В департаменте инвестиционной политики Минэкономразвития уверены, что высокие темпы роста инвестиций — «сигналы» экономики о начавшейся административной реформе. В качестве неопровержимых доказательств положительной реакции инвесторов на стабилизацию экономической ситуации в РФ приводятся принятые недавно поправки в закон о банкротстве, Земельный кодекс, незаконченная налоговая реформа. Частично инвестиционный рост эксперты министерства связывают с окончанием так называемой инвестиционной паузы после отмены налоговых льгот на затраты компаний, связанные с обновлением основных фондов и инфраструктуры производства. Аналитики между тем объясняют падение темпов роста в 2002 году «отсечением» от реальных объемов вложений псевдоинвестиций, которые компании показывали в отчетах исключительно для минимизации налогооблагаемой базы.
В Минэкономразвития «привязывают» возросший объем вложений к административной реформе, объясняя эту зависимость высокой скоростью проведения институциональных преобразований. Эксперты доказывают, что доверие бизнеса к изменениям в законодательной базе, либерализации госрегулирования растет чрезвычайно медленно. Предприниматели с большим опозданием реагируют на все положительные тенденции в экономике, поэтому и вкладывают средства внутри страны с большой неохотой. Сейчас «люфт» доверия бизнеса к власти значительно сократился, что и привело впервые с 1998 года к двукратному превышению внутренних инвестиций над зарубежными. Большинство аналитиков склоняются все же к более простому объяснению роста внутренних инвестиций. В ИК «Ренессанс Капитал» и Экономической экспертной группе инвестиционную активность связывают с благоприятной нефтяной конъюнктурой и избытком рублевой массы на рынке. Говорить же о влиянии на позитивные тенденции в экономике административной реформы, которую в правительстве решили начать не раньше 2004 года, по меньшей мере преждевременно.
Журнал «Финанс.» № 13 (26 мая — 01 июня 2003) — Главное
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.