Неделя на валютном рынке прошла под знаком укрепления доллара относительно рубля и евро. Причинами тому стало очередное повышение ставки ФРС США 31 января на 0,25 п. п. — до 4,5% годовых, в то время как ЕЦБ на заседании 2 февраля принял решение оставить процентную ставку в еврозоне на неизменном уровне — 2,25% годовых. И, хотя принятые решения были ожидаемыми, влияние на курсообразование на мировом валютном рынке оказали заявления, последовавшие после заседаний ФРС и ЕЦБ.
Так, ФРС впервые с лета 2003 года исключила из текста заявления обещание продолжать повышать стоимость кредитов «размеренными» темпами. В то же время не исключается, что может потребоваться дополнительное ужесточение кредитной политики для снижения инфляционных рисков. «Возможное увеличение уровня использования ресурсов, повышенный уровень цен на энергоносители потенциально могут увеличить инфляционное давление. Комитет по открытому рынку ФРС считает, что может потребоваться некоторое дополнительное ужесточение политики для поддержания на примерно сбалансированном уровне рисков как для устойчивого экономического роста, так и для ценовой стабильности», — говорится в заявлении.
Речь главы ЕЦБ Жан-Клода Трише была практически аналогична декабрьскому посланию, в котором говорилось, что предыдущее повышение ставки не означает начало процесса ужесточения денежно-кредитной политики и что в целом последняя пока остается либеральной. В то же время он дал понять, что ЕЦБ внимательно следит за инфляционными процессами в еврозоне и ожидает усиление инфляции в краткосрочном периоде, поэтому многие аналитики решили, что финансовый регулятор нацелен на ужесточение денежно-кредитной политики, во всяком случае есть вероятность повышения европейской ставки на заседании в марте.
В результате доллар к евро на Forex вырос с $1,22 до $1,205, и в ближайшей перспективе курс этой валютной пары будет колебаться в коридоре $1,23-1,204 за евро. В случае же выхода хороших данных по американской экономике и дальнейшему снижению цен на нефть вероятным видится возможное пробитие рубежа $1,2 и поход к уровню сопротивления в $1,18 за евро. Соответственно можно ожидать дальнейшего роста курса доллара к рублю, который на прошедшей неделе немного восстановил утраченные в конце января позиции. Кроме того, в начале февраля в банковской системе произошло заметное улучшение ситуации с ликвидностью, что позволило ряду банков начать игру на повышение «зеленого». В целом предстоящая неделя обещает быть спокойной с преобладанием роста доллара вплоть до уровня 28,6 рубля.
Журнал «Финанс.» № 5 (142) 6-12 февраля 2006 — Валюта
Георгий Чистяков
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.