Банкиры и вкладчики уже привыкли к тому, что Центробанк примерно раз в полгода снижает ставку рефинансирования. В предпоследний раз ЦБ решился на этот шаг 17 февраля, тогда ставка была снижена на три пункта — с 21 до 18%. До этого ставка менялась в августе прошлого года — на два процентных пункта с 23 до 21%. Теперь ЦБ вновь решил пойти на двухпунктное снижение и 21 июня опустил планку до 16%. Многие аналитики поспешили заявить, что снижение ставки не вызовет изменения процентных ставок по коммерческим кредитам и депозитам в банках.
«Изменение ставки рефинансирования — это реакция правительства на то, что уже случилось, — заверил тогда аналитик компании «Брокеркредитсервис» Илья Воробьев. — Если в мире сначала меняются ставки на рынке, то у нас получилось наоборот. Сначала значительно упала доходность по инструментам, а потом снизилась ставка рефинансирования. Поэтому реакции на рынке банковских услуг быть не должно: это было ожидаемое событие, и во многих банках процентные ставки упали заранее».
Но, несмотря на скепсис аналитиков, с июля некоторые банки все-таки пошли на понижение процентных ставок по депозитам. Так, банк «Инбанкпродукт» накануне объявил о новых ставках по рублевым вкладам для физических лиц. «Решение о снижении ставок по рублевым депозитам для физических лиц было принято банком в связи с тем, что ЦБ установил новую ставку рефинансирования», — сообщили в пресс-службе банка. Ставки же по депозитам в иностранной валюте банк оставил без изменений.
Вслед за Инбанкпродуктом о снижении ставок по рублевым депозитам физических и юридических лиц на один процентный пункт объявил Юниаструм банк. Здесь также подтвердили информацию о том, что решение было связано с недавним снижением ЦБ ставки рефинансирования.
ЦБ ни при чем
Однако не все банки связывают июльское снижение своих ставок по депозитам с действиями ЦБ. Как сообщили журналу «Финанс.» в Газпромбанке, ставки здесь изменяются с 7 июля. «Но это не связано со ставкой рефинансирования, а вызвано скорее изменением ситуации на финансовом рынке», — говорит начальник отдела методологии розничных операций банка Наталья Гришкова.
С 1 июля начали действовать новые процентные ставки и в Альфа-банке. Но, как отметил директор по управлению розничным бизнесом банка Андрей Киселев, «решение о снижении ставок по рублевым вкладам было принято не в прямой связи со снижением ставки рефинансирования, а в связи с комплексной оценкой текущих тенденций рынка вкладов физических лиц по совокупности различных параметров и собственными прогнозными оценками банка».
Многие банки решили воздержаться от изменения уровня ставок. «Рынок осторожно реагирует на снижение ставки рефинансирования, массового снижения ставок пока не происходит, — констатирует заместитель начальника управления розничных операций банка «Возрождение» Анна Боравова, — у нас ставки остались на прежнем уровне. Вкладчикам выгодно вносить вклады с фиксированной ставкой — вероятно, через месяц у них уже не будет возможности разместить деньги с такой доходностью».
В Промышленно-строительном банке также не спешат менять ставки. «В настоящее время изменения процентных ставок не ожидается, однако в долгосрочной перспективе тенденция снижения ставок по вкладам сохранится», — сообщил начальник отдела связей с общественностью банка Иван Байлюк. В МДМ-банке журналу «Финанс.» также сообщили, что в самое ближайшее время вопрос о снижении ставок здесь рассматриваться не будет. Правда, в разговоре представитель банка заметил, что в дальнейшем МДМ-банк будет ориентироваться на тенденции, которые происходят на рынке.
В Банке Москвы ставки были изменены со 2 июля. Но, как сообщила представитель пресс-службы, во всей таблице — это несколько десятков цифр — изменилась в сторону понижения только одна ставка. При этом более низкая планка не распространяется на ранее открытые счета этого типа (речь идет о вкладе «Пенсионный текущий»). «Так что общий уровень ставок по депозитам можно считать не претерпевшим изменений в связи со снижением ставки рефинансирования», — говорят в банке.
Первым ходит Сбербанк
Большинство специалистов уверены, что на динамику ставок по вкладам основное влияние оказывают существующие процессы в экономике, индикатором которых является ставка рефинансирования. А задержку с реакцией части банков они объясняют ожиданием действий со стороны Сбербанка. «При изменении ставки рефинансирования одним из первых реагирует Сбербанк, — поделился мнением начальник отдела пассивных операций банка «Автобанк-НИКойл» Сергей Литус, — потом начинают реагировать другие коммерческие банки. Мы предлагаем нашим клиентам вклады, уровень ставок по которым соответствует среднерыночному. В ближайшие две недели изменений по процентным ставкам у нас не предвидится. Но мы проводим постоянный мониторинг рынка, знаем уровень процентных ставок и условия, предлагаемые другими банками, изучаем потребности клиентов. И будем реагировать в зависимости от их изменений».
В самом Сбербанке журналу «Финанс.» сообщили, что пока решение об изменении уровня ставок не принято. В данное время специалисты банка проводят анализ состояния и динамики рынка. «Обычно Сбербанк реагирует на изменение ставки рефинансирования через три-четыре недели, — поделился наблюдением аналитик инвестиционной компании «Проспект» Марат Ибрагимов. — Поэтому, пока ставки не понизит Сбербанк, массового снижения ставок во всем банковском секторе не будет. Причем сначала банки понизят ставки по депозитам, а потом — по кредитам. Такой была реакция после последнего снижения ставки рефинансирования в феврале этого года». В то же время Марат Ибрагимов отметил, что напрямую ставка рефинансирования не связана с уровнем ставок по вкладам, поскольку по своей сути она задумана как ставка, по которой кредитуются банки. И для самих кредитных организаций ее изменение — это скорее не причина, а повод снизить ставки по вкладам.
«Очередное снижение ставок уже некоторые время обдумывалось и обсуждалось на рынке, — высказала свое мнение главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова. — Просто снижение ставок происходит на фоне удешевления ресурсов, и банки, конечно, стараются не отставать от ЦБ и снижать ставки по вкладам. Для них это — возможность снизить стоимость фондирования». По мнению Натальи Орловой, с учетом достаточно высокой инфляции частные лица сейчас предпочитают перемещать свои сбережения из чулок в банки, и фактически со снижением ставок кредитные организации, как правило, не рискуют потерять клиентов. Даже если банки предлагают ставки по вкладам, которые не превышают инфляцию (то есть ниже 12% годовых в рублях), то все равно для физического лица такое вложение будет куда интереснее, чем хранение средств дома — в этом случае они теряют даже эту, пусть и невысокую доходность. «Фактически мы не рискуем потерять дополнительные средства, снижая ставки, сейчас очень высокий приток депозитов, других инструментов вложения для частных лиц нет», — сообщила Наталья Орлова. По ее мнению, на этот раз Сбербанк вновь понизит ставки, но трудно сказать насколько значимым будет это понижение: «Думаю, что не очень существенным, так как ставки Сбербанка итак намного ниже рыночных».
Рынок облигаций отдыхает
По мнению некоторых специалистов, снижение ставки рефинансирования должно сказаться не только на ставках по кредитам и вкладам, но и на облигационных займах, к которым может вырасти интерес. С этим мнением не согласен аналитик Вэб-инвест Банка Владимир Малиновский. «На общее состояние рынка изменение ставки рефинансирования не оказало влияния, — заявил он, — ставка ЦБ и доходность по облигациям в принципе несопоставимы. Если ставка рефинансирования была снижена с 18 до 16%, то, например, доходность по «голубым фишкам» корпоративных облигаций составляет порядка 9-9,5% годовых. Эти цифры несопоставимы в принципе, поэтому влияния, ни прямого, ни косвенного, рынок облигационных займов от действий ЦБ не почувствовал». Кроме того, по мнению представителя Вэб-инвест Банка, снижение ставки рефинансирования не сказалось и на спросе на федеральные бумаги, доходность по которым еще ниже — порядка 7% годовых.
«Торги гособлигациями проходят при очень низкой активности, — сообщил Владимир Малиновский, — постепенно интерес к федеральным бумагам снижается. Вкладывать деньги в федеральные бумаги исходя из планов получения купонов невыгодно. Этот доход совершенно не «отбивает» инфляцию».
Журнал «Финанс.» № 17 (07-13 июля 2003) — Личное
Инесса Паперная
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.