Все будет хорошо

По нашей оценке, ВВП в 2006 году увеличился на 6,5%. Это не только значительно выше темпов роста мировой экономики, но и лучше средней динамики российского национального хозяйства за последние пять лет. В наступившем году прирост ВВП ожидается на уровне 6,2%, что довольно неплохо на фоне прогнозных 4,7% для мировой экономики в целом. Промышленное производство увеличится на 4,3%, прирост в обрабатывающих отраслях будет выше, чем в добывающих, – 5,9% против 1,7% соответственно.

Внешняя конъюнктура. Ситуация на мировых рынках стала одним из самых важных факторов успеха в 2006 году. Ускорение роста в развитых и развивающихся странах привело к значительному подорожанию большинства товаров российского экспорта. Согласно расчетам Economist Intelligence Unit (EIU), за год индекс стоимости сырья на мировых рынках увеличился на 48,7%, в том числе цены на металлы выросли на 60,3%, на сырую нефть – на 26,7%. Поскольку только поставки нефти и газа обеспечивают почти две трети российской экспортной выручки, она также существенно выросла. По предварительной оценке, к концу 2006 года сумма достигла $300,2 млрд, увеличившись более чем на 23,2%. Для справки: каждый дополнительный $1 в цене барреля сырой нефти увеличивает российский экспорт, по разным оценкам, на $3,5 млрд – 3,7 млрд.

Благоприятная ценовая конъюнктура привела к ускорению роста в целом ряде экспортно-ориентированных отраслей. В частности, в металлургии и производстве готовых металлических изделий выпуск вырос на 9,2% против 5,7% в 2005 году. Производство прочих неметаллических минеральных продуктов увеличилось на 10,1% (годом ранее оно прибавило только 3,5%). Возросла, хоть и не так значительно, добыча топливно-энергетических полезных ископаемых – на 2,3% (в 2005 году – на 1,8%). Причем особенно отличились независимые от государства производители. Например, за десять месяцев 2006 года в секторе добычи природного газа они увеличили выпуск на 18% относительно аналогичного периода прошлого года. А в отрасли в целом (то есть с учетом данных по доминирующему «Газпрому») прирост составил только 2,6%.

Бюджетное благоденствие. По оценкам Экономической экспертной группы (ЭЭГ), одно лишь подорожание нефти Urals в январе–ноябре 2006 года на $12,1 по сравнению с прошлогодним уровнем дало прирост доходов федерального бюджета на 2,2 процентного пункта ВВП. За одиннадцать месяцев 2006 года поступления были на 22,8% выше, чем за тот же период 2005-го. При этом величина Стабилизационного фонда к декабрю перевалила за 2,18 трлн рублей.

Благодаря этому государство смогло улучшить положение бюджетников. Так, зарплаты в здравоохранении и секторе социальных услуг в октябре были на 37,9% выше, чем годом ранее, в жилищно-коммунальном хозяйстве и образовании – соответственно на 27,8% и 30,6%.

Другим бюджетным приоритетом стало финансирование госаппарата и национальной безопасности. По оценкам, за первые три квартала 2006 года валовая добавленная стоимость в данном блоке «государственных услуг» (а это главным образом зарплата) выросла в реальном выражении на 6,9% по сравнению с аналогичным периодом 2005-го.

Щедрые потребители. По предварительной оценке, реальные располагаемые денежные доходы населения выросли за прошлый год на 12,1% против 9,3-процентного роста в 2005 году, а розничный товарооборот на этом фоне увеличился, по оценке, на 12,6% (против 12% соответственно).

Правда, не весь прирост покупательной способности конечных потребителей пошел на пользу экономическому росту. Во-первых, укрепление рубля привело к увеличению доли импортной продукции в средней потребительской корзине. По предварительной оценке, стоимостной объем импорта в прошлом году вырос на 29,1%, достигнув $161,7 млрд. При этом особенно быстро росли поставки из Китая, «мировой фабрики» по производству дешевого ширпотреба.

Во-вторых, все большая часть дополнительных доходов идет на сбережения, в том числе зарубежные. Согласно недавним оценкам Банка международных расчетов, активы российских резидентов за границей только за первую половину 2006 года выросли на $60 млрд и достигли $280 млрд. При этом во второй половине года наметилась тенденция к возрастанию нормы сбережения россиян. Согласно оценкам ЭЭГ, реальные располагаемые денежные доходы населения за январь–октябрь увеличились на 13,2%, а реальные потребительские расходы – лишь на 11,8%.

Инвестиционный бум. Тем не менее спросовая ситуация в реальном секторе была благоприятной. По результатам опросов руководителей промышленных предприятий, проведенных Центром экономической конъюнктуры при правительстве (ЦЭК), к декабрю свыше 74% компаний оценивали уровень спроса на свою продукцию как достаточный. Для сравнения: годом раньше этот показатель был на 7 процентных пунктов ниже. На этом фоне многим предприятиям удалось существенно улучшить свое финансовое положение. Согласно данным Росстата, прибыль предприятий и организаций выросла за девять месяцев 2006 года на 30%.

Как следствие практически весь прошлый год быстро росли вложения в основной капитал. По предварительной оценке, их объем увеличился на 12,1% против 10,7-процентного прироста годом ранее. И что важно, активно инвестировали не только российские компании, но и зарубежные фирмы.

Что будет. Положительные тенденции сохранятся и в наступившем году. Согласно существующим прогнозам, Россию вряд ли ждут серьезные изменения в мировой конъюнктуре. Так, в EIU полагают, что стоимость нефти сохранится в среднем на уровне 2006 года. Как и раньше, основным фактором роста цен будет спрос со стороны Китая. Каждая единица его ВВП, по оценкам, в 4,2 раза более энергоемка, чем, например, в США.

На рынках сырьевых товаров в целом ожидается ценовая коррекция. Совокупный индекс цен промышленного сырья снизится на 3,6%, а металлов – на 7,9%. Основная причина – исчерпание спекулятивного спроса со стороны инвестиционных фондов. До недавнего времени они активно подогревали сырьевые рынки. Однако в 2007 году финансовые институты предпочтут более консервативную позицию из-за повышения процентных ставок на мировых рынках капитала.

Экспорт и добыча. На производственную ситуацию в России такая динамика мировых цен повлияет мало. Добыча топливно-энергетических полезных ископаемых за год вырастет на 2,9%. В остальных же экспортных секторах динамика производства ослабнет крайне незначительно. В частности, выпуск в металлургии и производстве готовых металлических изделий вырастет в 2007 году на 7,5%.

Пожалуй, единственной проблемой станет стоимостной объем экспорта, рост которого в значительной степени будет зависеть от физических объемов. По прогнозам, он увеличится на 7,1% и достигнет по итогам года $321,4 млрд.

Потребление и импорт. С потребительскими расходами также не будет значительных проблем, хотя их рост несколько замедлится. По прогнозу, реальные располагаемые денежные доходы населения увеличатся на 9,6%, оборот розничной торговли – на 10,4%. При этом активно будет происходить перераспределение в пользу импортной продукции, прежде всего из-за укрепления реального курса рубля. Стоимостной объем импорта возрастет по итогам года на 16,9%. В результате суммарный вклад внешнеторгового сальдо (экспорт минус импорт) в прирост ВВП сократится на 1,2 процентного пункта.

Больше всего от этого пострадают отрасли, ориентированные на внутренний потребительский спрос. В текстильном и швейном производстве темпы роста сократятся с 6,8% в 2006 году до 3,3% в 2007-м, а в производстве кожи, изделий из нее и обуви – с 13,1 до 6,8%. В то же время рост в «пищевке» продолжится благодаря технологическим особенностям и сложившейся структуре. Объем производства увеличится на 7,8%. Высокие темпы сохранят лидеры обрабатывающего сектора: производство неметаллических минеральных продуктов (12,6%), а также резиновых и пластмассовых изделий (12,1%).

Инвестиции и госфинансы. Динамика вложений в основной капитал также замедлится, темпы их роста упадут до 10,2%. Но все равно это будет существенно лучше, чем показатели расширения производства. С одной стороны, это произойдет благодаря государственным компаниям, которые постараются наверстать упущенные прежде инвестиционные возможности. С другой стороны, положительную роль сыграет и иностранный капитал – как в форме прямых иностранных инвестиций, так и в виде заемных средств и портфельных инвестиций.

В последний, предвыборный, год исключены и неприятные сюрпризы со стороны государственных финансов. А единственной жертвой снижения сырьевых цен станет плановая величина профицита федерального бюджета. При этом непроцентные расходы будут активно расти.

Авторы – сотрудники Института экономики РАН

Макроэкономические индикаторы

Прогноз

Показатели

Годы

ИЭ РАН

МЭРТ/tr>

2007

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2006

I вариант

II вариант

ВВП, %:к предыдущему году

101,4

94,7

106,4

110,0

105,1

104,7

107,3

107,2

106,4

106,5

106,2

106,8

105,0

106,0

к 1997 г.

100,0

94,7

100,8

110,9

116,6

122,1

131,0

140,4

149,5

159,2

169,1

159,7

167,7

169,3

Промышленное производство, %: к предыдущему году

101,0

95,2

108,9

108,7

102,9

103,1

108,9

108,3

104,0

104,2

104,3

104,6

102,8

104,2

к 1997 г.

100,0

95,2

103,4

112,4

115,7

119,3

129,9

140,7

146,3

152,4

159,0

153,0

157,3

159,4

Сельское хозяйство, %: к предыдущему году

101,5

86,8

104,1

107,7

106,8

101,5

101,5

103,1

102,0

101,6

103,4

101,5

101,6

103,2

к 1997 г.

100,0

86,8

90,4

97,4

104,0

105,6

107,2

110,5

112,7

114,5

118,4

114,4

116,2

118,1

Инвестиции в основной капитал, %: к предыдущему году

95,0

88,0

105,3

117,4

110,0

102,8

112,5

110,9

110,7

112,1

110,2

113,2

107,6

110,4

к 1997 г.

100,0

88,0

92,7

108,8

119,7

123,1

138,5

153,6

169,7

190,2

209,6

192,1

206,7

212,1

Оборот розничной торговли, %: к предыдущему году

104,9

96,8

94,2

109,0

111,0

109,3

108,4

112,5

112,0

112,6

110,4

112,8

109,3

110,5

к 1997 г.

100,0

96,8

91,2

99,4

110,3

120,6

130,7

147,0

164,6

185,3

204,6

185,7

203,0

205,2

Денежная масса М2 млрд руб. на конец года

374,1

453,7

714,6

1154,4

1612,6

2134,5

3212,7

4363,3

6045,6

8409,4

11134,0

Н.д.

Н.д.

Н.д.

% к предыдущему году

129,8

121,3

157,5

161,5

139,7

132,4

150,5

135,8

138,6

139,1

132,4

% к 1997 г.

100,0

121,3

191,0

308,5

431,0

570,6

858,8

1166,2

1616,4

2248,4

2976,9

Потребительские цены, (декабрь отчетного года к декабрю предыдущего года)

111,0

184,4

136,5

120,2

118,6

115,1

112,0

111,7

110,9

109,1

108,4

109,0

106,5–108,0

106,5–108,0

Реальные располагаемые денежные доходы населения, %: к предыдущему году

105,8

84,1

87,7

112,0

108,7

111,1

115,1

109,9

109,3

112,1

109,6

111,5

108,2

110,2

к 1997 г.

100,0

84,1

73,8

82,7

89,9

99,9

115,0

126,4

138,2

154,9

168,2

154,1

166,7

169,8

Экспорт, $ млрд

86,9

74,4

75,6

105,0

101,9

107,3

135,9

183,2

243,6

300,2

321,4

304,2

312,3

315,5

% к предыдущему году

96,9

85,7

101,5

139,0

97,0

105,3

126,7

134,8

133,0

123,2

107,1

124,9

102,7

103,7

% к 1997 г.

100,0

85,7

87,0

120,9

117,3

123,5

156,5

210,8

280,4

345,5

370,0

350,2

359,7

363,2

Импорт, $ млрд

72,0

58,0

39,5

44,9

53,8

61,0

76,1

97,4

125,3

161,7

189,1

162,4

189,4

194,8

% к предыдущему году

105,7

80,6

68,1

113,7

119,8

113,4

124,8

128,0

128,6

129,1

116,9

129,6

116,6

120,0

% к 1997 г.

100,0

80,6

54,9

62,4

74,8

84,8

105,8

135,4

174,1

224,8

262,8

225,6

263,0

270,7

Цена нефти марки URALS, $/баррель

18,3

11,9

17,2

26,7

23,0

23,7

27,3

34,6

50,4

60,2

56,9

65,0

61,0

61,0

% к предыдущему году

91,5

65,0

144,5

155,2

86,1

103,0

115,2

126,7

145,7

119,4

94,5

115,7

93,8

93,8

% к 1997 г.

100,0

65,0

93,9

145,7

125,4

129,2

148,8

188,5

274,6

327,9

309,9

317,7

298,0

298,0

Источники: Росстат, МЭРТ, Банк России, ИЭ РАН

Динамика производства, % к предыдущему годуВиды деятельностиПрогноз

ИЭ РАНМЭРТ

2007

200020012002200320042005200620072006I вариантII вари-ант

Добыча полезных ископаемых106,4106,0106,8108,7106,8101,3101,9101,7102,5101,5102,3

в том числе:

добыча топливно-энергетических полезных ископаемых104,9106,1107,3110,3107,7101,8102,3102,9102,5101,2102,1

Обрабатывающие производства110,9102,0101,1110,3110,5105,7104,7105,9105,8103,5105,2

в том числе:

производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака105,3108,0107,2106,9104,4104,4105,1107,8107,8104,4105,4

текстильное и швейное производство124,9107,897,5101,296,098,5106,8103,3109,0107,6108,0

производство кожи, изделий из кожи и производство обуви107,6113,7111,4111,599,497,3113,1106,8112,5108,0110,0

обработка древесины и производство изделий из дерева 114,197,5104,2109,7108,7104,5100,5102,6102,5102,5104,5

целлюлозно-бумажное производство; издательская и полиграфическая деятельность118,0109,6104,1107,8105,1101,1106,8106,3105,0104,0105,0

производство кокса и нефтепродуктов 102,4102,8104,6102,2102,4105,4106,1105,7104,8100,6101,9

химическое производство115,2100,3100,2105,4106,6102,6101,4104,1103,0102,0103,3

производство резиновых и пластмассовых изделий126,1101,6100,2105,5113,5105,5111,3112,1109,0105,0106,0

производство прочих неметаллических минеральных продуктов110,6103,8101,2107,3108,4103,5110,1112,6107,6107,0108,0

металлургическое производство и производство готовых металлических изделий115,3104,6105,1107,2103,9105,7109,2107,5108,3102,9106,0

производство машин и оборудования105,7106,491,2119,0121,1 99,9104,8105,2100,0102,9105,0

производство транспортных средств и оборудования110,773,699,0114,0111,5106,0103,1103,3106,4104,0106,2

Производство и распределение электроэнергии, газа и воды104,0101,4104,8103,3101,3101,2104,9104,7102,7101,1102,1

Промышленность в целом108,7102,9103,1108,9108,3104,0104,2104,3104,6102,8104,2

Источники: Росстат, МЭРТ, ИЭ РАН

Журнал «Финанс.» № 1 (187) 8-14 января 2007 — Экономика

Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.