РЕЙТИНГ БЫСТРОРАСТУЩИХ КОМПАНИЙ: От 30% и выше

Журнал Финанс издавался в 2003-2011 годах в Российской федерации.

Два предыдущих рейтинга заставили задуматься над тем, как сделать так, чтобы список выглядел более эффективным и полезным. Согласитесь, нахождение Сбербанка и ряда других крупных холдингов в числе быстрорастущих компаний обескураживает. Поэтому в этом году «Ф.» изменил принципы отбора участников для рейтинга. Во-первых, введена вилка по выручке – от 1 до 15 млрд рублей. Цифра – 1 млрд – это уже как-никак признак успеха работы компании. Верхний предел – 15 млрд – позволяет отсечь более-менее крупных игроков в той или иной отрасли (в российских масштабах, конечно). То есть в рейтинге присутствуют только средние по размеру компании, которые зачастую наиболее динамично растут. Во-вторых, обязательным условием стала «публичность». Под этим словом мы понимаем наличие у компании-участника торгующихся акций, облигационного займа (размещенного и только планируемого к размещению) или векселей. Остальные принципы отбора для рейтинга не поменялись: рост выручки в отчетном периоде не менее 30%, исключение российских дочерних структур иностранных холдингов (при этом «дочки» российских компаний рассматриваются как потенциальные кандидаты в список).

Новый портрет. Эти изменения привели к очень интересному результату. В список вошли ровно 100 компаний, выручка которых в 2006 году выросла на 32–501%. И если динамикой, равной нижнему значению, могут похвастаться сразу же несколько участников, то лидер, увеличивший продажи в шесть раз, – один. Это новосибирский холдинг «Новые торговые системы». Компания является франчайзи «Пятерочки» в своем регионе, а также развивает собственную розничную сеть винных магазинов «Столичный» и алкогольную дистрибуцию. На достигнутых показателях холдинг не собирается останавливаться: согласно планам менеджмента, выручка в 2009 году составит 15,4 млрд рублей, то есть за три года вырастет в четыре раза.

Высокими темпами развивается еще одна розничная компания, связанная с «Пятерочкой». Это сеть гипермаркетов «Карусель». В нее инвестируют основатели «Пятерочки» Андрей Рогачев и его партнеры. В 2006 году выручка сети выросла более чем в четыре раза, что позволило «Карусели» занять второе место в рейтинге быстрорастущих компаний. В этом году темпы роста сети лишь незначительно снизились – в первом полугодии продажи выросли почти в три раза.

«Хор розницы» разбавляет компания «Русская инвестиционная группа» («РИГрупп»), занимающаяся девелопментом в Московской области. Сфера интересов «РИГрупп» – торгово-развлекательные центры, офисные центры, коттеджные поселки и операции с землей, то есть почти вся недвижимость. При этом у компании амбициозные планы по каждому направлению. Например, за три года «РИГрупп» планирует построить 19 торгово-развлекательных комплексов.

Чуть менее динамично в прошлом году росли сразу три банка, причем один из них – Московский залоговый банк аффилирован с «РИГрупп». Два остальных – хабаровский «Восточный экспресс» и московский «Ренессанс Капитал». Дальневосточный банк – еще одна кредитная организация, подконтрольная предпринимателю Игорю Киму и его партнерам (напомним, что они владеют Урса-банком). С собственниками банка «Ренессанс Капитал» еще проще – его контролируют акционеры одноименной инвестиционной компании. В 2006 году выручка каждого из перечисленных банков выросла почти в четыре раза.

Новая экономика. Впрочем, лидером рейтинга по агрегированному показателю (см. методику) стал не девелопер, не банк и даже не розничная сеть, а представитель цветной металлургии – Челябинский цинковый завод. В 2006 году выручка компании увеличилась более чем в три раза до почти верхней планки отсечения – 15 млрд рублей. Ростом продаж завод обязан как благоприятной конъюнктуре (средняя цена цинка на London Metal Exchange в 2006 году была выше в 2,4 раза аналогичного показателя 2005 года), так и увеличением физических поставок (+26%). Кстати, эти факторы позволили Челябинскому цинковому заводу отлично дебютировать на фондовом рынке в прошлом году – в ходе IPO было размещено 31% акций компаний на сумму $281 млн.

Но металлурги «не делают погоды» в рейтинге. Наибольшее количество участников списка быстрорастущих компаний представляют розничную торговлю, финансовый сектор, строительство и девелопмент. Высокие результаты именно этих отраслей вполне предсказуемы.

Розничные сети и банки своим ростом обязаны потребителю. «Цивилизованная» торговля по-прежнему теснит рынки и маленькие несетевые магазинчики в шаговой доступности от дома, а также осваивает «белые пятна» российской территории. Кредитные организации умело воспользовались желанием потребителей отойти от привычной схемы «накопить и купить», и теперь большинство россиян делает покупки по новому принципу «купи, а потом плати», который благодатно сказывается на доходах банков. С девелоперами, а также их поставщиками, например производителями цемента, все намного проще. Причина: рост цен на жилье. Результат: увеличение как количественных показателей (выручка, прибыль), так и качественных (рентабельность).

Можно не сомневаться, что и розничные сети, и банки продолжат динамично развиваться в течение ближайших лет. Что будет со строителями и девелоперами? У всех игроков на этом рынке большие планы в отношении увеличения продаж и доходов – осталось только найти потребителей с не менее большими деньгами.

МЕТОДИКА

В рейтинге быстрорастущих компаний принимают участие публичные компании (не являющиеся дочерними структурами иностранных компаний), разместившие или планирующие разместить облигации или векселя, либо их акции торгуются на бирже. В отборе участвуют компании, выручка которых в 2006 году увеличилась не менее чем на 30%, причем рост прежде всего является органичным. В список включены средние по размеру предприятия (с выручкой от 1 до 15 млрд в 2006 году), представляющие наибольший интерес для инвесторов. Еще одно обязательное условие для прохождения в рейтинг – публикация финансовой отчетности.

Ранжирование компаний произведено по росту выручки с учетом объема продаж. Выручка (эквивалентный доход) банка вычисляется как сумма процентных (до вычета расходов) и непроцентных доходов (за вычетом расходов по операциям с ценными бумагами и иностранной валютой).

Поправочный коэффициент рассчитывался следующим образом: среднее арифметическое абсолютных изменений объемов продаж в 2006 году принято за 1. Коэффициенты находились отношением абсолютного изменения выручки конкретной компании к среднему арифметическому изменению. Показатель роста продаж рассчитывался как отношение объема продаж в 2006 году к выручке в 2005 году. Итоговый коэффициент роста равен произведению поправочного коэффициента и показателя роста продаж. Пересчет долларов США в российские рубли осуществлялся по среднему курсу Центробанка: 27,14 (2006), 28,31 (2005), 28,81 (2004). При подготовке рейтинга использованы материалы Cbonds.ru, ИК «Ист Кэпитал», банка «Уралсиб», Росбанка, ИК «Еврофинансы», «Ренессанс Капитала», «Тройки Диалог».

Наиболее динамичные публичные компании в 2005–2006 гг.

1. Топ-25 компаний по динамике выручки (2005–2006 гг.)

2. Наиболее динамичные публичные компании в 2006 г.

3. Публичные быстрорастущие компании (Топ-15)

Журнал «Финанс.» №38 (224) 8 октября — 14 октября 2007 — Капитал
Игорь Терентьев <i.terentyev@finansmag.ru>

Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.