25.02
Что и требовалось доказать! Не стал я в прошлом году вкладывать свой бонус в ПИФы – и правильно сделал. Со дня на день закрою вклад и получу законные годовые, которые в бесконечное число раз превышают среднюю доходность тех же фондов акций. Ибо доходность эта отрицательная. Даже в сравнении с индексом РТС «средняя температура» по паевому рынку выглядит унизительно низкой. Разумеется, кому-то повезло – он разглядел фонды, прирастившие вложения на достойную величину – 20–50%. Но каковы шансы поставить на «призовую лошадку»?
В начале февраля анонимный комментатор заметил в моем блоге, что я чрезмерно увлекся заметками автомобилиста и напрочь игнорирую лихорадку на фондовом рынке. Я так отвечу: сейчас очень много аналитики на эту тему – глубокой профессиональной, поверхностной любительской, научно-популярной и даже конспирологической. Анализировать аналитику? Мне кажется, это странное занятие. Пересказывать? Это уж точно не формат. Генерировать свою? ОК, но она будет другого рода.
Если честно, на упрек по поводу невнимания к нынешним фондотрясениям поначалу хотелось ответить вопросом: а почему это меня должно волновать? Кого это вообще волнует, кроме тех же самых аналитиков, управляющих, трейдеров и прочих обитателей финансовых рынков? Казалось бы, на остальных российских «сословиях» кризис американской ипотеки, списания в одних супербанках и воровство в других практически никак не отразились. Но в том-то и дело, что «казалось бы». Действительно, с прямыми финансовыми потерями я пока (тьфу-тьфу-тьфу) не столкнулся. Однако же если я пожелаю взять ипотечный кредит, то он мне с большой вероятностью обойдется дороже, чем полгода назад. Коллеги жаловались, что с заемным финансированием бизнеса появилась напряженка (сейчас, правда, потихоньку рассасывается). И наконец, печаль в глазах сослуживцев-пайщиков заставляет признать: беспокойство не локализовано в узком профессиональном кругу.
Насчет ПИФов — особые соображения. Счет фондам скоро пойдет на тысячи, но есть ли в России столько квалифицированных управляющих? Сомневаюсь. Откуда им взяться? А посему инвестирование для пайщика превращается в занятие полупрофессиональное, требует много времени, почти столько же, сколько формирование собственного портфеля ценных бумаг. Проанализировать исторические результаты фонда – полдела, отслеживать приходится весьма специфические факторы, например, кто им управляет. Откуда человек пришел в компанию, чем и насколько успешно «рулил» до этого. В общем, выбор фонда выливается в полномасштабное исследование.
К тому же у меня складывается впечатление, что далеко не все ПИФы имеют внятную стратегию. Финансовые власти позаботились: ввели ограничения для разных типов и категорий фондов. Спасибо им. Однако ж вложение преимущественно в акции или преимущественно в облигации с установленными в широком диапазоне лимитами – само по себе стратегией не является. Вот когда есть четкая детализация по классам активов, по эшелонам, по секторам, по долям, тогда можно просчитать риск. Сложно, конечно, но иначе и смысла нет, проще воспользоваться генератором случайных чисел.
И еще. Я лишний раз убедился, что копить с помощью паевого фонда к какому-то определенному времени – бесполезно и даже опасно. Другое дело, если цель – некая заранее выверенная сумма. Только надо быть готовым, что в приемлемые сроки цель эта окажется недостижимой. Сейчас я собираюсь купить новую машину. Здесь все понятно: встал в очередь, примерно знал, когда она придет, и точно знал цену, поэтому и воспользовался банковским вкладом – выбор абсолютно логичный. Приобрету авто – вплотную займусь недвижимым вопросом. А тут уже получается уравнение с несколькими переменными. Сколько именно денег и когда они понадобятся, неизвестно. Но если копить в банке, то по крайней мере знаешь, сколько их будет в тот или иной момент. Использование ПИФа делает это уравнение совершенно нерешаемым, зато дает шанс заработать больше и быстрее. В чем, глядя на нынешние результаты управляющих, я начинаю сомневаться.
Журнал «Финанс.» №08 (243) 25 февраля — 2 марта 2008 — Ф. рублёв
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.