Журнал Финанс издавался в 2003-2011 годах в Российской федерации.
В июне индекс ММВБ просел на 8,9%. К чести управляющих фондами акций их потери в среднем оказались ниже. Но это слабое утешение, особенно если рассматривать динамику за полугодие. В этот период агрессивные ПИФы проиграли весьма нестабильному рынку более 9% доверенных им средств. Самые низкие результаты у отраслевых фондов, специализирующихся на вложениях в электроэнергетические и телекоммуникационные активы. Противовесом им стали металлургические и нефтегазовые ПИФы, многим из которых удалось воспользоваться крайне удачной конъюнктурой на сырьевых площадках. Аналогичный «отраслевой» расклад наблюдается и на годовом интервале, разве что средний показатель доходности оказался выше нуля (0,18%), а в числе успешно сработавших значительно больше универсальных фондов.
Сегодня пятизвездным статусом обладают как отраслевые, так и классические ПИФы акций. Для этой категории повышенное значение имеют «чистые» показатели доходности. В рейтинге «Ф.» это историческая эффективность, рассчитываемая за всю историю фонда, и прирост стоимости пая за год. Что касается последнего, то наибольших успехов добились «Альфа-капитал Металлургия», «Трубная площадь – российская металлургия» (УК Банка Москвы) и «КИТ Фортис – российская металлургия и машиностроение», увеличившие средства пайщиков соответственно на 59,14%, 42,63% и 36,77%. ПИФ под управлением «Альфа-капитала» обладает, кроме того, наивысшим значением исторической эффективности (3,45%). У «Петра Столыпина», управляемого УК «ОФГ инвест», данный показатель скромнее (0,55%), зато гораздо богаче история фонда. Наличие результатов за три года позволяет рассчитать по нему коэффициент «альфа», который характеризует качество управления. У «Петра Столыпина» он один из самых высоких (0,95%). При умеренных показателях риска портфеля эти факторы выводят фонд на первую строчку в рейтинге «Ф.». ПИФ в июне пользовался особой популярностью у инвесторов: в течение месяца в него поступило 252 млн «свежих» рублей – наибольший чистый приток среди открытых фондов акций. Кроме «ОФГ инвест» в лидерах привлечения оказалась УК «Альфа-капитал», успешно продававшая «классические», «металлургические» и «нефтегазовые» паи.
Кстати, в минувшем месяце пайщики вложили в рисковые ПИФы больше средств, чем вывели, сальдированный результат – 243 млн рублей. «Скорее всего, это является запоздалой реакцией на бурный рост рынка акций в мае», – предполагает директор по развитию УК «Ист Коммерц УА» Евгений Фазлеев. Возможно также, что инвесторы решили приобрести немного подешевевшие паи в надежде на дальнейший рост, либо реализуют долгосрочную стратегию. Но это касается рисковых ПИФов, сбалансированные и консервативные столкнулись с оттоком. Для фондов облигаций он стал довольно мощным.
Зато эти ПИФы оказались удачливее по части доходности за полугодие. Средний прирост пая – 3,26%. Впрочем, некоторые участники рынка допустили значительные отклонения. Так, УК «Мозаик», управляя своим консервативным фондом, показала на шестимесячном отрезке отрицательный результат в 11,23%. Причину долго искать не пришлось: по данным отчетности компании, 37% портфеля на конец мая были инвестированы в акции – преимущественно электроэнергетического сектора, конъюнктура в котором далека от благоприятной. Другая крайность – 22-процентный прирост стоимости пая «Промсвязь – облигации». Официальную отчетность на сайте компании найти не удалось. Впрочем, ни один из этих фондов не получил оценки «Ф.», слишком мала их СЧА: 7,11 млн рублей – у «Мозаика», 2,32 млн – у «Промсвязи».
Между тем список пятизвездочных фондов облигаций который месяц подряд остается без изменений. Наилучшими по совокупности показателей вновь оказались «Ренессанс – облигации», «Лукойл Фонд консервативный» (УК «Уралсиб»), «Регион Фонд облигаций» и «Фонд облигаций» (УК Пиоглобал ЭМ»). Последний, однако, рискует покинуть когорту лучших: в июне его пай подешевел. Пусть потери и незначительные (0,12%), но они увеличили значение коэффициента вариации, характеризующего риск портфеля. По данному показателю ПИФ замыкает четверку лидеров, так же как и по доходности за год, которая оказалась менее 10% (у остальных пятизвездочных «консерваторов» она превышает 11%).
Паи смешанные ПИФов за полгода подешевели в среднем на 5,9%, хотя по итогам 12 месяцев наблюдается небольшой плюс – 0,53%. Первую строчку по совокупности показателей занял «Гранат» под управлением УК «Росбанка». Фонд на протяжении уже нескольких лет стабильно опережает средний сбалансированный ПИФ, что отражается в его высокой исторической эффективности (1,51%) и наибольшем значении трехлетней доходности (229,75%). В прошлом месяце он стал также лидером привлечения – портфельные менеджеры получили в управление 92 млн «новых» рублей.
Полугодовые показатели ПИФов из категорий, не участвующих в рейтинговании, также не вызывают восторга. Фонды фондов в среднем потеряли 6,26%, а индексные, ориентированные на основной индикатор ММВБ, – 8,14%. Единственный «пассивный» фонд, оставшийся по итогам января–июня в плюсе, – «Бинбанк Индекс РТС – Металлы и добыча» (прирост стоимости пая – 4,66%), что не противоречит общерыночной тенденции. Все четыре ПИФа денежного рынка, имеющие шестимесячную историю, закончили полугодие приростом. Лучший результат у «КИТ Фортис – фонд денежного рынка» – 3,56%. Он же оказался лидером и на годовой дистанции – 6,87%.
VIP-ВЗГЛЯД: В какой фонд вы бы вложили деньги?
Ирина Салтыкова, актриса, певица: – Ой, дай бог, чтобы мне хватило на мои личные «фонды». И все средства я пока вкладываю только в них, о других даже задуматься некогда.
Марк Захаров, художественный руководитель театра «Ленком»:– Когда-то Михаил Ефимович Швыдкой сказал мне: «если хочешь заниматься каким-то делом, то называй его как угодно, только не фондом». Я это очень хорошо запомнил, поэтому никогда в жизни ни с какими фондами связан не буду.
Григорий Лепс, певец:– Пока я об этом не задумывался. Все заработанные средства я трачу на семью, детей. Да и не так много у меня денег, чтобы еще куда то их вкладывать.
Анатолий Бышовец, экс-тренер сборной России по футболу: – В фонд спорта. Все последние достижения в различных состязаниях произошли благодаря государственной и частной финансовой поддержке. Надеюсь, многие это понимают и будут вкладывать средства не только в именитые клубы, но и в юношеские и дворовые команды.
Валентин Распутин, писатель:– Ни в какой. Я запутался во множестве разных фондов. Подчас благие намерения не всегда их оправдывают. Пока разберешься, можно много средств потерять. Вообще, считаю, что нельзя их так много создавать и власти должны этот процесс регулировать.
Илья Авербух, чемпион мира и Европы по фигурному катанию:– Я бы вложился в Пенсионный. Из всех существующих он для меня предпочтительнее – ведь вкладываешь в самого себя. А значит, и больше доверяешь фонду.
Журнал «Финанс.» №27 (262) 14 июля — 20 июля 2008 — Рейтинг пифов
Яков Ефременко <efremenko@finansmag.ru>
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.