Доллар продолжил сдавать позиции. Попытки «быков» сыграть на повышение «зеленого», предпринятые в начале недели, к успеху не привели: попробовав укрепиться до уровня $1,2550 за евро, он впоследствии сдал позиции, опустившись к отметке $1,2750. На первый план опять вышли опасения по поводу замедления темпов развития крупнейшей в мире экономики. Так, индекс деловой активности Федерального резервного банка Ричмонда, отражающий состояние экономики ряда южных штатов США, в октябре впервые за длительный период ушел в отрицательную область. Причем снизились все компоненты индикатора.
Решение ФРС и последовавший комментарий к нему усилили напор «евробыков» . Американские финансовые власти, сохранив ключевую ставку на прежнем уровне (5,25% годовых), отметили замедление темпов роста экономики, в то время как цены на энергоносители и сырье перестали быть источником инфляционных угроз. Подобный комментарий снижает вероятность повышения ставки в ближайшем будущем. Еще один удар по « зеленому» нанесли данные по динамике ВВП США за третий квартал. Они оказались существенно ниже прогноза. Таким образом, сокращающаяся разница в ставках по основным резервным валютам будет оказывать давление на «американца».
В условиях слабых макроэкономических данных по США велика вероятность стабилизации на текущей неделе основной валютной пары в диапазоне $1,26–1,28 за евро. Выше верхней планки единая валюта вряд ли поднимется, поскольку в европейской экономике присутствуют свои негативные тенденции. Однако и доллар вряд ли пойдет на штурм уровней ниже $1,25 за евро.
На российском рынке остро ощущается нехватка свободных денежных средств – даже в условиях высоких ставок на МБК банки не спешили продавать валюту ЦБ, сохраняя длинные позиции по доллару. Однако в начале недели продажи скорее всего возрастут.
С 23 октября вступило в силу решение ЦБ о снижении ставки рефинансирования с 11,5% до 11% годовых. Оно не стало для участников рынка неожиданностью – представители Банка России предупреждали об этом более чем за месяц. Аналитики отмечают, что сейчас этот показатель намного выше рыночного уровня и никак не связан с денежно-кредитной политикой – основные инструменты регулируются советом директоров ЦБ без привязки к нему. Прикладное значение ставки рефинансирования – фискальное: на ее основе исчисляются пени. Снижение же ее – скорее демонстрация успехов в борьбе с инфляцией.
$1,26 –1,28 едва ли из этого диапазона выйдет главная валютная пара
Журнал «Финанс.» №42(179) 30 октября – 5 ноября 2006 — Валюта
Максим Лаврентьев
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.