Курс доллара на прошедшей неделе остался в приторгованном диапазоне 29,8-29,9 рубля, колеблясь в основном вблизи его нижней границы. В начале недели были попытки опустить его ниже, но они не увенчались успехом — сработали опасения противодействия Центробанка. Кроме того, спрос на американскую валюту стимулировался низкими ставками на межбанковском кредитном рынке.
Главной темой стало заявление первого зампреда ЦБ Олега Вьюгина, спрогнозировавшего отток капитала из РФ по итогам года на уровне $8,6 млрд. Для сравнения: в 2002 году этот показатель составил $8,2 млрд. Приведенные цифры вызывают определенную тревогу в свете возросших внутриполитических рисков — еще в первом полугодии 2003 года капиталы шли в Россию, но благодаря «делу «ЮКОСа»» повернули вспять. Тем не менее серьезной угрозы обменному курсу рубля пока нет. В пользу рубля играет высокое положительное сальдо счета текущих операций, которое эксперты в четвертом квартале ожидают на уровне $9-10 млрд. Выше оно было только в первом квартале — $11,8 млрд. Стабильный приток валюты в страну обеспечивается высокими ценами на нефть — сейчас на рынок идет выручка от августовской реализации Urals по цене, близкой к $29 за баррель.
Таким образом, фундаментальной угрозы стабильности рубля пока не просматривается. А в том, что доллар сейчас притормозил в падении, спровоцированном Moody’s, виноваты в первую очередь низкие ставки МБК. Однако уже на этой неделе начнутся выплаты в бюджет по акцизам, ЕСН и НДС. Это может спровоцировать ухудшение состояния рублевой ликвидности и заставить банки частично сократить свои долларовые позиции. В этой связи повышение курса американской валюты выше 29,9 рубля видится маловероятным. А вот снижение его ниже отметки 29,8 рубля вполне возможно. Смену тенденции с плавного снижения на плавный рост в отношении доллара эксперты прогнозируют ближе к концу года. При этом психологический рубеж 30 рублей за доллар представляется сейчас весьма надежным уровнем сопротивления.
Журнал «Финанс.» № 36 (17-23 ноябрь 2003) — Валюта
Алексей Медведев
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.