РЕПУТАЦИЯ ГЛАВЫ ФСФР ВЛАДИМИРА МИЛОВИДОВА ЗАВИСИТ ОТ ПОЗИЦИИ, КОТОРУЮ ЗАЙМЕТ СЛУЖБА ПО ВОПРОСУ КОРПОРАТИВНОГО КОНФЛИКТА В «ИНГОССТРАХЕ»
Владимир Миловидов, назначенный в мае 2007 года руководителем Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР), пока был крайне аккуратен – никаких скандалов, кадровых чисток, громких решений. Но теперь придется принимать решения политического свойства. Я про скандал вокруг компании «Ингосстрах».
Фонд прямых инвестиций PPF Investments чешского бизнесмена Петера Келлнера (он же – хозяин Хоум Кредит энд Финанс банка, кстати), в мае 2007 года купил 38% акций «Ингосстраха» у предпринимателя Александра Мамута. Решение не было продуманным: не хотел бы я стать миноритарием в компании, контролируемой столь жестким бизнесменом, как Олег Дерипаска. Потому что знаю, где сейчас бывшие партнеры предпринимателя и где он сам. На первой строчке рейтинга богатейших людей России.
Олег Дерипаска как владелец контрольного пакета «Ингосстраха» мог бы перебить предложение чехов, но не сделал этого. Возможно, втайне желая завладеть этой долей позже и дешевле. Самый эффективный способ захватить чужую долю – размыть ее с помощью дополнительной эмиссии акций, лишив конкурента физической возможности поучаствовать в размещении. История корпоративных войн полна таких случаев, но в последнее время о них почти не слышно. Компании, желающие выглядеть прилично, избегают таких грубых решений. Слишком это рискованно с правовой и репутационной точек зрения.
Да и опытный корпоративный боец Олег Дерипаска, на первый взгляд, остепенел. В частности, прекратил несколько войн и разрешил конфликты с некоторыми партнерами. Но, видимо, полностью излечиться от желания «подвинуть» соседей по бизнесу, невозможно. Олег Дерипаска решил в четыре раза увеличить уставный капитал «Ингосстраха». Если ФСФР зарегистрирует эмиссию, доля PPF сократится до 9,5%.
Получается, репутация поборника корпоративного fair play члену Национального совета по корпоративному управлению Олегу Дерипаске ни к чему. Ее вполне заменяет имидж предпринимателя, близкого к власти, и участие в крупных проектах общенационального значения. Олег Дерипаска в июле этого года заявил Financial Times, что «не отделяет себя от государства», у него «нет никаких других интересов» и («если потребуется») готов передать свой основной актив – «Русский алюминий» – государству. Прогосударственная риторика – серьезный козырь на таком специфичном рынке, как российский. Помогают бизнесу и слухи о том, что тебе покровительствуют некие высшие силы. Очень влиятельные.
Поэтому любой руководитель ФСФР десять раз подумает, прежде чем «наезжать» на такого мистического олигарха. В этом смысле дело «Ингосстраха» интересно как тест Владимира Миловидова на профпригодность. Если ФСФР не зарегистрирует эмиссию, то можно говорить о наличии сколько-нибудь независимого органа, следящего за ситуацией на финансовом рынке. Если же ФСФР закроет глаза на шаг, который противоречит корпоративному законодательству и принципам толерантного бизнес-сожительства (если не по букве, так уж точно по духу), значит, «не ту страну назвали Гондурасом».
хорошо
Биржевики, кажется, готовы обсуждать создание единой русской биржи
плохо
Назревает конфликт между совладельцами крупнейшей в России розничной компании X5 Retail Group
Журнал «Финанс.» №40 (226) 22 октября — 28 октября 2007 — Частная дума
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.