США нам помогут?

Прошлая неделя на российском рынке акций началась тоскливо. Удачное IPO «Роснефти» осталось позади, а впереди — разрастание военного конфликта на Ближнем Востоке. В этих условиях глобальные инвесторы продолжили понемногу выводить средства из акций (особенно на развивающихся рынках), считающихся рискованными инструментами. Да и цены на нефть, достигшие накануне исторических максимумов, стали снижаться в рамках коррекции, что также не добавляло оптимизма игрокам российского рынка.

Июньские данные о росте цен в США (совпавшие с ожиданиями аналитиков, а по некоторым позициям и превысившие их) опять напомнили участникам торгов о рисках повышения учетной ставки в США, что может произойти уже 8 августа. Да и недавнее решение Банка Японии отойти от политики нулевых процентных ставок не давало покоя спекулянтам.

Начавшиеся на российских фондовых площадках вторичные торги акциями «Роснефти» подтвердили скептические прогнозы многих фондовых аналитиков — не смогли банки-аднеррайтеры в условиях «непогоды» на мировых рынках удержать цену бумаг на уровне $7,55, к концу недели она упала до $7,47. Это помешало «быкам» организовать свою игру в отрыве от конъюнктуры.

Впрочем, в среду вечером, когда уже казалось, что помощи ждать неоткуда, она все же пришла — из Вашингтона, где глава ФРС США Бен Бернанке выступил перед американским конгрессом. Он подтвердил репутацию «непредсказуемого чиновника». Первые же его слова вызвали бурную реакцию на работающих на тот момент (около 18.00 по московскому времени) фондовых рынках. «Быки» наконец-то смогли «скинуть» с себя угнетавшие их геополитические риски и ринулись в бой. Буквально за час индекс РТС вырос почти на 3%, компенсировав падение первой половины недели, а на следующий день рост по инерции вывел его на максимумы недельной давности — около 1516 пунктов.

Однако надолго этого оптимизма не хватило. Инвесторы опять забеспокоились по поводу разрастания арабо-израильского конфликта, в США повысилась доля «плохих» (худших, чем ожидалось) финансовых отчетов крупных компаний за прошлый квартал. Все это подтолкнуло развитые рынки вниз. Российский же в отсутствие собственных идей не смог противостоять этой тенденции.

В результате неделю он завершил в небольшом плюсе, однако не удержался выше психологически важной отметки в 1500 пунктов по индексу РТС. Все это наводит на мысли о том, что в условиях низкой активности из-за начавшегося сезона массовых отпусков мы опять будем смотреть на Запад с его макроэкономическими данными. При этом индекс РТС скорее всего будет колебаться в диапазоне 1450-1550 пунктов.

Журнал «Финанс.» № 28 (165) 24-30 июля 2006 — Акции
Максим Лаврентьев

Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.