Еще в 2001 году в качестве первоапрельской шутки РТС распространила информацию о том, что начинает валютные торги. Иначе как шутку подобное заявление расценить было нельзя: монопольное положение сохраняла система валютных бирж во главе с Московской межбанковской валютной биржей (ММВБ). Именно на ММВБ, согласно предписаниям ЦБ, экспортеры должны были осуществлять обязательную продажу валютной выручки. Да и устав РТС не позволял заниматься организацией торгов валютой.
Однако уже через два года запуск валютных торгов на РТС стал реальным проектом.
2 апреля РТС совместно с брокерской компанией «ПРБТ» объявила о начале проекта по организации торгов валютой RTS Money. В тестовых торгах банки заключили сделки на сумму $53 млн. Сейчас биржа проводит дополнительную отладку системы, а начать реальные торги планирует в двадцатых числах апреля.
Главным преимуществом проекта должен стать размер комиссионных РТС. В середине апреля речь шла о 0,0025% при совокупном объеме сделок до $0,5 млн; 0,002% при обороте от $0,5 до $5 млн и 0,0015% — если участник показывает оборот более $5 млн. Для сравнения: на ММВБ комиссия составляет 0,002-0,004%.
Мнения тестеров
Банкиры, однако, до сих пор не сформировали единого мнения о том, нужен ли новый валютный рынок и будет ли он привлекательным и ликвидным. Участник пробных торгов, представитель Металлинвестбанка Сергей Романчук отмечает, что прогнозировать успешность проекта сложно, поскольку новации РТС похожи на то, что предлагает ММВБ.
«Отличия в нюансах. Программное оборудование составляет бесспорный плюс, поскольку написано недавно, меньше комиссия, привлекательны маркетинговые ходы биржи. Успех проекта будет зависеть от того, на каком этапе подключится к торгам ЦБ, как будет осуществляться контроль над рынком, а также от его ликвидности», — говорит Сергей Романчук. По его мнению, ЦБ не будет на РТС до тех пор, пока рынок сам не станет ликвидным, поскольку «ЦБ торгует там, где считает нужным». Эксперт подчеркнул, что РТС будет очень тяжело.
Мнение другого участника тестовых торгов — Пробизнесбанка озвучил Александр Ахметов. Он считает, что у проекта есть будущее: «Система очень удобна, и если РТС удастся подработать интерфейс и ускорить работу системы, то можно ожидать успеха. Видно, что проект делали люди, которые понимают, что нужно валютным дилерам».
Также специалист подчеркнул, что за 10 лет дилинговые брокеры привыкли к голосовым торгам, поэтому система «должна быть в разы быстрее». Успех RTS Money зависит, по словам Александра Ахметова, от того, сумеет ли биржа привлечь крупные банки, которые обеспечили бы на рынке двусторонние котировки, особенно если Центробанк не будет принимать участие в торгах.
Мнения остальных
Менее оптимистично высказываются другие представители финансового сообщества, которые не участвовали в пробных торгах, но работают с ММВБ. Заместитель председателя правления Судостроительного банка Андрей Егоров категорично заявил журналу «Финанс.», что проект не нужен, так как рынку вполне хватает ММВБ. Начальник отдела валютных операций Интерпромбанка Александр Ушацкий также считает, что ММВБ удовлетворяет потребности рынка, однако «чем больше выбор, тем меньше комиссия, что, несомненно, хорошо для банков. На этом РТС может выиграть».
Иначе преимущества ММВБ объясняет начальник отдела конверсионных операций БИН-банка Михаил Парасенко: «ММВБ в любом случае монополист. Это связано с тем, что, несмотря на отмену постановлений, которые обязывали все юридические лица продавать 50% выручки на ММВБ всем, сложившая практика торговли именно на ММВБ уже есть, кроме того, именно на ММВБ Центробанк устанавливает официальный курс валюты».
Эксперт считает, что если на РТС будут торговаться стандартные инструменты (например, «рубль/доллар»), то рынок никому не будет нужен, однако если появятся новые инструменты, то у РТС есть шанс. Аналогичное мнение высказала начальник отдела операций на внутреннем денежном рынке банка «Славянский кредит» Тамара Гангонашвили.
Она отметила, что посмотреть и попробовать в работе новую систему будет интересно любому банку, но лидирующее положение ММВБ пошатнуть будет сложно. «У нашего банка большие потоки продажи именно обязательной валютной выручки, и мы не можем торговать ею на двух рынках, так как есть определенная практика работы на ММВБ, да и выгодность работы на двух рынках под большим вопросом». Однако, как отметила Тамара Гангонашвили, «если народ начнет работать на РТС, то и мы, конечно, будем».
Более оптимистично высказался ведущий экономист РосЕвроБанка Роман Фролов, который считает проект интересным. «Это означает снижение биржевой комиссии для банков. Политика, которую выбрала РТС, позволяет думать, что игроки рынка подтянутся на площадку. Однако успех во многом зависит от присутствия крупных банков. Без крупных операций будет неинтересно работать на РТС, поскольку в данном случае она просто станет клоном ММВБ, которая уже обеспечена такими агентами, как ЦБ, Сбербанк. Основное недовольство профессиональных участников рынка заключается в большой комиссии ММВБ, и здесь РТС сможет привлечь к себе внимание, играя на цене. Если РТС будет бороться за маленьких клиентов, это может помочь ей вырваться вперед», — отметил эксперт.
ММВБ в свою очередь отреагировала незамедлительно. С середины апреля участники ЕТС смогут проводить операции с новым инструментом «доллар/рубль» расчетами «сегодня». Кроме того, увеличивается время проводимой сессии с 10.00 до 16.45, в то время как раньше торги заканчивались в 11.30.
Журнал «Финанс.» № 7 (14-20 апреля 2003) — Рынки
Екатерина Ульянова
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.