Биржевой ипподром. Многих биржевых игроков привлекает не расчет на отдачу от крупных инвестиций или дивиденды, а стремление в короткий срок заработать на изменении котировок. Сам факт купли бумаг для них, таким образом, роли не играет; важно то, что курсы колеблются. Этим и обусловлена популярность на Западе такой сферы, как финансовый спрэд-беттинг (от англ. spread-betting-ставка на разницу).
Спрэд-беттинг занимает место в одном ряду с системой ставок на скачках и спортивными тотализаторами. Однако это занятие все же более схоже с биржевым трейдингом, нежели с рулеткой, так как подразумевает использование рыночного анализа. Ставка совершается назначением некоторой суммы за каждый пункт повышения или понижения курса любого финансового инструмента: от ценной бумаги до фьючерса на нефть за определенное время. Если по окончании срока прогноз оправдался, игрок получает выигрыш, величина которого пропорциональна числу пунктов, на которое изменилась котировка, если нет-теряет деньги.
ПРИМЕР 1. Если вы имеете причины полагать, что индекс Dow Jones будет расти, вы обращаетесь в одну из спрэд-беттинговых контор и узнаете ее котировки, которые зависят от текущей рыночной ситуации. Допустим, котировка по индексу Dow Jones составляет 10523-10533. Это означает, что вы можете купить контракт по котировке 10533 с условием, что каждый пункт изменения индекса будет прибавлять (убавлять) определенную сумму, которая зависит от размера вашего гарантийного депозита в компании. Допустим, депозит позволяет на каждом пункте движения индекса заработать $50. Теперь предположим, что на следующий день индекс Dow Jones вырос на 100 пунктов. Соответственно котировки компании стали составлять 10623-10633. Теперь вы имеете возможность продать контракт по 10623. Заработок составит $4500 (по $50 за каждый пункт движения индекса вверх). Теперь представим, что индекс остался на месте, а у вас появились причины ждать его понижения. Тогда вы можете продать контракт по 10523. Убыток составит $500. Каждый пункт увеличения индекса будет прибавлять вам деньги, каждый пункт уменьшения-убавлять. При использовании маржинального кредита (плеча), например 2:1, вы сможете приобрести два контракта за ту же сумму. Соответственно и заработок в случае удачи увеличится до $9000. Однако если индекс снизится, то и потери удвоятся.
Азарт спрэд-беттинга сравним с казино. Почти все организаторы финансовых пари используют системы управления, в частности существует возможность установки так называемого стоп-лосса, то есть максимально возможного убытка, по достижении которого игра прекращается. Если стоп-лосс отсутствует, существует вероятность остановиться слишком поздно и уже не возместить траты последующими действиями. Некоторые из «стратегий» игры в казино были адаптированы к спрэд-беттингу, например так называемый принцип Мандельброта, и теперь используются игроками на новом поприще. Впрочем, с прежним успехом.
Основным преимуществом перед биржей является отсутствие брокерской комиссии, это в большой мере и определяет привлекательность спрэд-беттинга для многих спекулянтов. Фирма-маркетмейкер зарабатывает на спрэде-разнице между котировками покупки и продажи контрактов. Допустим, она дает возможность «как бы купить» акцию за $2,04, а «как бы продать»-за $2. Размер спрэда-вопрос конкуренции между фирмами. Как правило, он составляет 0,2-0,4% для достаточно ликвидных инструментов.
Немаловажную роль играет и то, что размер депозита у ряда компаний невелик. Кроме того, выигрыш в спрэд-беттинге не облагается налогом на прибыль, поскольку финансовые операции большинство компаний проводят в офшорах. Прием ставок осуществляется с помощью телефона или интернета. Оплата с той и другой стороны производится через банковский перевод, чек и пластиковую карточку. Для совершения ставок доступны около 4000 контрактов. Их список совпадает со списком наиболее торгуемых на Западе финансовых инструментов.
Единственной страной, где спрэд-беттинговый бизнес находится под отдельным государственным регулированием, является Великобритания. В контролирующем органе FSA (Financial Services Authority) зарегистрировано семь компаний, занимающихся спрэд-беттингом: IG Index, City Index, Cantor Index, Deal4Free, TradIndex, Spreadex Financials и, наконец, «ветеран» бизнеса-Financial Spreads. Последняя, появившись в 1999 году, до 17 мая 2002 года была подразделением компании Sporting Index, одного из лидеров рынка букмекерских ставок. Потом финансовый сервис был приобретен за 8,7 млн фунтов стерлингов компанией IFX Limited, деятельность которой распространяется на Forex, внебиржевой рынок опционов на валюту и драгоценные металлы. Сделка стала символическим показателем перехода финансового спрэд-беттинга из категории тотализаторов в семейство финансовых услуг.
Вариант с опционами. Спрэд-беттинг относится к высокорискованным финансовым услугам. Об этом на своих сайтах предупреждают все более или менее солидные организации, предоставляющие услугу. Для привлечения более осторожных участников был создан другой вид беттинга, получивший название фиксированных финансовых ставок (fixed odds), так же известных как цифровые опционы. Разница состоит в том, что максимально возможные риск и прибыль известны игроку заранее. Клиент сервиса просто изъявляет желание получить определенную сумму, если, например, курс валютной пары за определенный срок достигнет предполагаемой отметки. Компания, предоставляющая сервис, сообщает игроку, возможен ли такой контракт и его стоимость. За время существования услуги ассортимент инструментария фиксированных финансовых ставок существенно расширился. Лидером по количеству ставок является индекс Dow Jones. Игроки могут заключать контракты со сроками исполнения от нескольких минут до полугода, учтены особенности растущего, падающего и бокового рынков. Практически все организации, работающие с цифровыми опционами, осуществляют свою деятельность через интернет, а потому процесс приема ставок полностью автоматизирован. Наиболее крупными представителями бизнеса являются компании Xodds и Tradeodds.
ПРИМЕР 2. Допустим, вы уверены, что акции Microsoft за час вырастут, и хотите выиграть на этом $5000. В этом случае вы заходите на сайт конторы, предоставляющей услугу, выбираете тип контракта «Почасовой вверх» и заполняете соответствующую форму. В готовом виде она будет представлять собой следующее предложение: «Я хочу выиграть $5000, если акция Microsoft будет сегодня в 14.00 дешевле, чем в 13.00. После этого система рассчитает стоимость данного контракта. Например $2600. Таким образом, если ожидания оправдываются, прибыль составит $5000-$2600 = $2400. Если нет, убыток будет равен изначально заданным $2600.
ПРИМЕР 3. Есть и более сложные виды контрактов. Например, вы полагаете, что в течение 15 дней колебания индекса Nasdaq не выйдут за предельные значения: 1896 по минимуму и 2000 по максимуму. В этом случае необходимо указать тип контракта «Два уровня» и заполнить форму следующим образом: «Я хочу получить $5000, если в течение следующих 15 дней Nasdaq не коснется и не перешагнет ни (низший барьер) 1896, ни (высший барьер) 2000». Стоимость такого контракта составит немногим более $1000. То есть в случае выигрыша прибыль составит почти $4000. В этом контракте на указываемые в форме барьерные значения накладываются ограничения.
Сладкие пилюли. Программное обеспечение подобных систем обладает дружественным интерфейсом, который создает ощущение простоты и доступности. Предусмотрена возможность создания «виртуального счета» для проверки клиентом своих способностей без ущерба для кошелька. Однако рынок остается рынком и вероятен провал.
Финансовый спрэд-беттинг и цифровые опционы неоднозначно воспринимаются финансовыми кругами. Профессиональные «классические» трейдеры считают подобные занятия бесперспективными в долгосрочной перспективе, как, например, и игру на рынке Forex. И в их мнении есть большая доля справедливости. Все же организаторы этих услуг в большей степени букмекеры, нежели брокеры.
Однако возможность анализировать рынок делает спрэд-беттинг все же более интеллектуальным занятием, чем игра в казино. «Глобальные рынки на кончиках пальцев»-так звучит рекламный слоган одной из британских компаний.
Журнал «Финанс.» № 21 (111) 6-12 июня 2005 — Игры
Родион Насакин
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.