Ударную серию 20 мая открыли «Вымпелком Финанс» и «Русский алюминий финансы», установившие рекорд по совокупному объему размещений, осуществляемых в течение одного дня, — 8 млрд рублей. В среду почин поддержали «Русские автобусы», а в четверг — «Криогенмаш». Итоги размещений для компаний оказались удачными — бумаги были нарасхват, и стоимость заимствований для эмитентов оказалась невысока.
«Вымпелком» через свою дочернюю структуру разместил свой первый облигационный выпуск в отечественной валюте со сроком обращения три года и объемом 3 млрд рублей. Ставки по первым двум полугодовым купонам в ходе аукциона установились на уровне 8,8% годовых. Cтавка третьего и последующих купонов будет определена эмитентом позже. Доходность к годовой оферте составила 8,99% годовых в соответствии с прогнозами аналитиков, предполагавших ее в пределах 9%. Спрос на аукционе превысил предложение в 1,5 раза.
Компания «Русский алюминий финансы» разместила свой второй облигационный выпуск на сумму 5 млрд рублей без премии по доходности к торгующимся на рынке бумагам первого выпуска. Ставка первых четырех полугодовых купонов была определена на аукционе в размере 9,6% годовых. Ставка остальных купонов изначально зафиксирована на уровне 8% годовых. Доходность к двухлетней оферте составила 9,83%, а к погашению — 9,07% годовых.
Компания «Русские автобусы — Финанс» дебютировала с трехлетним облигационным выпуском на сумму 500 млн рублей. Спрос превысил предложение более чем в 1,5 раза. Доходность к погашению составила 14,3%, к годовой оферте — 10,38% годовых — в соответствии и даже чуть лучше ожиданий организаторов займа.
«Криогенмаш» разместил двухлетний облигационный заем в объеме 300 млн рублей. Ставка первых двух ежеквартальных купонов на аукционе составила 10,35% — на уровне ожиданий. Ставка третьего и четвертого купонов изначально зафиксирована на уровне 15%, а остальных — будет определяться эмитентом. Соответственно доходность к годовой оферте составила 12,68%. Спрос в 1,2 раза превысил предложение.
Рынок корпоративных облигаций сейчас претерпевает самый настоящий бум. Изобилие свободных рублей в российской финансовой системе и рост популярности рублевых инструментов делают заимствования для компаний все более доступными. И заемщики повалили на рынок за дешевыми рублями — в ближайший месяц ожидается появление еще свыше десяти новых эмитентов. Деньги должны работать — это бесспорно. Главное только, чтобы нынешний ажиотаж на долговом рынке не обернулся через год-другой чередой корпоративных дефолтов.
Журнал «Финанс.» № 13 (26 мая — 01 июня 2003) — Рынки
Алексей Медведев
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.