Иногда инвестор оказывается перед выбором: приобрести паи ПИФа или передать средства управляющей компании в доверительное управление. И в том, и в другом случае он рискует столкнуться с множеством подводных камней. Например, некоторые ПИФы именуют себя фондами облигаций, однако относятся к этой категории с большой натяжкой. Закон не запрещает управляющей компании проводить подмену понятий: держать в портфеле до 40% акций, то есть вкладываться в потенциально высокодоходные, но и более рисковые активы. На растущем рынке эта стратегия гарантирует показатели лучше, чем у большинства «себе подобных», но иное дело — рынок падающий, на котором вероятен такой же результат, только со знаком минус. Вариант с доверительным управлением предполагает формирование индивидуальных «правил игры». Однако здесь места для не вполне добросовестных операций еще больше, ведь сектор коллективных инвестиций в России регулируется намного жестче. Достаточно вспомнить о так называемых серых схемах, при которых договор доверительного управления подменяется договором на брокерское обслуживание и управляющая компания может практически бесконтрольно проводить операции с ценными бумагами инвесторов.
Журнал «Финанс.» № 17 (154) 8-14 мая 2006 — Финансовые рынки
ОЛЕГ МАЛЬЦЕВ, обозреватель
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.