Однако, как считают эксперты валютного рынка, рубль вряд ли станет валютой российского туриста в обозримом будущем. По словам аналитика инвестиционного банка «Траст» Николая Кащеева, у нас давно разработана программа, в соответствии с которой рубль должен стать свободно конвертируемым только в 2007 году. «Но произойдет ли это, судить пока сложно», — отмечает аналитик. Дело в том, что в денежной сфере, экономике ситуация сегодня непростая. И поспешное превращение рубля в абсолютно конвертируемую валюту, как полагает Николай Кащеев, может для нее оказаться не очень благоприятным.
Свободная конвертация — это свободный и ничем не ограниченный обмен рубля на валюты других стран при любых операциях. Сегодня в нашей стране существует масса ограничений на валютные операции как юридических, так и физических лиц. Курс свободно конвертируемой валюты должен устанавливаться исключительно рыночными силами и корректироваться лишь интервенциями Центробанка. Сегодня, по словам Николая Кащеева, в нашей стране он таковым объявлен, но, по сути, не является, потому что существуют пресловутые ограничения на операции с валютой. Ее объем на рынке регулируется в том числе разрешительным порядком на осуществление валютных операций или нормативом обязательной продажи экспортной выручки.
Ускорение этого процесса либерализации рынка для достижения скорейшей конвертируемости рубля, как считает Николай Кащеев, может оказаться губительным для экономики: «Есть примеры Аргентины, наш собственный, когда в 1997 году хотя и не было полной либерализации, но финансовые рынки были более открыты». Поэтому, на его взгляд, вряд ли наказ президента будет исполнен в обозримом будущем.
«Экономически сильная страна имеет сильную уважаемую валюту. Благодаря благоприятной конъюнктуре мирового нефтяного рынка и положительным сдвигам в экономике России рубль становится все более уважаемым и полновесным», — отмечает замдиректора казначейства, начальник отдела конверсионных и депозитарных операций банка «Авангард» Павел Дроздов. Это начинает понимать даже население: темпы роста рублевых вкладов недавно превысили темпы роста валютных. ЦБ благодаря высоким ценам на нефть «нарастил мускулы» и теперь в состоянии поддерживать курс рубля, даже если конъюнктура товарного рынка резко ухудшится. Если эти положительные тенденции сохранятся, то, по мнению Павла Дроздова, постепенно сократится и бегство капитала из страны и необходимость в валютном регулировании отпадет сама собой: «В итоге мы объективно придем к свободной конвертируемости рубля».
Однако искусственно ускорять этот процесс опасно. «Если бы в 1998 году наша валюта была свободно конвертируемой, это привело бы к полному выводу денег нерезидентов и к более глубокому падению курса рубля», — считает представитель «Авангарда». Он полагает, что если сейчас отменить все ограничения по конверсии рублей в иностранную валюту, отказаться от валютного регулирования, то можно добиться совсем другого результата: «При отсутствии рычагов воздействия и сил противостоять падению цен на нефть рубль превратится не в свободно конвертируемую валюту, а в некую шальную валюту, которую будет бросать из стороны в сторону». Сегодня в условиях сохранения валютных ограничений российский Центробанк полностью контролирует ситуацию на валютном рынке, только благодаря ему доллар сейчас падает к рублю не столь высокими темпами, как мог бы. «Если же все валютные ограничения снять сегодня, то сила участников рынка возрастет многократно, и сможет ли тогда ЦБ противостоять им — большой вопрос», — считает Павел Дроздов.
А пока наш несвободно конвертируемый рубль продолжает дорожать. Уже — и к доллару, и к евро. Причем темпы ревальвации в последние дни, похоже, ускоряются. Это видно по приведенному графику. Скорее всего сегодня на рынок поступают максимальные объемы валюты, вырученные экспортерами в марте при пиковых ценах на нефть. Евро же, похоже, собирается немного остыть после рекордного роста и достижения рекордных едва не за всю историю его уровней.
Журнал «Финанс.» № 12 (19-25 мая 2003) — Личное
Антон Кузин
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.