Сбербанк в конце февраля проведет публичное размещение акций в РТС и на ММВБ. Одобренный наблюдательным советом банка объем допэмиссии составит до 200 млрд рублей ($7,6 млрд по курсу на 25.12.06). «Правильнее было бы вначале разместить менее крупный выпуск – $5–6 млрд, а позднее, через два-три года, провести еще одно размещение, – рассуждает аналитик МДМ-банка Александр Кантарович. – Потребуется довольно продолжительное время, чтобы продуктивно использовать полученный капитал». Но аналитик Альфа-банка Наталия Орлова считает нелогичным проводить два размещения вместо одного по причине увеличения издержек.
Размещение «Сбера» станет беспрецедентным для России по объему. В связи с этим возникает вопрос: будет ли достаточным спрос? Если нет, то в размещении сможет поучаствовать главный акционер – ЦБ, владеющий 60,57% акций.
Рыночную стоимость одной акции Сбербанка (свыше $3 тыс.) нельзя назвать доступной для рядового россиянина. Поэтому шансы на то, что размещение бумаг станет действительно «народным», невелики, хотя этого хочет президент Владимир Путин. Повысить привлекательность банковских акций можно было бы путем проведения сплита (дробления). Но времени на это у «Сбера» нет. Остается крайнее средство – предложить акции частным инвесторам со значительной скидкой к рыночной цене. Тем не менее аналитики говорят, что даже в случае дисконта розничный спрос вряд ли превысит $1 млрд. «Размещение Сбербанка в первую очередь привлечет фонды, ориентированные на глобальные развивающиеся рынки, для которых российский банковский сектор привлекателен», – утверждает Александр Кантарович.
Первичное публичное размещение акций ВТБ состоится в мае–июне, но в отличие от Сбербанка его коллеги планируют продать в России только около половины выпуска (общий объем – 100 млрд рублей). Оставшаяся часть будет реализована на западной площадке. Эксперты убеждены, что акции банка в основном будут покупать те же самые портфельные инвесторы.
Журнал «Финанс.» № 1 (187) 8-14 января 2007 – Что будет
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.