Ситуация на рынке рубль-доллар вернулась в привычную колею. Курс всю неделю колебался в узком диапазоне 29,08-29,1 рубля. Снизу активность валютных “медведей” ограничивал Центробанк. Денежные власти демонстрировали готовность скупать доллары по 29,08 рубля, и лишь раз во вторник, да и то на торгах с расчетами “сегодня”, позволили рынку “маленькую шалость” – опустить курс чуть-чуть ниже ключевой отметки. Ну а движению курса вверх препятствовали продажи экспортной выручки и ожидания возможного ухудшения рублевой ликвидности ближе к концу месяца. Ситуация на международном валютном рынке, где доллар в последние дни заметно укрепился по отношению к евро, никак не сказалась на стоимости американской валюты в России. Курс евро пропорционально снизился к рублю – вот и вся реакция, а пресловутый бивалютный индекс по-прежнему остается чисто словесной конструкцией.
Цель, к которой должна привести курс доллара валютная узкоколейка Центробанка к концу года, обозначена в виде диапазона 29,5-30 рублей. При этом VIP-пассажир ведомого ЦБ и Минфином российского монетарного поезда – инфляция – должен быть доставлен к пункту назначения 10% и ни в коем случае не проехать “свою остановку”. Последнее условие может вступить в противоречие с курсовым ориентиром. Поэтому главная интрига состоит в том, насколько сильно денежные власти станут держаться за курс. Текущая валютная политика имеет таких сторонников, как советник президента по экономике Андрей Илларионов и вице-премьер Александр Жуков. Против на минувшей неделе высказался глава МЭРТ Герман Греф, который не видит в ней большой пользы для экономики. Пока такая аргументация слаба – его же министерство недавно отрапортовало об очередном экономическом рывке в июне. Однако расклад сил может перемениться, если инфляция начнет внушать опасения. А основания к этому есть: благостная картина роста потребительских цен за полгода на 6,3% резко контрастирует с ростом цен производителей за тот же период почти на 18%. А это – потенциальная бомба на курсовых рельсах.
Журнал «Финанс.» № 27 (68) 26 июля – 1 августа 2004 – Валюта
Алексей Медведев
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.