На прошлой неделе российский рынок акций продолжил победное шествие и с легкостью преодолел уровень в 1600 пунктов по индексу РТС. Главным фактором по-прежнему была хорошая конъюнктура мировых сырьевых площадок – цены на нефть продолжили укрепляться на новых исторических высотах, стоимость цветных и драгоценных металлов достигла многолетних максимумов. Соответственно двигателем роста были акции крупных нефтяных компаний и «Норильского никеля». Кроме них продолжил наращивать капитализацию «Газпром», чему очень помогли комплиментарные высказывания о «национальном достоянии» двух первых лиц компании – Алексея Миллера и Дмитрия Медведева.
Среди внешних факторов, оказавших поддержку росту рынка, стоит отметить поступившие от ФРС США сигналы о возможной в ближайшее время приостановке фазы повышения учетной ставки. Опубликованные протоколы мартовского заседания комитета по открытым рынкам американского Федерального резерва продемонстрировали его готовность остановить цикл ужесточения денежно-кредитной политики, длящийся на протяжении почти двух лет. Главным же внутренним фактором стала высокая рублевая ликвидность финансового рынка, выявившая наличие большого объема свободных денежных средств у потенциальных инвесторов.
Таким образом, рынок продолжает игнорировать локальную перегретость и после недолгой пятничной коррекции вниз, в результате которой индекс РТС попытался уже сверху приблизиться к 1600 пунктам, развивает успех. Однако все ли так безоблачно на его горизонте?
В конце апреля истекает срок, отпущенный Ирану на принятие решения по ядерной программе, которое могло бы устроить западные страны. Однако последние заявления иранского лидера Махмуда Ахмадинеджада лишь повышают вероятность военного сценария. В этих условиях, даже несмотря на новый виток роста мировых цен на нефть, крупные инвестиционные фонды для снижения рисков скорее всего сократят вложения в развивающиеся фондовые рынки.
Кроме того, втягивание представителей «Газпрома» в геополитические дебаты может оказаться достаточно рискованным с точки зрения инвестиционной привлекательности бумаг концерна, поскольку погоду на российском рынке акций пока делают все же западные инвесторы, а не восточные.
Таким образом, назревают условия для дальнейшего коррекционного снижения, в процессе которого уровнями поддержки выступят последовательно отметки около 1600 пунктов, 1580 и 1530 пунктов по индексу РТС. В случае же продолжения роста он должен притормозиться около 1630 и 1650 пунктов.
Журнал «Финанс.» № 16 (153) 24 апреля – 7 мая 2006 – Акции
Максим Лаврентьев
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.