Рецидив социалистической собственности. «Роснефть» действительно не прочь была бы взять под контроль «Сургутнефтегаз». Но, видимо, люди, принимающие подобные решения, во главе с президентом Владимиром Путиным посчитали, что «Роснефти» хватит и «Юганскнефтегаза». Ведь президент «Роснефти» Сергей Богданчиков и так в 2004 году волшебным образом сохранил независимость от «Газпрома», а затем вместо того же «Газпрома» получил самый лакомый кусок «Юкоса».
Но проблема со структурой собственности сургутской компании никуда не делась. Компания находится примерно в таком же положении, что и «Автоваз», недавно взятый под контроль «Рособоронэкспортом». Специфика приватизации привела к тому, что контрольный пакет этих крупных компаний оказался в руках структур, подконтрольных самой компании или менеджменту, но ему не принадлежащих. Наглости переоформить все пакеты на менеджмент у руководства «Сургутнефтегаза» не хватило, и Владимир Богданов, полностью контролируя компанию, полноценно распоряжаться может лишь принадлежащими ему лично 0,3% акций.
Миноритарные акционеры долгое время добивались погашения акций, контролируемых самой компанией, но успеха не добились. В последнее время менеджмент «Сургутнефтегаза» провел «перетряску» пакетов. И теперь в реестре нет акционеров, владеющих более 5% акций — только два номинальных держателя, представляющих интересы иностранных инвесторов. Это означает, что любую операцию по «трансформации собственности» можно провести максимально тихо.
Бесплатный «сур». С корпоративной точки зрения «Сургутнефтегаз» — просто сгусток недостатков. Непрозрачная собственность, отсутствие МСФО, неэффективное для акционеров использование огромных денежных ресурсов. Зато эксплуатирует доставшиеся недра компания очень неплохо. Нефтяная компания компактна (в ее состав Борис Ельцин включил добывающие активы всего одного бывшего советского производственного объединения и крупный Киришский НПЗ в Ленинградской области), но крайне эффективна. За девять месяцев прошлого года выручка компании составила 320 млрд рублей, что на 51% больше, чем за аналогичный период 2004 года. А чистая прибыль превысила 87 млрд рублей. Конечно, тут огромную роль сыграли нефтяные цены, но и менеджеры сургутской компании не подкачали.
Все вышеизложенное делает «Сургутнефтегаз» очевидным претендентом на поглощение «Газпромом», который в этом контексте аналитики почему-то не упоминают. Неоднократно заявленные амбиции «Газпрома» на мировое лидерство не только в газовой отрасли требуют подтверждения. «Газпром» уже за $13 млрд купил «Сибнефть» у структур Романа Абрамовича, но его не может устроить роль всего лишь игрока № 5 на российском нефтяном рынке.
«Сибнефть» в 2005 году добыла 33 млн тонн нефти, а другие подразделения «Газпрома» — 12,8. Суммарно — 45,8. «Сургутнефтегаз» извлек из недр на 39% больше, «Роснефть» — на 61%, ТНК-BP — на 64%, а «Лукойл» — на 92%. Финансово интегрировав «Сургутнефтегаз», «Газпром» сразу обойдет частный «Лукойл» по масштабам нефтяного бизнеса. И к 2008 году сможет стать глобальным энергетическим лидером. Такую компанию не зазорно возглавить и экс-президенту государства. А Владимир Богданов вполне мог бы получить в «Газпроме» пост главы всего нефтяного направления.
Журнал «Финанс.» № 5 (142) 6-12 февраля 2006 — Частная дума
ОЛЕГ АНИСИМОВ, главный редактор
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.