Надеялись на лучшее. Еще месяц назад в промышленности доминировали оптимистические настроения. Руководители предприятий предполагали, что традиционное торможение экономики в начале года закончится с наступлением весны. Февральские опросы, проведенные Институтом экономики переходного периода (ИЭПП), указывали, что в марте роста производства и платежеспособного спроса ожидали соответственно 59 и 42% компаний реального сектора. Для сравнения: в конце 2005 года аналогичная оценка на ближайшие два-три месяца не превышала соответственно 33 и 21%. Но прогнозы производителей не оправдались.
Интенсивность роста снижается. По предварительной оценке, индекс промышленного производства вырос за январь-март 2006 года на 2,8% относительно аналогичного периода прошлого года, в то время как за январь-февраль прирост составил 2,7%. Для сравнения: за первые три месяца 2005 года прирост в промышленности был равен 3,2%.
В обрабатывающей промышленности текущая динамика развития выглядит еще тревожнее. По предварительной оценке, прирост промышленного производства здесь за первый квартал 2006 года не превысил 2,2%, тогда как годом раньше он достигал 4,1%. При этом в основной инвестиционной отрасли – производстве машин и оборудования – наблюдается ярко выраженный спад производства, достигающий 21,1%.
В добывающем секторе экономики ситуация также далека от желаемой. Уже второй год подряд в этой группе промышленных производств наблюдается низкая динамика выпуска. Однако даже со скромным показателем в 2,2%, который добыча полезных ископаемых показывала в первом квартале еще год назад, нынешний уровень экономического роста в 1,0% не идет ни в какое сравнение.
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды осталось единственным сектором, который помогает правительству хоть как-то прикрывать неудачное начало года. Благодаря морозам, которые Герман Греф незаслуженно склонен винить во всех правительственных бедах, с начала года выпуск в этой группе отраслей вырос за первый квартал 2006 года на 7,2%. Для сравнения: годом ранее увеличение производства не превышало здесь 1,9%.
Кто виноват? Что же происходит с российской экономикой? На наш взгляд, ответ можно найти на пересечении влияния двух групп факторов: почти максимальной загрузки мощностей отечественных предприятий и укрепления реального курса рубля.
Как свидетельствуют недавние конъюнктурные опросы ИЭПП, к середине первого квартала 2006 года показатель интенсивности использования производственной базы в реальном секторе достиг абсолютного максимума и составил 67%, в том числе, например, в топливной отрасли – 87%, в лесном комплексе – 82%. На этом фоне в промышленности снизилась доля компаний, имеющих избыточные по отношению к спросу производственные мощности. К началу марта этот показатель упал до 19%, что стало абсолютным минимумом за весь пореформенный период.
Указанная динамика не была бы столь значимой, если бы не тот факт, что в течение последних лет именно обновление мощностей являлось самым главным направлением инвестиционной активности российских предприятий. По данным опросов ИЭПП, еще в 2005 году этот эффективный способ реагирования на новые запросы рынка выбирали две из трех отечественных компаний. Однако в 2006 году оказалось, что дальше такой путь развития уже не является достаточным и надо развивать новые производства, то есть переводить промышленность на экстенсивный путь развития.
В этой ситуации добавилось влияние динамики валютного рынка. Только за первые два месяца нынешнего года реальный эффективный курс рубля к иностранным валютам вырос на 4,5%. Для сравнения: за весь предшествующий год увеличение этого показателя не превысило 10,6%. Очевидным следствием данного процесса стало нарастание стоимостных объемов импорта зарубежных товаров в нашу страну. По предварительной оценке, за первые три месяца 2006 года они увеличились на 21,1%. Для сравнения: за весь 2005 год прирост импорта составил 28,5%.
Финансовое состояние реального сектора. Чтобы хоть как-то конкурировать с иностранными производителями, отечественные компании стали сдерживать рост цен. По данным Росстата, за январь-февраль прирост цен производителей в обрабатывающей промышленности не превысил 2,7%, то есть почти в полтора раза оказался ниже общего уровня инфляции, а значит, и роста затрат. Следствием такой стратегии стало сокращение финансовой эффективности функционирования промышленности. Опросы ИЭПП свидетельствуют, что уже к марту снижение реальной прибыли затронуло почти 30% российских компаний.
Инвестиционная динамика. Уменьшение объемов собственных финансовых ресурсов и неопределенность относительно экономической эффективности производства практически сразу же отразились на динамике инвестирования в реальном секторе. Фиксируемый конъюнктурными опросами показатель закупок машин и оборудования в промышленности стал отрицательным и достиг -3%. В результате объем вложений в основной капитал за первые три месяца 2006 года увеличился всего на 1,8%, то есть оказался даже меньше темпов роста производства. Для сравнения: в этот же период прошлого года динамика инвестиций не опускалась ниже 7%, то есть превышала уровень общей экономической динамики.
Впрочем, определенные надежды на изменение ситуации в инвестиционной сфере пока остаются. И связаны они с осознанием директорами многих предприятий необходимости качественного изменения характера производства – единственной гарантии выживания в конкуренции с иностранными производителями в среднесрочной перспективе. Согласно опросам ИЭПП, в ближайшие два-три месяца каждая четвертая промышленная компания планирует расширить закупки машин и оборудования, в значительной степени полагаясь на привлечение заемного капитала.
Банковская политика. И здесь возникает новая проблема. До сих пор расширение кредитного финансирования в значительной степени основывалось на параллельном увеличении объема денежной массы в экономике, отражавшей потребности реального сектора в дополнительной ликвидности. В этом году Банк России, кажется, готов пожертвовать решением этой задачи ради достижения поставленных целей в области антиинфляционной политики и почти в полтора раза снизить темп роста денежной массы относительно прошлого года. В сочетании с постоянно ужесточающимися условиями конкуренции с импортом падение доступности кредита для многих предприятий будет означать реальную угрозу банкротства, а для экономики в целом – дальнейшее торможение темпов роста.
Прогноз. Таким образом, результаты развития российской экономики в начале текущего года свидетельствуют об отсутствии значимых факторов, которые могли бы переломить тенденцию к замедлению темпов промышленного роста. На январь-апрель 2006 года прогнозируемый прирост промышленного производства составит 2,3%. Увеличение добычи полезных ископаемых останется на прежнем уровне – 1,0%. Темпы прироста в обрабатывающей промышленности снизятся до 1,4%. С отступлением холодов уменьшится наращивание производства и распределения электроэнергии, газа и воды – на 6,5%.
МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИНДИКАТОРЫ, % К СООТВЕТСТВУЮЩЕМУ ПЕРИОДУ ПРЕДЫДУЩЕГО ГОДАПоказатели2005 г. 2006 г.
январь-февраль январь-март (оценка) январь-апрель (прогноз)
Выпуск продукции и услуг по базовым
видам экономической деятельности106,1105,9*106,0106,2
Индекс промышленного производства104,0102,7102,8102,3
Продукция сельского хозяйства102,0101,2101,4101,4
Грузооборот транспорта102,7100,5101,5101,8
Инвестиции в основной капитал110,5101,6101,8102,2
Оборот розничной торговли112,0110,8110,6110,7
Индекс потребительских цен110,9104,1104,9106,0
Реальные располагаемые
денежные доходы населения108,9109,5109,6110,0
Экспорт товаров133,9137,4*131,7127,4
Импорт товаров128,5123,7*121,1119,7
* Оценка.
ДИНАМИКА ДОБЫВАЮЩИХ, ОБРАБАТЫВАЮЩИХ ПРОИЗВОДСТВ И ПРОИЗВОДСТВА ЭЛЕКТРОЭНЕРГИИ, ГАЗА И ВОДЫ, % К СООТВЕТСТВУЮЩЕМУ ПЕРИОДУ ПРЕДЫДУЩЕГО ГОДА
Виды деятельности
2005 г.
2006 г.
Январь-февраль
январь-март (оценка)
январь-апрель (прогноз)
Добыча полезных ископаемых
101,3
101,0
101,0
101,0
В том числе:
добыча топливно-энергетических полезных ископаемых
101,8
101,2
101,2
101,1
Обрабатывающие производства
105,7
101,8
102,2
101,4
В том числе:
производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака
104,4
100,5
102,8
102,8
текстильное и швейное производство
98,5
108,9
109,6
108,8
производство кожи, изделий из кожи и производство обуви
97,3
111,1
114,9
114,7
обработка древесины и производство изделий из дерева
104,5
98,9
100,7
99,5
целлюлозно-бумажное производство; издательская и полиграфическая деятельность
101,1
102,4
103,5
103,6
производство кокса и нефтепродуктов
105,4
104,0
105,5
105,7
химическое производство
102,6
99,3
100,3
100,6
производство резиновых и пластмассовых изделий
105,5
120,2
120,5
118,6
производство прочих неметаллических минеральных продуктов
103,5
99,1
100,3
100,0
металлургическое производство и производство готовых металлических изделий
105,7
107,5
107,6
107,9
производство машин и оборудования
99,9
74,4
78,9
72,3
производство транспортных средств и оборудования
106,0
109,0
109,6
108,6
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды
101,2
108,7
107,2
106,5
Промышленность в целом
104,0
102,7
102,8
102,3
Источники: Росстат, ИЭ РАН
Журнал «Финанс.» № 13 (150) 3 – 9 апреля 2006 – Экономика
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.