В какие облигации вкладывать частному инвестору

Константин Комиссаров, начальник аналитического отдела ГК «Регион»:- На мой взгляд, рынок облигаций более интересен институциональным инвесторам. Если же частный инвестор все-таки хочет присутствовать на этом рынке, ему стоит обратить внимание на бумаги второго и третьего эшелонов. Например, можно приобрести облигации «Нижнеленское-инвест». Компания добывает алмазы, можно сказать, «Алроса» в миниатюре. Высокий уровень кредитного качества, низкая долговая нагрузка, но маленький объем выпуска. Поэтому ставка колеблется в районе 13% годовых. Кроме того, если ориентироваться на доходность выше 12%, можно приобрести бумаги «Искитимцемента». С чуть более низкой доходностью торгуются облигации «Промтрактора» — 10,8%. Предприятия демонстрируют хорошие темпы роста, у них приемлемые (для своей отрасли) коэффициенты покрытия долга. Частным инвесторам нужно постоянно заниматься поиском несоответствий по критерию кредитное качество — уровень доходности. Если же говорить о текущей ситуации, с покупками лучше подождать до первой декады декабря.

Владислав Щицын, начальник отдела по управлению активами ИК «Велес Капитал»:- Облигации для частного инвестора могут стать серьезной альтернативой банковским вкладам. Физическим лицам стоит обратить внимание на высокодоходные и недлинные (до двух лет) бумаги. Например, те, кто инвестировал средства в некоторые выпуски таких эмитентов, как «Альянс Русский текстиль», банк «Пересвет», «Смартс», «Эйр Юнион» с доходностями 15-17% годовых к оферте или погашению, сейчас могут продать бумаги на уровне 13-15%. Таким образом, доходность от инвестиций составляет около 17-19% годовых, что существенно выше ставок банковских депозитов. Сегодня в зависимости от сроков погашения можно отметить следующие облигации: «Смартс 2» (за менее чем 30 дней можно получить 16% годовых, если погасить по оферте), «Смартс 3» (15,2% годовых, если исполнить оферту), банк «Пересвет» (13,5% годовых, погашение осенью следующего года). Также можно обратить внимание на облигации «Матрица-финанс 1» или «Камская долина 1».

Владимир Малиновский, начальник отдела анализа рынка долговых обязательств ИБ «КИТ Финанс»- Дефицит свободных денежных средств продолжает оказывать негативное влияние на участников рынка. Это сказывается, во-первых, на снижении интереса инвесторов к новым размещениям, во-вторых, приводит к постепенному падению котировок облигаций на вторичных торгах. Скорее всего ликвидность восстановится не ранее декабря. Впрочем, текущее падение, на мой взгляд, не повод для активных продаж. Фундаментальные факторы в России остаются позитивными. Таким образом, как только у банков появятся свободные деньги, спрос вернется на рынок — мы увидим и предновогодние покупки и ралли в начале следующего года. Частным инвесторам можно рекомендовать, во-первых, не реструктуризировать сформированный портфель. Во-вторых, если есть возможность, участвовать в первичных размещениях. Сегодня в портфеле лучше держать ОФЗ серий 46014, 46017 и 46018, РЖД-7, «Газпром А6», покупать облигации «ЮТК-3», Иркутской области четвертого выпуска, «Разгуляй Ф1».

Журнал «Финанс.» №46 (183) 27 ноября – 3 декабря, 2006 — Частные инвестиции

Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.