На прошлой неделе евро попытался развить наступление и закрепиться выше отметки $1,32. Существенную поддержку единой валюте оказало выступление бывшего главы американского Федрезерва Алана Гринспена, предупредившего об опасности рецессии в экономике США в конце текущего года. Динамика фьючерсов показывает, что участники рынка оценивают вероятность двух снижений ставки в этом году в 83% против 62% неделей ранее. Растущие цены на нефть также поставили под сомнение восстановление активности в американской экономике и могут способствовать новому увеличению дефицита торгового баланса. Однако макроэкономические данные по США говорят о сохранении инфляционной опасности (личные доходы и расходы американцев стабильно растут), то есть риск повышения учетной ставки ФРС США сохраняется. Этот фактор помог «зеленому» закончить неделю ниже уровня $1,32.
В России сохранялась тенденция к обновлению многолетних максимумов рубля против доллара. Курс уже близок к значениям семилетней давности, чему способствовало ослабление «американца» на международном рынке, а также традиционный для конца месяца рост ставок МБК. В период налоговых выплат банкам нужны рубли и они вынуждены продавать валюту. В этой связи заметно возросли объемы торгов за счет покупки долларов Центробанком. На следующей неделе эта тенденция может привести к росту золотовалютных резервов до очередного исторического максимума.
В краткосрочной перспективе маловероятно повышение стоимости рубля к бивалютной корзине, поэтому на российском рынке динамика доллара скорее всего будет обусловлена только курсовыми колебаниями на Forex. Центробанк уже допустил укрепление номинального курса в этом году. Но поскольку ситуация с инфляцией остается благоприятной, у него нет причин предпринимать новые шаги, считают аналитики. Глава Минэкономразвития Герман Греф заявил, что инфляция в январе–феврале 2007 года по предварительным данным составила 2,5%. То есть показатель на 1,6 процентного пункта ниже, чем за тот же период прошлого года. «Это дает уверенность, что по итогам года мы сумеем вписаться в прогнозную вилку годовой инфляции в 7–8%», – подчеркнул министр.
Что касается коррекции на фондовых рынках, то на Forex она проявила себя следующим образом. Поскольку у кризиса азиатские корни, внимание игроков рынка оказалось прикованным к ключевой валюте региона – японской иене. Скорее всего пара евро–доллар в ближайшие дни будет колебаться под влиянием изменений кросс-курсовых соотношений доллар–иена и евро–иена, полагают некоторые комментаторы.
Журнал «Финанс.» №9 (195) 5-11 марта 2007 — Валюта
Максим Лаврентьев
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.