Большую часть прошлой недели пара евро/доллар, являющаяся ориентиром для российского валютного рынка, колебалась в диапазоне $1,27-1,29 за евро. При этом инвесторы продолжили отслеживать факторы, определяющие ее динамику. Так, в начале недели поддержку доллару оказывали данные о росте инфляции в США, которые оживили было опасения по поводу дальнейшего роста учетной ставки.
Прошлая неделя внесла некоторую определенность относительно кандидатуры следующего (после уходящего в отставку Джона Сноу) министра финансов США. Сначала президент Джордж Буш встречался с Дональдом Эвансом, что не могло не оказать влияния на динамику курсов на рынке Forex. Как полагают эксперты, этот кандидат является приверженцем политики слабого доллара, что и оказывало давление на курс американской валюты. Однако Джордж Буш и Дональд Эванс, видимо, не смогли договориться. И в качестве кандидатуры преемника Джона Сноу американский президент назвал директора инвестиционного банка Goldman Sachs Генри Полсона. Участники рынка не исключают, что этот кандидат будет придерживаться политики слабого доллара для снижения дефицитов торгового баланса и бюджета США. С другой стороны, Генри Полсон имеет обширные связи с представителями китайских финансовых кругов и может посодействовать ревальвации юаня, о которой давно мечтают американские власти.
Укреплению доллара способствовали и протоколы недавнего заседания комитета по открытым рынкам ФРС США. Из них эксперты сделали вывод о том, что Федеральный резерв может в июне повысить учетную ставку на очередные 0,25 процентных пункта до 5,25% годовых.
Однако вышедшие в конце прошлой недели слабые данные по американскому рынку труда толкнули европейскую валюту выше $1,29, приблизив к максимумам текущего года. Эти данные наряду с невысокими темпами роста ВВП свидетельствуют о замедлении темпов роста крупнейшей экономики. В этих условиях дальнейшее повышение ставки будет малообъяснимо и в двухлетнем цикле высока вероятность паузы.
Не обошлось в пятницу без потрясений и на российском рынке. Вялое следование пары доллар/рубль вслед за парой евро/доллар прервалось, и ЦБ все же решился девальвировать бивалютную корзину. Рубль укрепился, по разным оценкам, сразу на 12-14 копеек, и теперь бивалютная корзина, которая состоит на 60% из долларов и на 40% из евро, оценивается экспертами примерно в 29,9 рубля.
Говоря о краткосрочной перспективе, аналитики предупреждают о большом количестве сохраняющихся на рынке коротких позиций по доллару. Многое теперь будет зависеть от рынка Forex, движение на котором в $0,01 за евро соответствует примерно 10 копейкам, а уровень $1,29 за евро — 26,78 рубля за доллар.
Журнал «Финанс.» № 21 (158) 5 июня – 11 июня 2006 — Валюта
Максим Лаврентьев
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.