8 августа 2006 года Комиссия по открытым рынкам (FOMC) Федеральной резервной системы (ФРС) США пересмотрит базовую процентную ставку по федеральным фондам – ключевой элемент денежно-кредитной системы США. ФРС уже 17 раз подряд поднимала базовую ставку, притом три раза – в текущем году. Последнее повышение – до 5,25% случилось 26 июня. Опрошенные «Ф.» эксперты считают, что до нового года ставка ФРС скорее всего поднимется еще один раз, вопрос только когда?
Во второй половине июля фондовые рынки развивающихся стран росли на ожиданиях паузы в ужесточении денежно-кредитной политики США. Причиной этого стало неожиданно мягкое выступление главы ФРС БЕНА БЕРНАНКЕ 19 июля, а также информация о том, что американский ВВП во втором квартале 2006 года вырос всего на 2,5% в годовом исчислении против ожидавшихся 3%, тогда как в первом квартале рост составил 5,6%. Более того, согласно экономическому обзору Beige book (Бежевая книга), опубликованному 26 июля, ФРС ожидает дальнейшего замедления экономического роста, что можно расценивать как сигнал о возможной паузе в повышении базовой ставки.
Тем временем прогнозы экспертов относительно действий американских финансовых властей расходятся. Как полагает главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова, ФРС повысит ставку, пожертвовав экономическим ростом, чтобы избежать неконтролируемой девальвации доллара. В свою очередь аналитик ИК «Брокеркредитсервис» Татьяна Бобровская считает паузу в повышении ставки наиболее вероятной в связи с публикацией последних экономических данных и сдержанными заявлениями Бена Бернанке. Однако эксперт допускает и вероятность того, что ФРС пожертвует частью экономического роста ради корректировки платежного баланса. Аналитик «Финама» Ольга Беленькая назвала паузу в августе вероятной несмотря на сохраняющийся высокий уровень инфляции. Как бы то ни было, по ее словам, ФРС не сможет игнорировать высокие показатели инфляции и повысит ставку вновь, если не в августе, то в сентябре.
Консервативные инвесторы, опасаясь новой коррекции на российском рынке в случае подъема ставки, будут фиксировать прибыль. Наталья Орлова прогнозирует коррекционное движение при таком раскладе в диапазоне 10-15%. По словам же Татьяны Бобровской, вероятная коррекция не превысит 10%.
Журнал «Финанс.» № 30 (167) 7-13 августа 2006 – Что будет
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.