«Эта история случилась со мной в начале 2001 года, когда я со своим другом Тимуром осваивал тонкости торговли на Нью-Йоркской фондовой бирже. Тогда очень популярной стала технология «прямого доступа» к электронным торгам акциями американских (да и не только) компаний. Они проходили ночью в дилинговом зале на Цветном бульваре. С помощью специальной торговой платформы можно было мгновенно и недорого открывать и закрывать через интернет позиции по бумагам более чем 6 тыс. эмитентов. То, чем мы занимались, сейчас именуется «дейтрейдингом», то есть спекуляциями «внутри дня». Тогда мы таких заумных слов не знали, как и не знали тонкостей психологического характера, свойственных данному виду торговли.
В первой декаде июня Тимур купил акции Lucent Tech на 10 тыс. наших с ним общих долларов. Он компетентно убеждал меня, что вот-вот они вырастут с $20 до $21 за штуку и мы заработаем за пару часов свыше $500. Надо сказать, что в то время Lucent Tech действительно была весьма «отвязной» бумагой и вполне могла сходить за пару часов на несколько процентов. Откровенно говоря, я сейчас уже и не помню, чем Тимур руководствовался, когда решил прикупить эти акций, но факт остается фактом, цена сразу после покупки упала до $19. И вот тут у Тимура (и у меня за компанию) началось то, о чем нельзя прочесть в популярных книжках по основам биржевой игры, а лишь в специализированной литературе. У Тимура начался «когнитивный диссонанс».
Открыто данное явления было в 80-х годах прошлого века социальным психологом Леоном Фестингером. Он пытался установить, почему курильщики имеют склонность к оправданию своей вредной привычки. Доктор пригласил в университетскую аудиторию курящих и некурящих студентов и ознакомил их с докладом главного врача США, посвященным опасностям курения. После этого предложил студентам оценить компетентность автора. Так вот, курящие в среднем хуже отзывались о главвраче, чем некурящие. Леон Фестингер назвал данное явление «когнитивным диссонансом», то есть напряжением, которое возникает в мозгу человека при осознании двух противоречащих друг другу когниций (знаний). В случае со студентами когниция «я нормальный, благоразумный человек, заботящийся о своем здоровье» противостояла когниции «я курю». В нашем с Тимуром случае когниция «я нормальный, компетентный трейдер» пыталась ужиться с когницией «я открыл убыточную позицию». Согласно теории Фестингера, при «когнитивном диссонансе» психически здоровый человек будет склонен разрешать конфликт в пользу собственной самооценки. То есть курильщики будут преуменьшать вред от курения, а трейдеры оправдывать свое убыточное торговое решение.
В тот день мы с Тимуром не закрыли убыточную позицию, рассудив: мол, ничего страшного – завтра акция отыграет вверх, тем более что должны выйти положительные отчеты по компании. Но на следующий день бумага еще больше упала в цене, и мы перешли из разряда спекулянтов в разряд «вынужденных инвесторов». В июне Тимур так и не смог продать подешевевшие акции, мало того, мы докупили бумаги на уровне $18. На сленге трейдеров это называется усреднить цену позиции, или «запирамидиться». Но Lucent Tech и не думал расти. Бумага падала весь июнь и июль, а Тимур с отчетами авторитетных аналитиков в руках убеждал меня (и себя) в радужных перспективах.
Держали акции мы еще около полугода, до тех пор, пока инвесторы, напуганные историей с Enron и World Com, не принялись распродавать акции. Тот год вообще оказался неудачным для высокотехнологичных компаний. Бумаги Lucent Tech упали до $2. Но даже тогда Тимур предлагал «закупиться дешевым активом», однако я уже был в курсе феномена «когнитивного диссонанса» и был категорически против».
Западная мудрость
«Тупое упорство – злой гоблин скудоумия». Ральф-Вальд Эмерсон
«Ф.» благодарит компанию «Калита-Финанс» за помощь в подготовке материалаВаши истории присылайте по адресу letters@finansmag.ru
Журнал «Финанс.» №44 (181) 13-19 ноября, 2006 – Инвестиции
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.