Лучшие паевые фонды России

Шпаргалка для спекулянта. Первая тройка фондов-чемпионов — лидеры краткосрочного рейтинга, учитывающего результаты работы ПИФов в период с 31.12.04 по 30.12.05. Ориентироваться на них «Ф.» предлагает в первую очередь любителям «коротких» инвестиций, для которых определяющее значение имеет быстрый хороший доход, а не многолетние стабильные результаты. Компании-победители в этой категории — УК Росбанка (ОПИФС «Гранат»), «Тройка Диалог» (ОПИФА «Добрыня Никитич») и «Вика» (ОПИФО «Высокорискованные (бросовые) облигации»). Впрочем, нельзя сказать, что список успешных фондов на этом исчерпан — отставание вторых номеров от лидеров в каждом списке было не таким уж значительным.

Фонды акций. Склонные к риску пайщики, доверившие свои средства фондам акций, своим счастьем обязаны «Газпрому». Либерализация, о которой говорилось весь прошлый год, в декабре стала свершившимся фактом, основательно подогрев рынок в целом, а акции самого холдинга росли еще и в ожидании перехода на рыночные цены в торговле с Украиной. И пока эксперты один за другим заявляли о скором окончании повышательного тренда, российские индексы штурмовали все новые и новые высоты. В результате рынок акций за месяц вырос на 7%.

Что касается эффективности управления чужими деньгами в столь благоприятных условиях, безусловными лидерами рейтинга стали «Добрыня Никитич» (УК «Тройка Диалог»), «Альфа-капитал Акции» (УК «Альфа-капитал») и «Мономах-перспектива» (УК «Мономах»). Эти три фонда в течение всего анализируемого периода стабильно показывали высокие результаты, и лишь по соотношению доходность/риск удалось определить победителя. Дополнительное свидетельство в пользу надежности нынешних чемпионов — ноябрьский рейтинг ПИФов (см. «Ф.» № 46 от 12.12.05), в котором они также разделили между собой призовые места с существенным отрывом от остальных компаний.

В среднем российским фондам акций в декабре удалось заработать 7,7%. Обогнать фондовый рынок смогли 32 из 56 ПИФов, участвовавших в рейтинге, а чемпионом по доходности стал фонд «Открытие-акции», паи которого выросли почти на 15,7%. По итогам года самым прибыльным стал фонд «Энергия Капитал» под управлением УК «Интерфин Капитал» — доверившие ему средства пайщики получили доход 1,4 рубля на каждый вложенный рубль. Однако стабильности этому фонду не хватало — доходность выше средней по рынку он демонстрировал лишь в половине случаев.

Фонды облигаций. Любители российского долгового рынка в декабре наконец смогли вздохнуть с облегчением. Рост курса доллара, под знаком которого прошла осень 2005 года, остановился, и глобальные инвесторы снова вспомнили о развивающихся странах. По итогам месяца рост рынка, правда, был не особо впечатляющим (индекс RUX-Cbonds, к примеру, вырос лишь на 0,5%). Однако ПИФы облигаций смогли обеспечить пайщикам среднюю доходность 1,2% (свыше 15% годовых, что существенно превышает и доходность банковских вкладов, и темпы инфляции). В январе же долларовый тренд вообще стал понижательным, так что шансы пайщиков ПИФов облигаций на получение относительно высокой прибыли продолжают расти — за первые две недели нового года тот же индекс вырос уже на 0,6%.

Первое место в краткосрочном рейтинге «Ф.» удерживает фонд «Высокорискованные (бросовые) облигации» под управлением УК «Вика», прирост пая которого в декабре составил почти 5%. В тройку призеров краткосрочного рейтинга вошли также фонды «Альфа-капитал Облигации плюс» (УК «Альфа-капитал») и «РИМ первый» под управлением «РИ-менеджмент». Первый в декабре сработал практически на одном уровне с рынком (+1,4% к стоимости пая), второй лучше (+2,7%), а по итогам года доходность выше средней они показали более чем в 75% случаев.

Среди консерваторов нашлись и свои аутсайдеры, показавшие на фоне незначительного роста рынка отрицательную доходность. В минус по итогам декабря ушли «Орион — фонд облигаций» (УК «Орион») и «Фонд российских облигаций» под управлением УК «Брокеркредитсервис» (-0,1 и -0,4% соответственно).

Что касается фактической доходности за год, то справиться с основной задачей фондов облигаций, то есть переиграть инфляцию, заработав свыше 11%, удалось 21 фонду из участвовавших в рейтинге 36. Лидером по приросту стоимости пая за 12 месяцев стала та же «Вика» — инвесторы фонда «Высокорискованные (бросовые) облигации» заработали почти 30%.

Фонды смешанных инвестиций. Среди тех, кто сделал ставку на «золотую середину» (разумное сочетание акций и облигаций), одинаковые оценки за стабильность результатов — 8 из 12 возможных — получили сразу шесть фондов. Чемпионом же стал «Гранат» под управлением УК Росбанка. Совсем немного уступил ему «Лукойл Фонд профессиональный» (УК «Уралсиб») — соотношение доходность/риск у последнего составило 1,0 против 1,1 у «Граната». «Бронзу» получил «Кузнецкий мост» под управлением УК Банка Москвы. Как и в случае с фондами акций, состав тройки призеров с ноября не изменился («Гранат» и «Лукойл Фонд профессиональный» только поменялись местами). А нынешний чемпион стал лидером и по годовому доходу среди смешанных фондов — ему удалось заработать для пайщиков 78,5%.

Индексные фонды. На фоне роста рынка акций пайщики индексных ПИФов также остались в выигрыше, причем полученная прибыль у некоторых из них оказалась существенно выше, чем прирост базового индекса. Лидером по итогам месяца стал «Проспект-Индекс ММВБ» под управлением УК «Проспект — Монтес Аури» (прирост 8,7%), а чемпионом по итогам года — фонд «Индекс ММВБ» УК «Пиоглобал Эссет Менеджмент», стоимость паев которого выросла почти на 86% (при этом сам индекс ММВБ вырос на 83,1%). Некоторая свобода, которая допускается в управлении средствами индексных фондов, впрочем, не всем пошла на пользу — фонд «Алор — индекс ММВБ» (УК «Агана») за год заработал лишь 75,1%.

Фонды фондов. На российском рынке эта категория ПИФов пока не пользуется особой популярностью. Между тем доходность «Первого фонда фондов» под управлением УК «Максвелл Эссет Менеджмент» в декабре оказалась вполне сопоставима с доходностью фондов акций (8,8%), да и по итогам года стоимость пая увеличилась на 60%. Остальные, впрочем, сработали хуже. «Паевые фонды России» под управлением Центральной УК увеличили капитал инвесторов на 3,6% (28,5% за год), а фонд «Объединенный» УК «Элби-траст» заработал за декабрь всего 0,4%.

Фонды денежного рынка. Традиционные аутсайдеры рынка ПИФов и на этот раз не смогли уберечь деньги пайщиков от инфляции — самый доходный («КИТ — фонд денежного рынка») за декабрь принес 0,7%, что примерно соответствует годовой доходности 8,7% годовых. У «ДВС Фонда денежного рынка» (УК «ДВС Инвестментс») и «Изумруда» (УК Росбанка) результат составил +0,5 и +0,3% соответственно. При 10,9% инфляции такой доход просто непростительно низок.

Шпаргалка для инвестора. Краткосрочный рейтинг ПИФов рассчитан на тех, кто не собирается связывать свою судьбу с одним конкретным фондом, а предпочитает менять «копилку» в зависимости от конъюнктуры рынка. А вот тем, кто придерживается стратегии «вложил и забыл», стоит обратить внимание на итоги среднесрочного рейтинга, учитывающего эффективность управления активами в период с 31.12.02 по 30.12.05. Тройка управляющих-призеров здесь получилась иной — лидерами стали «ОФГ Инвест», «Уралсиб» и «Альфа-капитал». Впрочем, определенная корреляция с результатами краткосрочного рейтинга все же наблюдается.

«Русским облигациям» под управлением «ОФГ Инвест», лучшему ПИФу по итогам прошлого среднесрочного рейтинга (см. «Ф.» № 38 от 17.10.05), в тяжелой борьбе удалось вырвать победу в соревновании консервативных фондов у «Фонда облигаций» УК «Пиоглобал Эссет менеджмент». И показатели стабильности высоких результатов, и соотношение доходность/риск у них оказались одинаковыми. А вот доход, полученный за три года, у фондов существенно отличался — 73,3% против 58,2% в пользу «ОФГ Инвеста». Серебряный призер прошлого рейтинга — «АВК/ГЦБ» (УК «Дворцовая площадь») на этот раз довольствовался бронзой.

Как это часто бывает в спорте, чемпионы-стайеры в спринте оказались не столь успешны: в краткосрочном рейтинге «Русские облигации» оказались лишь на 19-м месте, «Фонд облигаций» — на 17-м, «АВК-ГЦБ» — на 18-м. Впрочем, дело, возможно, еще и в том, что лидеры рейтинга спекулянтов пока еще не накопили достаточной истории для сравнения со «стариками». С появлением в нем «молодых» (некоторые примут участие уже в весеннем рейтинге 2006 года) картина может существенно измениться.

Иначе обстоят дела в соревновании агрессивных ПИФов — здесь опыт пошел участникам только на пользу. Фонды под управлением УК «Уралсиб» — безусловные лидеры среднесрочного рейтинга: в первой пятерке их, как и в прошлом рейтинге, три («Лукойл Фонд перспективных вложений», «Лукойл Фонд отраслевых инвестиций» и «Лукойл Фонд первый»), вошли они и в первую десятку краткосрочного рейтинга. Эти же фонды стали и самыми прибыльными по итогам последних трех лет работы, обеспечив пайщикам почти 100-процентную среднюю годовую доходность. Второе место получил чемпион в «беге на короткую дистанцию» «Добрыня Никитич» (УК «Тройка Диалог»), а замкнул пятерку фонд «Мономах-энергия» под управлением также «засветившейся» в рейтинге для спекулянтов УК «Мономах».

Ну а победителем в состязании фондов смешанных инвестиций в очередной раз стал ПИФ «Альфа-капитал» под управлением одноименной УК — эффективность его работы (стабильность превышения средней доходности по рынку) составила 75%. Правда, по итогам краткосрочного рейтинга он оказался лишь на 16-м месте, зато его ближайшие преследователи — «Лукойл Фонд профессиональный» (УК «Уралсиб») и «Дружина» (УК «Тройка Диалог») вошли в первую десятку рейтинга спекулянтов.

Самым доходным же стал «Солид интервальный» под управлением УК «Солид Менеджмент» (5-е место в рейтинге) — стоимость его паев выросла за три года на 164,1%.

САМЫЕ ДОХОДНЫЕ ФОНДЫ АКЦИЙ (1 ГОД)

Место

Паевой фонд

Управляющая компания

Доходность за год, %

1

ИПИФА «Энергия Капитал»

Интерфин Капитал

140,3

2

ИПИФА «Лукойл Фонд первый»

Уралсиб

100,2

3

ИПИФА «Лукойл Фонд отраслевых инвестиций»

Уралсиб

98,1

4

ИПИФА «Ермак-фонд привилегированных акций»

Ермак

94,4

5

ОПИФА «Альянс Росно — акции»

Альянс Росно УА

89,1

6

ОПИФА «Добрыня Никитич»

Тройка Диалог

87,8

7

ИПИФА «Лукойл Фонд перспективных вложений»

Уралсиб

87,7

8

ОПИФА «Капиталъ — перспективные вложения»

Капиталъ

85,7

9

ОПИФА «Альфа-капитал Акции»

Альфа-капитал

85,6

10

ОПИФА «АВК-фонд ТЭК»

Дворцовая площадь

80,6

РЕЗУЛЬТАТЫ РАБОТЫ ИНДЕКСНЫХ ФОНДОВ (1 ГОД)

Место

Паевой фонд

Управляющая компания

Доходность за год, %

1

ИПИФИ «Индекс ММВБ»

Пиоглобал ЭМ

86,0

2

ОПИФИ «Биржевая площадь-индекс ММВБ»

УК Банка Москвы

85,1

3

ОПИФИ «КИТ-индекс ММВБ»

КИТ

83,2

4

ОПИФИ «Алор-индекс ММВБ»

Агана

75,1

По данным Национальной лиги управляющих

САМЫЕ ДОХОДНЫЕ ФОНДЫ СМЕШАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ (1 ГОД)

Место

Паевой фонд

Управляющая компания

Доходность за год, %

1

ОПИФС «Гранат»

УК Росбанка

78,5

2

ОПИФС «Финам первый»

Финам Менеджмент

77,9

3

ИПИФС «Витус — фонд накопительный»

Витус

77,5

4

ИПИФС «Ермак-ФПИ»

Ермак

73,8

5

ИПИФС «АВК — фонд долгосрочный»

Дворцовая площадь

70,4

6

ОПИФС «ФЛАиВА»

Брокеркредитсервис

64,2

7

ОПИФС «Мономах-панорама»

Мономах

63,1

8

ОПИФС «Ломоносов»

ФНДС

62,4

9

ОПИФС «Капитал»

Энергокапитал

61,2

10

ИПИФС «Лукойл Фонд профессиональный»

Уралсиб

59,9

САМЫЕ ДОХОДНЫЕ ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ (1 ГОД)

Место

Паевой фонд

Управляющая компания

Доходность за год, %

1

ОПИФО «Высокорискованные (бросовые) облигации»

Вика

29,9

2

ОПИФО «Открытие-облигации»

Открытие

24,7

3

ОПИФО «РИМ первый»

РИ-менеджмент

23,3

4

ОПИФО «Капиталъ-облигации»

Капиталъ

18,0

5

ОПИФО «Альфа-капитал облигации плюс»

Альфа-капитал

17,0

6

ОПИФО «Паллада ГЦБ»

Паллада ЭМ

16,5

7

ОПИФО «ФДИ Солид»

Солид Менеджмент

16,5

8

ОПИФО «Садко»

Тройка Диалог

15,7

9

ОПИФО «Сапфир»

УК Росбанка

15,4

10

ОПИФО «КИТ — фонд облигаций»

КИТ Финанс

15,3

По данным Национальной лиги управляющих

САМЫЕ ДОХОДНЫЕ ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ (3 ГОДА)

Паевой фонд

Управляющая компания

Доход за 3 года, %

ОПИФО «Русские облигации»

ОФГ инвест

73,3

ОПИФО «Лукойл фонд консервативный»

Уралсиб

61,8

ОПИФО «Фонд облигаций»

Пиоглобал ЭМ

58,2

ОПИФО «АВК-ГЦБ»

Дворцовая площадь

56,7

ОПИФО «Илья Муромец»

Тройка Диалог

56,2

ОПИФО «Паллада ГЦБ»

Паллада ЭМ

50,6

ОПИФО «ФДИ Солид»

Солид менеджмент

46,8

ОПИФО «Алемар — фонд облигаций»

Алемар

31,5

По данным Национальной лиги управляющих

САМЫЕ ДОХОДНЫЕ ФОНДЫ АКЦИЙ (3 ГОДА)

Паевой фонд

Управляющая компания

Доход за 3 года, %

ИПИФА «Лукойл Фонд отраслевых инвестиций»

Уралсиб

290,4

ИПИФА «Лукойл Фонд первый»

Уралсиб

290,4

ИПИФА «Лукойл Фонд перспективных вложений»

Уралсиб

281,8

ОПИФА «Солид-инвест»

Солид менеджмент

234,8

ОПИФА «Добрыня Никитич»

Тройка Диалог

216,2

ОПИФА «Базовый»

Кэпитал ЭМ

206,0

ОПИФА «Мономах-Перспектива»

Мономах

199,8

ОПИФА «Церих фонд акций»

Церих

195,4

ИПИФА «Мономах-Энергия»

Мономах

190,8

ИПИФА «Поддержка»

Паллада ЭМ

185,5

По данным Национальной лиги управляющих

САМЫЕ ДОХОДНЫЕ ФОНДЫ СМЕШАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ (3 ГОДА)

Паевой фонд

Управляющая компания

Доход за 3 года, %

ИПИФС «Солид интервальный»

Солид менеджмент

164,1

ОПИФС «Капитал»

Энергокапитал

154,2

ИПИФС «Лукойл Фонд профессиональный»

Уралсиб

153,7

ИПИФС «Альфа-капитал»

Альфа-капитал

144,3

ОПИФС «Дружина»

Тройка Диалог

129,3

ОПИФС «Тактика»

Регионгазфинанс

126,4

ИПИФС «Стратегия»

Регионгазфинанс

126,2

ОПИФС «Накопительный»

Элби-траст

122,9

ОПИФС «АВК-ФЛА»

Дворцовая площадь

118,9

ОПИФС «Партнерство»

Интерфин капитал

97,4

По данным Национальной лиги управляющих

Журнал «Финанс.» №3 (140) 23-29 января 2006 — Главная тема
Оксана Трускова