На прошлом неделе курс евро достиг $1,3260, что соответствует минимуму за последние 2,5 месяца. Этому способствовал ряд фундаментальных факторов, сигнализирующих об устойчивости крупнейшей в мире экономики, совершившей «мягкую посадку». Позитивные показатели рынка труда США, промышленных заказов, розничных продаж и все–таки высокая инфляция, диаметрально изменили мнения рынка относительно перспектив по процентным ставкам, полностью нивелировав ожидания их снижения. В результате подскочившая до многолетних максимумов доходность индикативных 10–летних казначейских облигаций США существенно повысила шансы на рост учетной ставки ФРС, а именно этот фактор является определяющим при прогнозировании колебаний курсов на рынке Forex.
Однако курс евро относительно максимума, достигнутого в конце апреля, к завершению прошлой недели упал уже более чем на 4 цента, и похоже, что назрел технический отскок рынка вверх. При этом сохраняющиеся проблемы в жилищном секторе Соединенных Штатов хотя пока и игнорируются рынком, однако могут иметь эффект мины замедленного действия и сказаться в будущем. Кроме того, высокая инфляция в Европе и наличие рисков ее эскалации, обусловили недавно ужесточение кредитно–денежной политики банками Англии и Европейского союза. Данные моменты несколько сглаживают ожидания относительно дальнейшего укрепления доллара в ближайшее время, говорят аналитики. Возможно, мы будем иметь дело с коррекционным ростом евро в диапазон $1,3400–1,3450.
В России мировые тенденции позволили «зеленому» впервые с начала апреля укрепиться выше 26 рублей и даже подрасти до 2,5 месячного максимума (26,05 рубля). Курс доллара к рублю пока продолжает движение в соответствии со структурой бивалютной корзины (БК). Сам же курс БК остается пока неизменным на уровне 29,91 рубля. Укрепление рубля по отношению к бивалютной корзине ожидается только осенью (последний раз ЦБ укреплял рубль в феврале). В то же время, ничего гарантировать нельзя – Банк России любит все делать неожиданно.
На денежно–кредитном рынке РФ сохранилась спокойная обстановка, которая характеризуется избытком рублевой ликвидности. Сумма средств на корсчетах и депозитах банков в ЦБ по–прежнему держится близко к рекордному уровню и составляет 1,7 трлн рублей. Такой запас ликвидности позволит без проблем пройти окончание месяца и полугодия.
Журнал «Финанс.» №23 (209) 18 июня — 24 июня 2007 — Валюта
Максим Лаврентьев | letters@finansmag.ru
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.