Ухудшение ситуации с рублевой ликвидностью в конце месяца, выразившееся в росте ставок overnight до 10% годовых и выше, как и ожидалось, заставило Центробанк оставить рубеж 29,795 рубля за доллар, который он упорно оборонял почти с начала ноября. Но отступил он недалеко – всего на 6 копеек и “окопался” на уровне 29,735 рубля. Собственно, на данной отметке рынок всю неделю и простоял. Причем обороты были весьма приличными – банки, похоже, твердо уверовали в продолжение укрепления рубля и активно продавали валюту главному ее приобретателю – Центробанку. По приблизительным подсчетам последнему пришлось выкупить за неделю свыше $1 млрд, так что новому рекорду по объему золотовалютных резервов на уровне $66,2 млрд скорее всего больше недели не продержаться. К слову, денежные власти на прошлой неделе сообщили о составе ЗВР: 69% – доллары, 26% – евро, 5% – английские фунты и другая валюта, а также почти всерьез посетовали, что их нельзя держать в рублях.
По словам министра финансов Алексея Кудрина, отечественная валюта в дальнейшем будет укрепляться на 3-4% в год по отношению к доллару. В этих условиях поддержка доллара невыгодна Центробанку, однако сейчас он повязан обязательствами оберегать его от падения ради соблюдения монетарных нормативов. В ЦБ все прекрасно понимают и, по словам первого зампреда Олега Вьюгина, считают необходимым в течение нескольких лет перейти к плавающему валютному курсу. Министр экономического развития и торговли Герман Греф в свою очередь заявил, что “практически полная конвертация рубля” предполагается с 2007 года. Как подчеркнули представители денежных властей, объективное укрепление национальной валюты будет фактором, стимулирующим приток инвестиций для модернизации российской экономики.
Но это все в будущем, а пока доллар на внутреннем рынке, очевидно, продолжит снижение черепашьей поступью на поводке Центробанка. В начале декабря ситуация на денежном рынке должна улучшиться и давление на валюту несколько ослабнет. А это даст денежным властям основание продержать курс на текущих уровнях еще как минимум неделю, а то и две.
Журнал «Финанс.» № 38 (1-7 декабрь 2003) – Валюта
Алексей Медведев
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.