Инвестиции в золото: пир во время чумы

Только за два месяца с 3 декабря по 5 февраля на волне ожидания начала военной операции в Ираке золото в России, судя по официальным котировкам Центробанка, подорожало на 21%, а с начала 2002 года — на 54%. То есть драгметалл дорожал значительно быстрее, чем росли цены. Доллар, например, за 13 месяцев подорожал лишь на 5,6%. Сегодня никто не может точно предсказать, как долго мир будет сотрясать экономическая и военно-политическая лихорадка. Но пока угроза войны сохраняется, а инвесторы активно выводят деньги с финансовых рынков, золото вряд ли будет дешеветь. По мнению некоторых аналитиков, потенциал его роста еще далеко не исчерпан, и как долгосрочный инструмент сохранения покупательной способности сбережений оно по-прежнему может быть интересно и частным лицам.

Российские банки сегодня предлагают гражданам несколько вариантов вложения средств в золото: текущие и срочные металлические счета, золотые слитки, памятные и инвестиционные монеты.

Наиболее активными операторами на рынке «золотых» услуг для частных лиц в России являются Сбербанк, Внешторгбанк, Газпромбанк, ДИБ, МДМ-банк, Ланта-банк, «НИКойл», НОМОС-банк, Банк Москвы, Мастер-банк, Росбанк, «Зенит», «Авангард», Алмаззолотобанк, «Московский капитал», Москомприватбанк.

Золотые слитки

Визуально, пожалуй, это самый надежный актив. Золота в слитке почти 100%, он удобен для хранения — при высокой стоимости имеет скромные габариты, ему не страшны ни реформы, ни финансовые потрясения, ни коррозия. И какая бы валюта не доминировала в мире, золото всегда будет в цене. Однако инвестиции в золото для простого хранения окупят себя очень не скоро. С марта 2000 года при продаже слитков населению с их полной стоимости взимается 20-процентный НДС, а при продаже банк удержанный налог возвращать не будет (к тому же сегодня далеко не каждая кредитная организация выкупает слитки у населения). Кроме того, существует приличная разница между ценой покупки и продажи металла. В зависимости от массы слитка она может составлять 8-16%. В итоге суммарные издержки при покупке могут достигать 40% и покрыть их можно лишь в течение многих месяцев или даже нескольких лет.

В 2002 году золото дорожало в семь раз быстрее доллара. Однако даже столь существенный рост котировок ЦБ не означает, что на золотом слитке действительно можно было хорошо заработать. Мешали НДС и разница в котировках коммерческих банков на покупку и продажу металла. К примеру, в последний рабочий день 2001 года в Ланта-банке можно было купить килограммовый золотой слиток из расчета $10,76 за грамм с учетом НДС, а ровно через год — продать по $10,59. Как видно, прибыли эта операция не принесла бы.

В дополнение ко всему кредитная организация обязана доложить о вашей покупке налоговым органам, и вам придется «выйти из тени», хотите вы этого или нет. Поэтому банкиры отмечают тот факт, что к слиткам население испытывает больше эстетический интерес, приобретая их в основном на сувениры. Благо «подарочный ассортимент» отвечает потребностям граждан с самыми разными доходами — банки реализуют слитки весом от 1 грамма до 1 килограмма. И все же золото сгодится не только в подарок — заработать на нем все-таки можно. Злополучного НДС можно избежать, оставив слиток в банковском хранилище и открыв так называемый металлический счет.

Металлические счета

Если не выносить слиток из банка, а положить его на такой счет — до востребования или срочный, то никакого НДС с вас не возьмут. Работа с металлическим счетом практически ничем не отличается от работы с банковскими счетами в рублях или валюте. Открывая депозит в долларах, вы рассчитываете получить доход в виде начисленных процентов и роста валютного курса. То же самое и с золотом — закрывая «золотой» счет, вы также сможете получить доход как процентный, так и курсовой. При этом проценты в некоторых банках могут начисляться как в золотых граммах, так и в деньгах. «Золотые» проценты сравнительно скромны — в среднем 3-4% годовых, в то время как по долларовым депозитам отдельные банки начисляют до 12%. Но при росте цен на золото и падении курса доллара эта «скромность» вполне может оказаться ложной. В нашем примере покупка слитка обошлась бы нам не в $10,76, а в $8,97 за грамм, обеспечив через год доход в размере 18% только за счет роста цен на золото. А дополнительные банковские 4% по депозиту золотом (40 граммов) принесут еще 4,7% деньгами. Итого почти 23% годовых в валюте — очень неплохой результат. И все же золото есть золото. Не привык пока еще наш народ доверять самое драгоценное чужому дяде — при себе оно сохраннее будет. Как же быть в этом случае — ведь и НДС платить не хочется, и банкам доверять еще далеко не все готовы? В такой ситуации можно попробовать вложить деньги в так называемые инвестиционные монеты.

Монеты

Этот способ сбережений хорош тем, что позволяет и НДС не платить, и золото хранить дома. От грабительского налога инвестиционные монеты были освобождены в 2001 году, и с тех пор спрос на них постоянно растет. И если относительную ликвидность (возможность продать и купить) золотым слиткам обеспечивают лишь единичные российские банки (ряд отделений Сбербанка, Ланта-банк, НОМОС-банк), то с монетами работают десятки. Этот инструмент имеет целый ряд преимуществ перед слитками. Во-первых, конечно, налоговое освобождение. Во-вторых, процесс покупки монет не требует выписки сертификата, как на слиток. В-третьих, банки более снисходительны к качеству принимаемых монет, нежели к качеству слитков.

Сегодня на российском рынке обращается пять инвестиционных монет: золотой червонец «Сеятель» 1975-1982 годов выпуска (7,742 грамма чистого золота), серебряный «Соболь» 1995 года выпуска (31,1 грамма чистого серебра) и монеты серии «Знаки зодиака» — «Лев», «Дева» и «Весы» 2002 года (3,11 грамма чистого золота). Кроме того, Сбербанк в качестве официального дистрибьютора предлагает австралийские золотые и серебряные инвестиционные монеты. Разница между ценой покупки и продажи этих инструментов в банках составляет 5-25% в зависимости от выпуска.

Последние зачастую направляют на экспертизу, которую оплачивает клиент (обычно это делают банки, которым продают «чужие» слитки). Ну и, наконец, о том, что вы купили инвестиционную монету, налоговая инспекция от банка не узнает.

Так что сегодня вложить деньги в золото — не проблема. Однако при этом всегда стоит помнить о том, что котировки этого драгоценного металла, так же как и серебра, платины и палладия (об инвестициях в которые также можно разместить средства), могут как расти, так и падать. К примеру, не далее как пару недель назад — с 5 по 19 февраля — официальная цена грамма золота в России упала с 396 до 354 рублей, или почти на 11%. Поэтому даже к такому консервативному виду сбережений, как драгметаллы, полезно подходить весьма осмотрительно. Золотая ложка, конечно, сама по себе ценность. Но особенно дорога она бывает все же к званому обеду.

Журнал «Финанс.» № 1 (3-9 марта 2003) — Личное
Антон Кузин