовый сектор» увеличилась на 3,5%. Зато 60% (89 из 147) фондов акций принесли своим инвесторам убыток более 2%. Интервальный «Паллада – фонд акций второго эшелона» и «Максвелл энерго» по итогам апреля потеряли 5,6% в цене пая.
Кстати, если в течение долгого времени идейные ПИФы электроэнергетики были лидерами по доходности, то в апреле большинство этих фондов ушли в минус. Правда, на двенадцатимесячном отрезке ПИФы-«энергетики» пока не утратили своих позиций. «КИТ – российская электроэнергетика» и интервальный «Энергия Капитал» за год увеличили стоимость паев на 69,4 и 84,8% соответственно. Но на первом месте по приросту инвестиций другой фонд – интервальный «Алмаз» под управлением УК Росбанка принес 104% дохода. Тем временем в область отрицательных значений ушли показатели доходности шести фондов. К примеру, пай ПИФа «КИТ – российская нефть» подешевел за год на 19,4%.
Апрельские «горки» отразились и на расположении звезд в рейтинге «Ф.». «Ренессанс-акции» и «Универ – фонд акций», потерявшие по итогам апреля в стоимости паев 5 и 2,3% соответственно, обронили по одной звезде.
Впервые за долгое время инвесторы предпочитали погашать, а не покупать паи фондов акций. По итогам апреля чистый отток денежных средств составил почти 2,5 млрд рублей. Правда, по большей части он обусловлен поведением пайщиков лишь одного ПИФа – «Лукойл Фонд первый» (УК «Уралсиб»), которые предпочли вывести из него как раз 2,5 млрд рублей. «Сокращение объемов активов связано с выходом ряда крупных «исторических» пайщиков – они достигли долгосрочных целей инвестирования», – объясняет происходящее заместитель гендиректора УК «Уралсиб» Наталия Плугарь.
Фонды облигаций. В апреле, как и в марте, наблюдался приток средств в консервативную категорию ПИФов – инвесторы принесли 526 млн «новых» рублей. Хотя некоторым фондам все-таки суждено было испытать отток. В частности, из «Финансиста» (УК ПСБ) и «Русских облигаций» (УК «ОФГ Инвест») пайщики вывели 109 млн и 49 млн рублей соответственно. Лидером же по привлечению «новых» денег в апреле стал фонд «Альфа-капитал облигации плюс», чистый денежный приток в который составил 136 млн рублей.
Доходность каждого пятого фонда по итогам апреля ушла в область отрицательных значений. Паи ПИФов «Мозаик – облигации» и «ИнвестКапитал – фонд облигаций» подешевели за месяц на 1,7 и 2,8%. Впрочем, разочарование настигло немногих пайщиков: стоимость чистых активов этих ПИФов в сумме не превышает 12 млн рублей.
Пай «среднего фонда» в апреле потяжелел на 0,35%, в то время как индекс RUX-Cbonds вырос на 0,71%. Превзойти «эталонный» результат удалось 36% ПИФов (26 из 72). В числе отличившихся «Максвелл Фонд облигаций» – по итогам апреля стоимость пая выросла на 2,1%. Правда, на 12-месячной дистанции результаты управления ПИФом не выглядят столь впечатляющими – всего 6,4%. Лидер же – «Северо-западный – фонд облигаций» за год увеличил стоимость пая на 18,5%.
В касте пятизвездочных ПИФов изменений не произошло. Хотя могли бы. К элитарной компании имел шанс присоединиться новичок рейтинга – фонд «Интерфин Облигации», но на конец апреля стоимость чистых активов ПИФа составляла всего 27 млн рублей. Два фонда – «Финансист» (УК ПСБ) и «Тройка Диалог – Садко» – потеряли по одной звезде. Теперь их по три. Этим не преминули воспользоваться ПИФы «Альянс Росно – облигации» и «Райффайзен – облигации», поднявшиеся в рейтинге вверх на одну ступень.
Фонды смешанных инвестиций. Апрельские «взлеты-посадки» сказались на распределении звезд в категории сбалансированных ПИФов. Не воспользовался возможностью зафиксировать прибыль в акциях и перейти в менее рискованные активы один из старожилов верхней части рейтинга – интервальный фонд «Альфа-капитал». С убытком в 3,9% за месяц ПИФ потерял одну звезду. За ним последовал интервальный фонд «Стратегия» (УК «Регионгазфинанс»), уменьшивший в апреле стоимость пая на 2,8%. На вакантное место претендовали несколько фондов, но наиболее расторопным оказался «Максвелл Капитал», вернувший себе пятизвездочный статус.
В прошлом месяце большинство смешанных ПИФов выбрали рискованную стратегию управления. В результате стоимость пая «среднего фонда» уменьшилась на 1,47%. Только каждый восьмой ПИФ по итогам апреля мог порадовать инвесторов ростом капитала. Наибольшую доходность продемонстрировал фонд «Аврора» (УК «Первое рентное товарищество»), увеличивший стоимость пая на 2,6%. Правда, с 3 млн рублей – именно такую сумму составляет СЧА ПИФа – маневрировать несложно. Замыкает список ПИФов по доходности «Олма – топливно-энергетический фонд», чьи пайщики потеряли за месяц 4,8%. По итогам работы за год наибольшую доходность продемонстрировал интервальный «Витус – фонд накопительный» – ПИФ увеличил стоимость пая на 43,7%. В то же время пять фондов из 93 принесли своим инвесторам убытки на годовом отрезке.
В апреле пайщики доверили управляющим ПИФами смешанной категории 321 млн «свежих» рублей. Наибольших успехов в привлечении средств добился фонд «Гранат» под управлением УК Росбанка – пополнившийся на 331 млн «новых» рублей.
Журнал «Финанс.» №19 (205) 21-27 мая 2007 — Рейтинг пифов
Кирилл Айзин <aizin@finansmag.ru>
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.