Способов вложить сбережения в вечные ценности существует множество. Так, золото является не единственным драгметаллом, доступным населению. Многие банки также работают с серебром, платиной и палладием. Сегодня можно покупать слитки или монеты не только с целью их дальнейшего захоронения в укромном месте. Имеется возможность класть металл на депозит и даже играть на колебаниях его котировок на мировом рынке. Правда, у каждого способа “металлических” инвестиций есть как свои плюсы, так и минусы.
Слитки. Золотой слиток – самый понятный и очевидный для населения металлический актив, который можно хранить в любом самом укромном месте. Его блеск и приятная тяжесть создают ощущение поистине вечной ценности. Между тем в сегодняшних налоговых условиях это самый неэффективный способ сбережения капитала. Причиной тому – НДС, который банки обязаны включать в цену при продаже слитка населению и не обязаны его возвращать при выкупе золота. Поэтому при приобретении слитка с целью хранения его “в укромном месте” ваши издержки уже составляют 20%. Кроме того, цена банка на продажу золота зависит от веса приобретаемого слитка, который колеблется в диапазоне 1 г – 1 кг. Разброс котировок может достигать 10%. Поэтому, чтобы минимизировать дополнительные расходы, лучше приобретать килограммовые слитки. Правда, при сегодняшних ценах на покупку одного слитка потребуется чуть меньше $14 тыс. Еще один вид издержек – банковская маржа. Разница в котировках на покупку и продажу слитков в “чистом” виде (без учета НДС) может достигать 10% и более. С учетом всех этих обстоятельств приобретенный в банке золотой слиток начнет приносить реальную прибыль только в том случае, если цены мирового рынка на золото вырастут процентов на 25-35, а то и больше – в зависимости от того, во что вам реально обошлась покупка. При этом возникает риск еще большего увеличения ваших расходов в том случае, если слиток по какой-либо причине окажется даже слегка поврежденным. Банки, выкупающие золото у населения, относятся к качеству “товара” очень щепетильно. В случае малейшего подозрения, особенно если вы продаете банку “чужой” слиток (купленный в другом месте), вашему золоту может быть предписана проверка на подлинность. Услуга эта платная, и издержки могут увеличиться еще на несколько процентов.
Между тем уплаты НДС – самой существенной составляющей ваших издержек – при покупке слитка можно избежать. Для этого золото надо оставить в банке на ответственное хранение.
В некоторых банках открытие и обслуживание счетов ответственного хранения осуществляются бесплатно. В других придется заплатить за его открытие (около $5-10) и собственно за хранение металла (около 0,1% в месяц). Впоследствии слиток можно продать банку, и тогда не понадобится проводить его экспертизу. Если же вы решите забрать золото из хранилища, вам все-таки придется заплатить тот самый НДС (если его, конечно, к тому времени не отменят). Кстати, если еще совсем недавно покупку мерных золотых слитков производили лишь единичные кредитные организации, то сегодня их число заметно увеличилось. Такие услуги оказывают Номос-Банк, ИБГ “НИКойл”, Сбербанк, Внешторгбанк, Ланта-Банк, Мастер-Банк, Инвестсбербанк, банки “Платина”, “Центрокредит”, “Кредиттраст”. Так что в ближайшем будущем по мере развития конкуренции, видимо, можно ожидать снижения банковской маржи по операциям покупки-продажи мерных слитков.
Неосязаемый металл. Гораздо большую свободу действий инвестору дает открытие так называемого обезличенного металлического счета.
По сути, это тот же вклад до востребования или депозит, только не в рублях или валюте, а в граммах металла. Причем многие банки открывают его не только в золоте или серебре, но и в платине, и в палладии. Вы вносите деньги и получаете на руки книжку, где указана сумма вклада в граммах выбранного металла. Количество граммов на счету определяется с учетом курса покупки кредитной организации. Некоторые банки откроют вам обезличенный счет и будут вести его бесплатно. Другие возьмут примерно столько же, сколько и при открытии счета ответственного хранения.
Плюсов у этого вида “металлических” инвестиций несколько. Во-первых, никакого НДС. Ведь металл физически не покупается и из банковского хранилища не выносится. Во-вторых, это свобода выбора объекта инвестиций. Если вы предполагаете, что, например, палладий имеет гораздо большие перспективы роста, чем золото, – пожалуйста, заводите счет в граммах палладия и ждите роста его котировок на мировом рынке. Ваши издержки составят лишь оплата услуг по открытию и ведению счета (если они платные) и разница в банковских курсах на покупку и продажу металла. Эта разница, как правило, зависит от ширины соответствующих спрэдов на мировом рынке. Чем ликвиднее металл – тем уже спрэд и меньше потери инвестора на банковской марже. Самым ликвидным сегодня является золото, далее идут серебро, платина и палладий. По оценкам трейдеров, в зависимости от рыночной ситуации банковская маржа по операциям покупки-продажи металла может очень сильно колебаться. Например, если по золоту и серебру спрэды, как правило, держатся на уровне 0,5-2,5%, то по платине и палладию могут достигать 10-60%. Между тем некоторые банки сегодня обещают взимать минимальную маржу даже по операциям с обезличенными платиной и палладием. Так, например, в Инвестсбербанке журналу “Финанс.” сообщили, что маржа по операциям с любым металлом у них составляет 0,5-1%.
Обычный обезличенный счет – это тот же вклад до востребования. Изъять вложенные средства можно в любой момент. При этом в некоторых банках вам даже будет начислена небольшая премия – как правило, около 0,5% годовых. Можно открыть и “металлический” депозит. В основном банки принимают деньги на сроки от 1 месяца до 1 года. Вкладчикам также начисляются проценты (от 1 до 7% годовых), плюс инвестиции прирастают вместе с ростом цен на металл. Что касается процентов, то в некоторых кредитных организациях они начисляются по желанию вкладчика в металлических граммах, рублях или валюте.
В отличие от традиционного банковского срочного вклада “металлический” депозит дает еще как минимум два существенных преимущества. Во-первых, он позволяет ограничивать возможные убытки вкладчика от неожиданного для него падения котировок металла на мировом рынке. Для этого в некоторых банках предлагаются защитные опционы. Так, например, подобные услуги оказывает ИБГ “НИКойл”. По словам главного трейдера управления операций с драгметаллами банка Валерия Окулова, вкладчик может купить опцион на продажу золота, страхуясь от падения цены на металл: “Если он ограничивает потери $300 за унцию (а сегодня цена находится на уровне $370), то страховка обойдется ему в 0,25% от суммы вклада. Если же клиент страхуется от текущего уровня на год, он заплатит 15% от суммы вклада”. Интересные гарантии предлагает банк “Московский капитал”. По словам начальника отдела драгметаллов банка Алексея Забодаева, вклады на срочные обезличенные счета здесь практически безубыточны. В случае роста цены на металл на мировом рынке расчет с вкладчиком будет произведен по средневзвешенной цене за период вклада плюс начисленные проценты (3-5,5% годовых) и минус разница между банковскими котировками на покупку-продажу (до 1%). Если же цена на металл снизится, вкладчику полностью выплатят первоначальный рублевый вклад и еще начислят проценты. То есть на падении котировок клиент практически ничего не теряет.
Второе преимущество работы со срочными обезличенными счетами – это возможность не только не терять на падении, но даже зарабатывать на нем. Так, например, по словам Валерия Окулова из “НИКойла”, в течение срока действия депозита вкладчик может покупать и продавать металл неограниченное число раз: “Датой расчета по всем сделкам купли-продажи будет дата окончания срока действия депозита”. Аналогичные услуги предлагают и некоторые другие банки. Другими словами, любители вечных ценностей могут работать с этими активами не только как долгосрочные инвесторы, но и как спекулянты.
Льготное золото. И все же пока самыми популярными у населения остаются инвестиционные монеты – возможность спрятать золото или другой драгметалл в “укромном месте” без уплаты НДС. Сегодня в обороте находится несколько выпусков монет с содержанием драгоценных металлов, законодательно освобожденных от 20-процентного налога. Среди них – золотой червонец, или “Сеятель”, с содержанием 7,742 г химически чистого золота, ряд монет из серии “Знаки зодиака” (31,1 г золота), новая монета “Лев” (7,78 г золота) и серебряный “Соболь” (31,1 г серебра). Выкуп инвестиционных монет сегодня производит целый ряд банков. Цены на них меняются вслед за изменением котировок мирового рынка металлов. Кредитные организации устанавливают свои котировки с премией к котировкам Центробанка. Так, по состоянию на 28 августа отпускная цена ЦБ на “Соболь” составляла 189,95 рубля, на “Сеятель” – 2949,87 рубля. При этом Сбербанк покупал “Соболя” у населения по 181 рублю, продавал – по 210 рублей, “Сеятеля” – по 2810 рублей и 3000 рублей соответственно. То есть потери инвесторов на банковской марже составляли соответственно 14 и 6%.
Конкуренция на рынке банковских услуг подталкивает кредитные организации к освоению новых для себя сегментов, в том числе и “металлического”. По словам начальника управления розничных услуг Москомприватбанка, в течение ближайшей недели-двух этот банк запустит новую программу по работе с драгметаллами для населения (в основном – работа с обезличенными и счетами ответхранения). Начальник управления по работе с драгметаллами Росбанка Александр Тихомиров сообщил журналу “Финанс.”, что эта кредитная организация в ближайшее время планирует ввести срочные вклады в драгоценных металлах, в том числе и для населения. Чем активнее будет развиваться конкуренция, тем более привлекательными будут становиться “металлические” услуги для населения. Однако уже сегодня желающие могут без существенных потерь вложить деньги, например, в палладий – не очень знакомый населению металл, который с начала 2001 года подешевел в 6 раз и имеет теоретически гораздо больший потенциал роста, чем то же золото.
Металлический счет ответственного хранения – это счет клиента для учета драгоценных металлов, переданных на ответственное хранение в банк, с сохранением индивидуальных признаков: наименования, количества, пробы, производителя, серийных номеров и др. Драгоценные металлы, принятые от клиента на хранение, не являются привлеченными средствами банка и не могут быть размещены от своего имени и за свой счет. За хранение металла платит его собственник – клиент банка.
Обезличенный металлический счет – это счет, открываемый банком для учета драгоценных металлов без указания индивидуальных признаков и для осуществления операций по их привлечению и размещению. Этот счет может быть именным, предназначенным для учета только одного вида драгоценного металла: золота, серебра, платины и металлов платиновой группы.
Услуги банков для населения по операциям с драгметаллами
БанкПокупка слитковПродажа слитков Счет ответственного хранения Обезличен ный счетМонетыНомос-БанкДаДаДаДаДа”Московский капитал”НетДаДаДаНет”НИКойл”ДаДаДаДаНетСбербанкДаДаДаНетДаБанк МосквыНетДаДаДаДаЛанта-БанкДаДаНетНетДа”Зенит”НетДаНетДаДа”Авангард”НетНетНетНетДаМастер-БанкДаДаДаДаДаГазпромбанкНетДаДаДаДаМоскомприватбанкНетДаДаДаНет”Центрокредит”ДаДаДаДаДаРусь-БанкНетНетДаДаНетИнвестсбербанкДаДаДаДаДа”Кредиттраст”ДаДаДаДаДа
Источник: “Финанс.”
Процентные ставки по срочным обезличенным вкладам, % годовых
Банк1 мес.2 мес.3 мес.6 мес.1 годНомос-Банк Менее 1% годовых”Московский капитал” 3 (руб.)4,5 (руб.)5,5 (руб.)”НИКойл”3 (руб., $)1,5 (мет.)2 (мет.) 3 (мет.) 4 (мет.) 3,3 (руб.)4,5 (руб.)6 (руб.)7 (руб.) 3,5 ($)4 ($)5 ($)5,5 ($)Банк Москвы 3 (мет.)3,5 (мет.)4 (мет.)”Кредиттраст”1,0-3,02,5-3,52,75-4,0 3,0-4,5
Источник: “Финанс.”
Журнал «Финанс.» № 25 (1-7 сентябрь 2003) – Личные финансы
Антон Кузин
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.