Приходится констатировать: лишь два ПИФа акций закончили крайне неспокойный август в плюсе. Но их в представленной в журнале таблице нет. «Максвелл энерго» отсутствует, потому что имеет всего две звезды. К тому же его плюс по итогам месяца символический – 0,47%, зато минус на годовом интервале внушительный – 26%. У интервального «Континенталь топ 20» все намного серьезнее – месячный рост в 43,4%, но это не рыночная доходность, а технический результат вывода более 99% активов. Рынок уверен, что «мегапайщик», покинувший ПИФ, – не кто иной, как президент «Интеко» Елена Батурина (о возможных причинах скачка котировок и перспективах УК «Альянс Континенталь» в связи с уходом крупнейшего клиента читайте на www.finansmag.ru).
На годовом интервале дела обстоят немногим лучше: в положительной зоне его закончили тот же «Континенталь топ 20», его истощившийся собрат «Континенталь топ 100», еще три небольших (СЧА менее 100 млн рублей) интервальных фонда и единственный открытый – «Альфа-капитал Металлургия». Доходность последнего составляет 11,7%. Забегая вперед, стоит отметить, что по состоянию на 10 сентября (в этот день индекс РТС закрылся ниже 1350 пунктов) уже ни один розничный ПИФ акций не мог похвастать приростом пая на 12-месячном отрезке. Лучший результат (если определение «лучший» здесь вообще уместно) показал все тот же металлургический фонд – падение на 8,98%. Индекс ММВБ за год просел более чем на 30%, и в минувшую среду его обыгрывала примерно половина открытых рисковых ПИФов. Примечателен еще один момент: если по результатам августа лучше рынка себя чувствовали фонды энергетики, то в середине прошлой недели какие-либо отраслевые приоритеты выделить сложно: отсортированные по доходности ПИФы идут вперемежку.
Показатели привлечения средств в фонды (что недельные, что месячные) не позволяют с определенностью судить о настроениях пайщиков. Они явно в смятении. (В таблице-диаграмме приведены данные без учета оттока средств из интервальных ПИФов под управлением УК «Альянс Континенталь»). Если в начале и середине августа инвесторам казалось, что дно найдено и настало время покупать, то обвал последней недели месяца спровоцировал довольно резкий отток средств из рисковых фондов.
Очевидно, были попытки перекладываться в ПИФы облигаций – в них поспокойнее: хотя и они упали на рекордные 1,3% за месяц. Здесь тоже не обошлось без драматизма. Неизменно входивший в число пятизвездочных ОПИФов «Фонд облигаций» под управлением УК «Пиоглобал ЭМ» в августе потерял 8,6% стоимости пая, а вместе с ними сразу три звезды. Подвел AirUnion – котировки его облигаций в течение августа снизились более чем на 60%, рассказывает управляющий портфелем Александр Матюхин. Между тем доля этих бумаг в портфеле достигала 10–12%. «Пиоглобал» не стал их «скидывать». «Ситуация вокруг AirUnion скоро нормализуется, и облигации компании будут гаситься по номиналу», – уверен управляющий. Тем временем пятизвездочный статус обрел ПИФ «Финансист» под управление УК БФА. Правда, по годовой доходности (7,87%) он заметно уступает старожилам верхних строчек рейтинга: «Лукойл Фонд консервативный» (УК «Уралсиб»), «Регион Фонд облигаций» и «Ренессанс – облигации» заработали за 12 месяцев соответственно – 11,7, 10,7 и 11,6%.
Среди фондов смешанных инвестиций продолжает лидировать «Гранат» под управлением УК Росбанка. Его годовая доходность – 18,9% – самая высокая среди ПИФов, получивших оценку «Ф.» по итогам августа. К началу прошлого месяца его портфель наполняли преимущественно облигации (64% от СЧА), акции были представлены, в частности, «Лукойлом» (8,6%) и «Роснефтью» (6,2%). К 10 сентября он, впрочем, тоже понес существенные потери: годовой прирост пая снизился до 4,8%.
Методика рейтинга находится по адресу http://www.finansmag.ru/pif/method
* Cтоимость чистых активов приведена с округлением до миллиона. Рейтинг рассчитан по данным Национальной лиги управляющих.
+0,6% PROFIT
ОПИФО «Финансист» под управлением УК БФА по итогам августа увеличил стоимость пая на 0,6%.«Мы сделали ставку на короткие бумаги надежных эмитентов со сроком до оферты или погашения не больше одного года (эти инструменты занимают в портфеле 50–60%) и банковские депозиты сроком от трех месяцев, которые сейчас нам представляются более предпочтительным активом для консервативных портфелей», – говорит начальник управления инвестиционных продуктов УК БФА Алексей Моисеев.
-9,7% LOSS
ОПИФС «Атон – фонд сбережений» показал отрицательный прирост стоимости пая в 9,7%. Чтобы наилучшим образом соответствовать сложившейся ситуации, управляющие провели ребалансировку портфеля. «Одним из действий, направленных на увеличение стоимости чистых активов, было участии в оферте МТС, состоявшейся 11 августа. В результате фонд получил возможность продать акции компании по 295 рублей при текущей цене 238 рублей, – рассказывает портфельный менеджер Евгений Cмирнов. – К сожалению, на конец августа эта операция еще не отразилась в показателях ПИФа».
ДОСМОТР РУЧНОЙ КЛАДИ
ОПИФ «Открытие-облигации» Управляющий Дмитрий Космодемьянский так комментирует достижения: «Зачастую одно верное решение может глобально изменить расклад сил в твою пользу. После майского взлета цен на акции (на них приходилось 20–25% СЧА) мы решили, что усилившаяся волатильность не позволяет больше включать их в портфель. Кроме того, ввиду прогнозируемого нами повышения ставок выбор был сделан в пользу коротких – до года – долговых бумаг. Как человек религиозный, я благодарю Бога за это решение».
-8,6%
Самый лучший годовой результат открытого ПИФа акций по состоянию на 10 сентября. Индекс ММВБ, впрочем, просел на 32,1%
Журнал «Финанс.» №34 (269) 15 сентября — 21 сентября 2008 — РЕЙТИНГ ПИФОВ
Артем Федоров
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.