Во вторник люди были какие-то возбужденные. Не думал, что так много моих сограждан и так искренне интересуются состоянием фондового рынка. «Видел сегодня РТС?!» – этот вопрос преследовал меня весь вечер. Задавали его не только коллеги по работе (через одного), но даже сосед по лестничной клетке, уж он-то в биржевых играх точно никогда замешан не был. «Как так не смотришь?! Там же сегодня исторический максимум!» Ну максимум, ну исторический. А мне-то что с этого? И что с этого вам, люди, меня окружающие? Гоша, наш конторский трейдер, он хоть деньги «срубит», лишнюю копейку к окладу. А где ваш доход? «Со дня на день мы зарплату получим и тоже вложим: в акции, в ПИФы, в ПИФы акций», – словно сговорившись, отвечают мне.
Вложат и, вероятно, не только ноябрьский, но еще и декабрьский заработок. А после каникул дружно будут искать кредитора (на меня не смотрите, у меня уже все расписано), которому в феврале отдадут не только январскую, но частично и тринадцатую зарплату. К марту все утрясется, а там, глядишь, и новое ралли на фондовом рынке, и опять в россиянах начнет просыпаться инвестор.
Те, кто посмелее и поазартнее, вырывают из семейного бюджета 30 тыс. рублей и относят их интернет-брокеру. Ставят себе на рабочие и домашние компьютеры торговые программы и начинают кнопки жать. Через пару дней понимают, что кнопки надо жать осмысленно. Даже на бурно растущем и переполненном оптимизма рынке. Признаться, у меня несколько раз возникала мысль попробовать себя на бирже. Но, к счастью, именно в этот момент под рукой не оказывалось той самой минимальной «штуки». Думаю, на ипподроме играть у меня получается лучше.
А вот в ПИФы я попадал. Потерял примерно процентов десять. Сегодня причины того промаха очевидны. Я покупал паи в апреле. К тому моменту годовой прирост индекса РТС доходил до 120%. С дюжину ПИФов похвалялись удвоением капиталов за год. Губа раскатывалась сама собой. И не только у меня. Собственно, за счет нас, «частных инвесторов», рынок продолжал расти вплоть до майских праздников. Пока мы толпились на задней подножке трамвая и передавали деньги за проезд, через переднюю с ними преспокойно выходили «нечастные инвесторы». Преувеличение? Небольшое. Действительно, в мае денег домохозяйств (западная терминология) на рынке акций было сравнительно мало. Но их с каждой новой волной фондового энтузиазма их притекает все больше.
Сейчас, вероятно, «трамвайная» аллегория окажется еще более уместной. Словосочетание «рождественское ралли» можно услышать даже в метро, многие думают, что оно так же неизбежно, как сезон распродаж, и надеются накопить приличную сумму на новогодние подарки. Фондовые аналитики подбадривают: «Время пришло, несите скорее свои денежки». Но большинство из них работает и получает зарплату в инвестиционных компаниях, которые скорее рано, чем поздно возжелают продать чрезмерно дорогие бумаги. Кто же их купит на исторических максимумах? Ответ уже найден.
И ведь это не МММ, не «Властелина» и не какая-нибудь сетевая пирамидка. Все по-честному (без иронии!). Игра есть игра. Кто правила не читал – сам виноват. Да и людям, как я посмотрю, не очень-то обидно за прошлое майско-июньское фиаско. Большинство моих знакомых, решивших минувшей весной поиграть в инвесторов, обманутыми себя не считают. Посокрушались слегка, но к октябрю «в ноль» вышли. И я бы вышел, но терпения не хватило. Некоторые меня тогда поучали: «Зря ты, Рублев, паи свои погасил. Вон, смотри, они уже дороже прежнего стоят. А к Новому году ты бы на свой инвестиционный доход подарочков накупил на всех, и зарплаты тебе за глаза и до февраля хватило б». Самые же продвинутые советчики еще более хитрый ход предлагали: «Увидел ты, что котировка пая падать начала, не продавай – докупи. Падает дальше – повтори маневр. И так далее, пока цена не пойдет вверх. Не понимаешь «что за бред»? Гляди сюда: допустим, изначально ты приобрел пай за 100 тыс. рублей, потом курс прокатился вниз, и ты хватаешь его же, но по 90 тыс. Вопрос: какова средняя цена покупки? Ответ: 95 тыс. рублей за пай. Иными словами, чтобы твои вложения оказались безубыточными, котировки должны отрасти до 95 тыс. , а не до 100, как если бы ты не продолжал инвестировать. Это называется “усреднение по убыточной позиции”».
Звучит разумно. И многие знакомые этому совету последовали, на сей раз не прогадали. Но! Во-первых, всегда остается вероятность, что цена уже никогда не отыграет падение (не знаю, как в случае с паями, но в акциях хороший пример – «Юкос») или отыграет, но очень не скоро. У меня весенние вложения были целевыми – с их помощью я намеревался досрочно расплатиться по автокредиту уже к осени. Быть может, точку безубыточности я бы и прошел, но прибыль притекла б едва ли. Во-вторых, и это тоже мой случай, чтобы докупать, да еще в тех же объемах, нужны деньги. Ну вложил я в апреле, скажем, сотню. В мае мне ее взять уже негде, а те 20–25 тыс., которые я планировал инвестировать ежемесячно, не слишком бы понизили «точку безубыточности». В общем, если при торговле акциями такой фокус срабатывает, то к ПИФам нужен иной подход.
Другое дело: если зарплата позволяет, можно понемногу, но регулярно вкладывать в паи. Глядишь, лет через несколько почувствуешь вкус долгосрочного инвестирования. Я прямо сегодня направился бы в управляющую компанию да с такой стратегией, но не нравится мне нынешняя фондовая эйфория. Взять все тот же индекс РТС: за год он прирос на 70%, на 33% возвысился над июньским «дном» и почти на четверть поднялся против сентябрьских локальных минимумов. Долго ли ему осталось расти? И насколько шоковым окажется терапевтическое воздействие очередной коррекции. Я не пророк, не знаю. И не аналитик, гадать не буду. Просто повременю. Лучше я пропущу этот трамвай, попробую спокойно сесть на следующий. Кстати, не исключено, что на нем поедут продавцы «инвестиционных» квартир.
Журнал «Финанс.» №48 (185) 11 — 17 декабря, 2006 — Ф. рублёв
Ф. Рублев
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.