Ozon: продажа рубля по 67 копеек

Основатель DNS Дмитрий Алексеев жестоко про Ozon, самый неудачный проект Baring Vostok как инвестора (не считая, видимо, банка «Восточный», из-за которого к ним прилетело уголовное преследование).

Цитата:

К чему же они пришли спустя 10-летия «инноваций»? На мой провинциальный взгляд к полному фиаско:
❌ Накопленный убыток в 31,4 млрд рублей.
❌ Крайне затратный и неповоротливый бизнес.
❌ Единственная работающая бизнес модель – продавать рубль за 80 копеек.
❌ Отсутствие даже намека на лидерские позиции.

Посмотрите на график, вот натурально рубль за 80 копеек. Только «инновации» усиливаются и если в 2017 году рубль торговали за 93 копейки, в 2018 за 87, то в 2019 уже за 67! 62 млрд выручки при 20 млрд убытка!

Полностью:

Мне, как провинциалу, бывают совершенно непонятны истории из “московского бизнеса”.

Когда-то давным-давно возникла компания, которая решила торговать книгами в интернет и в целом это получилось у нее довольно успешно. Ведущие позиции в этом сегменте бизнеса, большая доля экспорта в продажах (!), в общем, все круто. Но потом пришли “московские инвесторы” и решили, что “будущее за маркетплейсами” и начали вваливать туда бабки. Но “московский инвестор” в среднем существо довольно поверхностное. Когда проводишь время за “питч сессиями”, презентациями и подкрепляешь это все деловыми ужинами с конференциями, то особо вникать в тему некогда. “Будущее за интернетом!”, “нас ждет единый маркетплейс!”, “лидер получает все!”. И понеслась. “Инвесторы” сменяли и дополняли друг друга, постоянно находя ещё большего лоха, с еще большей верой в то, что нас вот-вот накроет единым маркетплейсом. Миллиарды текли рекой.

К чему же они пришли спустя 10-летия «инноваций»? На мой провинциальный взгляд к полному фиаско:

❌ Накопленный убыток в 31,4 млрд рублей.
❌ Крайне затратный и неповоротливый бизнес.
❌ Единственная работающая бизнес модель – продавать рубль за 80 копеек.
❌ Отсутствие даже намека на лидерские позиции.

Посмотрите на график, вот натурально рубль за 80 копеек. Только «инновации» усиливаются и если в 2017 году рубль торговали за 93 копейки, в 2018 за 87, то в 2019 уже за 67! 62 млрд выручки при 20 млрд убытка!

Вот непонятно, зачем все эти сложности со cкладами и т.д. Просто бы сделали сайт, где заходишь и покупаешь рубль за 95 копеек. Натурально, платишь с карточки 95 копеек, а через неделю к тебе приходит на счет рубль. Продажи были бы гораздо круче! 🙂

Что бы сделали у нас в провинции с таким бизнесом? Дали бы в морду “инвесторам” и “эффективным менеджерам”, пофиксили убытки и вернулись бы к развитию нормального книжного бизнеса. Он бы отлично развивался и возможно даже можно было бы со временем подумать о развитии в каком-то новом направлении.

Но что делают московские специалисты по Е-Бизнесу? Они готовят IPO на Nasdaq с оценкой этого недоразумения в 3-5 млрд $!!! Что серьезно? Пол млрд $ убытка, и заложенные по новым кредитам акции, вы хотите продать за 3-5 млрд $? Ну я бы понял, если бы вы пошли в правительство с идеей создания национального маркетплейса, но искать лоха в США 🙂 Думаю, секрет в том, что “эффективные менеджеры” хотят развести “московских инвесторов” еще на миллиард, чтобы еще годик протянуть в “бизнес обедах”, теперь уже в США. А потом можно будет свалить все на “сложную международную ситуацию” и уйти с победой. 🙂

Хотя может я просто отсталый провинциал и ничего не понимаю в реалиях современного Е-Бизнеса. 🙂

‼️ DISCLAIMER. Все совпадения прошу считать случайными. Я очень люблю “московских инвесторов” и “эффективных менеджеров”. Это важное звено в экосистеме.

Интересный ответ Павла Власова-Мрдуляша:

Ключевой инвестор в Озон не меняется уже 20 лет – это знаменитый фонд Baring Vostok. Основатели этого проекта, питерцы из Рексофт, вышли спустя несколько лет, отдав инвесторам контроль. Фонд этот и правда московский, но деньги там иностранные, да и Майкл Калви американец. Можно, конечно, над ними глумиться после известных недавних событий, но все-таки их сделки с Яндексом, Тинькофф, Каспи, 1С и другими компаниями говорят о том, что это не совсем дурачки с питч сессиями, конфами и презами, а толковые вдумчивые люди.
Да, сейчас вместе с ними на борту компании и АФК Система (тоже в общем не дураки), но у Бэринга все равно существенная доля и последние годы они докладывали деньги в компанию, то есть верили в стратегию маркетплейса. Других значимых «московских инвесторов» там нет.
Теперь про менеджеров. Озоном исторически управляли иностранцы, кроме текущего директора – Шульгина, который до этого было топом в Яндексе. И этих менеджеров привлекают те самые инвесторы, а не наоборот. И кто там кого разводит, если вообще — непонятно))
И да, они изрядно рискуют. Могли бы, как Лабиринт, торговать книжками и канцеляркой через интернет, поступательно развивать операционно прибыльный бизнес в этом сегменте. Но это для Бэринга был бы совсем скромный бизнес, объем там не тот. а Озон изначально, когда они в него первый раз вкладывали еще в прошлом тысячелетии, задумывался как компания-лидер в русском е-коммерсе, реально русский Амазон. Вот они и пытаются его строить, как умеют, идут на существенный экономический риск рада этого. Получится – будут в дамках, нет – потеряют много денег. Но это осознанный риск.
В общем, на разводку не похоже – скорее настоящее предпринимательство в эпоху 4-й промышленной революции.

Остальное обсуждение.

Майкл Калви — крайне везучий инвестор

Помимо самого выгодного вложения (в «Яндекс» на самом старте) можно упомянуть сделку с покупкой акций Тинькофф Банка.

В мае 2012 года Baring Vostok приобрёл 8% банка за $50 млн, то есть банк был оценён в $625 млн.

А всего через полтора года при выходе на Лондонскую биржу банк был оценён в $3,2 млрд. Прямо на IPO Baring Vostok избавился от 6% акций примерно за $190 млн и оставил себе ещё 1,8% акций банка.

Шерзод Юсупов

Соратник Артёма Аветисяна Шерзод Юсупов, по заявлению которого в СИЗО отправлены Майкл Калви и ещё пять человек выглядит так. Он имеет профили в Facebook и Twitter, но давно там не был.

Последнее действие в Twitter: ретвит сообщения экс-банкира Александра Винокурова следующего содержания:

«Организатора убийства Кашина (предположительно) выпустили из СИЗО. Ретвитните, если тоже считаете, что они о***ли».

«Восточный» топит руководство Baring

Сегодня задержаны руководители Baring Vostok Capital Partners (BVCP) Майкл Калви, Ваган Абгарян, Филипп Дельпаль, Иван Зюзин (слева направо), а также гендиректор Первого коллекторского бюро (ПКБ) Максим Владимиров и бывший председатель правления банка «Восточный» Алексей Кордичев.

Baring Vostok — пожалуй, самый успешный венчурный инвестор в России. Он очень вовремя и дёшево заходил в капитал компаний, которые потом вырастали в цене во много раз (например, #Яндекс и #Тинькофф Банк).

Так, 35,7% акций «Яндекса» Baring купил ещё в 2000 году за жалкие $5 млн.

Но арест не связан с «Яндексом», из которого BCVP окончательно вышел в 2016 году.

Восточный, пожалуй, самая неудачная инвестиция #BVCP. В «Восточном» BVCP принадлежит чуть более 50% и конфликтная ситуация со вторым крупным акционером Артёмом Аветисяном, чьё имя связывают с именами Аркадия Дворковича и Германа Грефа.